Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
LeadDesk är verksamt inom IT-sektorn. Bolaget är verksamt som en teknisk utvecklare av mjukvarulösningar. Lösningarna används för analys och bearbetning av kundernas försäljning- och supportfunktion. Störst verksamhet återfinns inom den nordiska marknaden, där kunderna består av små- och medelstora företagskunder. Huvudkontoret ligger i Helsingfors.
Q2-rapporten var sämre än våra estimat gällande både omsättning och marginal. Drivet av detta, samt en större nedläggning av lågmarginalverksamhet än förväntat, sänkte vi våra omsättnings- och EBITA-estimat mer betydligt för åren 2026-2028. Den resultatbaserade värderingen (EV/EBITA 2026e–27e 15x–11x) är hög i förhållande till de försämrade kortsiktiga tillväxtutsikterna och jämförbara bolag. Trots den långsiktiga potentialen avvaktar vi därför tills vidare en bättre ingångspunkt. Telia ACE-affären är, om den genomförs, en positiv option, men integrationstiden ökar också risken.
Förvärvet tillför 13,1 MEUR i omsättning till ett köpeskilling på endast 2,2–4,8 MEUR, vilket vi bedömer beror på nollmarginal och hotet om AI-driven disruption.
