Kommentar: Aktier och dejting

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-09-29 09:12 GMT. Ge feedback här.

Vid första tanken har aktieinvesteringar och dejting inget med varandra att göra. I det första köper och säljer man andelar i börsbolag, i det senare träffar man människor med avsikt att hitta en partner. Vid närmare eftertanke finns det många likheter mellan dessa två olika livsområden, från vilka man kan ta lärdom både för investeringar och relationer.

Dejting och relationer kan betyda många olika saker för olika människor, men i allmänhet söker man genom dejting en närmare livspartner eller partners. Vissa dejtar flera personer samtidigt, andra en i taget. Ibland landar dejting i ett förhållande. Den allmänna normen i Finland är så kallad serie-monogami, det vill säga vi förbinder oss vanligtvis till en person i taget, men vi tillbringar inte nödvändigtvis hela våra liv med samma person. Monogami är motsatsen till polyamori, vilket innebär en kärleksrelation med flera personer samtidigt.

Generellt kan man säga att människor söker närhet och en pålitlig partner i sina relationer. Människor söker en partner som passar deras egen smak: finns det gemensamma värderingar, fungerar kemin och har vi en gemensam syn på framtida livsriktning.

Genom att reflektera över dejting och vad vi söker i det, kan vi också få många idéer för våra egna investeringar. Precis som med dejting, hjälper det enormt med investeringar om man först känner sig själv väl. Hurdan är jag som investerare? Vad vill jag ha av mitt investeringsliv?

De flesta investerare utövar polyamori. Vi binder oss (vanligtvis) inte särskilt starkt till ett företag, utan diversifierar våra ägg i flera korgar. Man skulle kunna tala om direkt seriepolyamori, eftersom dessa ägg i korgen kan bytas ut ofta. Äktenskapslöftet, "i nöd och lust, tills döden skiljer dem åt", tillämpas sällan inom investeringar, även om vissa investerare envisas med att äga företag tills de går i konkurs. Dessutom tittar vi hela tiden på andra bord och letar efter nya potentiella företag.

Vissa människor föredrar spänning i ett förhållande, medan andra föredrar stabilitet och förutsägbarhet. Inom investeringar passar Sampo och Kone bättre i portföljen för en person vars temperament är mer lämpat för stabilitet och förutsägbarhet, än SSH och Qt Group.

Woody Allen tillskrivs ofta det humoristiska uttalandet "bisexualitet fördubblar chanserna att få en dejt på lördagskvällen". Detta gäller särskilt vid investeringar. Ju rikare aptit en investerare har för olika branscher, desto större nät kan hen kasta ut för att fiska aktier. Större nät fångar sannolikt mer lax än mindre nät. Naturligtvis fastnar det också torsk i dem, så investeringens "bisexuella" får vara lika kritiska som "heterosexuella".

Den som seriedejtar har bättre chanser att hitta "den rätte" än den som inte försöker alls. Detsamma gäller för investeringar. Genom att vända på ett par stenar om året hittar man sannolikt lämpliga företag mer sällan än genom att vända på många stenar systematiskt.

Vissa av oss söker en platonisk relation, precis som vissa av oss letar efter företag som inte betalar utdelning. Det är viktigt att veta vad man vill ha av sitt mål.

Värdebolag. Ibland söker vi inte ett förhållande, utan snarare engångsligg eller trevliga gemensamma äventyr under en vecka, som lämnar roliga minnen för ålderdomen. Investeringsmässigt motsvarar detta värdeinvestering, där vi enligt vår ståndpunkt köper en billig aktie med tanken att sälja den med vinst till någon annan när värderingen korrigeras. I denna klassiska värdeinvestering och trading finns naturligtvis risken att man fastnar i en situation mycket längre än man tänkt sig. Ibland visar sig ett värdebolag vara en riktig pärla. Oftast inte. Det kan också vara så att andra inte ser samma glödande egenskaper i vårt fynd som vi förälskar oss i. Kärleken är blind.

Vissa människor har en större psykologisk tendens att försöka förbättra en annan persons livssituation som en moder- eller fadersgestalt. "Seppo super varje helg, men ibland är han så underbar och jag tror att han kommer att skärpa sig." Detta generaliserbara citat är som att investera i ett företag som befinner sig i en vändning. Investerare projicerar ofta sina egna önskemål på hopplösa företag. Statistiskt sett vänder de flesta vändningsföretag inte, och många företag som har vänt återgår snart till sina gamla dåliga vanor.

När vi dejtar är vi intresserade av den potentiella kärlekens tankar om framtiden, men framför allt försöker vi få en bild av personen genom att fråga om dennes förflutna och nutid. Av någon anledning tynger investerare lätt ned det förflutna, och fokus ligger helt på framtiden. Jag skulle tycka det vore galet att inleda ett förhållande med någon vars framtidsplaner jag känner till, men vars förflutna jag inte har en aning om, och därmed inte heller skulle kunna bedöma som person. Ofta är den bästa indikationen på framtiden en persons tidigare beteende och erfarenheter.

I investeringslivet är relationerna ofta ganska ensidiga. Vissa investerare förälskar sig i företaget. Färre företag älskar sina investerare, utan de talar om att öka sin aktieomsättning genom att förbättra investerarkommunikationen. Det är som att bli kär i en partner som längtar efter att byta ut dig mot fem andra personer per dag! Och de ber inte om ursäkt för en negativ nyhet som släpptes klockan 18.25.

Relationer och investeringar innebär besvikelser och svåra perioder. "Kärnan i romantiken är osäkerhet" och "hjärtan är gjorda för att krossas", skämtade Oscar Wilde (vars sprudlande dramatiska verk jag varmt kan rekommendera läsarna). Man kan lära sig av motgångar, och i morgon är vi en bättre version av oss själva.

De flesta av oss söker en pålitlig partner. En person som håller sitt ord, inte ligger på soffan hela tiden, hjälper i nöden, inte ljuger mer än enstaka vita lögner och inte i hemlighet träffar andra. Jag anser att investerare i mycket högre grad borde fundera över vilka huvudägare, styrelser och VD:ar de "gifter sig" med när de köper aktier. Till exempel är Rapala ett av världens ledande fiskemärken, men aktien har avkastat -80 % under 2000-talet. VD:ar byts ut då och då. Företagets utveckling är blygsam i förhållande till dess varumärkesstyrka. En så lång underprestation måste på något sätt vara kopplad till huvudägarnas inkompetens. Vem vill binda sig till dem?

Vissa människor säger att de letar efter prinsar och prinsessor, men faller för sluskar och vildar. Detta ses också ofta inom investeringar. Man sträcker sig efter kvalitetsföretag men faller i medelmåttiga värdefällor. Modellerna kan se vackra ut i mångas ögon, men kan vara ytliga i själen. Många företag får enorm popularitet och därmed konkurrens om att äga dem (vilket driver upp priset på aktierna). Det är en bra tumregel att försöka ragga upp den näst snyggaste personen i baren. Förhållandet mellan pris och kvalitet kan vara bättre, och upplevelserna mer meningsfulla.

Vissa kastar sig in i första dejten vid altaret. Ibland lönar det sig att ta risker, men i praktiken måste man i programformatet förlita sig på en partner som lottats fram av proffs. Det är som att investera baserat på tips från anonyma foruminvesterare. Och ingen annan har något ansvar eller några konsekvenser för dina val.

Marknaden spelar också roll. Om man till exempel letar efter en goth-partner, lönar det sig att söka efter dem på konserter och barer där gothare rör sig. På samma sätt är vissa branscher ur investerarens synvinkel mer lovande än andra. Till exempel är marginalen för programvaru- och varumärkesföretag, mätt med avkastning på investerat kapital, i genomsnitt bättre än för bulkråvaruproducenter eller energiföretag. Om en investerare letar efter kvalitetsföretag, lönar det sig inte att slösa tid på att läsa årsredovisningar från energibolag och stålföretag.

Leo Tolstojs epos Anna Karenina (en varm läsrekommendation) inleds med det välkända citatet ”Alla lyckliga familjer liknar varandra, varje olycklig familj är olycklig på sitt eget sätt”. I viss mån gäller detta även investerare. Framgångsrika investerare har lyckats med många olika recept, men de flesta förenas av en ständig vilja att lära sig, disciplin och långsiktighet, riskhantering och självständigt tänkande. Försiktighet är den bästa delen av mod, som Shakespeare fritt översatt skämtade.

Världens bästa investerare vet helt enkelt lite bättre än andra vad de gör och vad de ska säga nej till.