Hur förändrar AI sättet investerare söker avkastning 2026?

Källa: Reuters

BlackRock ser fortsatt artificiell intelligens som ett av de viktigaste investeringsteman inför 2026, men det sker en förändring i hur investerare väljer att exponera sig mot AI. I BlackRocks senaste Investment Directions-rapport framgår att intresset för de största amerikanska teknikbolagen som AI-exponering minskar, samtidigt som kapitalet i allt större utsträckning söker sig till energi- och infrastruktursektorerna som möjliggör AI-utbyggnaden.

Undersökningen, som bygger på svar från 732 professionella investerare i Europa, Mellanöstern och Afrika, visar att bara omkring en femtedel anser att de amerikanska teknikjättarna är den mest attraktiva vägen till AI-avkastning under 2026. I stället uppger över hälften att de föredrar bolag som levererar el till datacenter, medan drygt en tredjedel ser infrastruktur, som nät, datacenter och fysisk uppkoppling, som sin främsta form av AI-exponering

BlackRock tolkar detta som ett tecken på att investerare vill både bredda sin AI-exponering och minska riskerna som följer av den starka koncentrationen till ett fåtal megabolag. Efter ett 2025 där teknikjättarna dominerade börsens utveckling har fokus i allt högre grad flyttats mot hur hållbar och lönsam den massiva investeringsvågen i AI faktiskt blir.

Samtidigt är tron på AI som långsiktigt tema fortsatt stark. Endast 7% av de tillfrågade ser AI-boomen som en bubbla, vilket visar att investerare i stort fortfarande räknar med att tekniken kommer att förändra ekonomin i grunden. Skillnaden är att allt fler nu vill få exponering via de mer grundläggande delarna av värdekedjan.

I ett bredare marknadsperspektiv speglar detta att AI inte bara handlar om mjukvara och algoritmer, utan också om elförsörjning, nätkapacitet och fysisk infrastruktur. Varje nytt datacenter och varje ny AI-modell driver efterfrågan på kraft, uppkoppling och byggnation, vilket gör att energi- och infrastrukturföretag kan bli centrala vinnare i nästa fas av AI-boomen.

Under 2026 pekar BlackRocks analys därför mot ett mer nyanserat investeringslandskap, där AI-temat i allt större utsträckning spelas via maskineriet bakom tekniken, inte bara de mest synliga teknikbolagen.