Detection Technology

Teledyne köper konkurrenten Varex med en premie på 52 procent, vilket också kan stödja DT:s värdering.

DT:s Q2-resultat gav ingen anledning till firande, även om det överträffade våra måttliga estimat. Under H1 ökade dock vinsten kraftigt, även om aktiekursens riktning har varit den motsatta.

Efterfrågan på medicinteknisk utrustning ökade med 21 procent och räddade Q2-resultatet när säkerhetsmarknaden stagnerade.

Motvinden inom DT förväntas fortsätta under både Q2 och resten av 2026. Efterfrågan inom säkerhetssegmentet är fortfarande svag, särskilt i Kina, dessutom finns det betydande utmaningar på kostnadssidan, försäljningsmixen försämras och företagets marginal är pressad.

DT:s Q1-rapport överträffade vår förväntning, särskilt tack vare den starka omsättningstillväxten. Guidningen för de kommande två kvartalen förutspår dock endast tillväxt, medan vi förväntade oss tvåsiffrig tillväxt.