Pihlajalinna

Pihlajalinnas Q3-siffror var lägre än våra estimat, vilket inte var en stor överraskning med tanke på vinstvarningen som utfärdades dagen före rapporten. Enligt vår bedömning beror den svaga utvecklingen främst på externa faktorer och företagets egna åtgärder är fortfarande på rätt spår.

I rapporten var särskilt vinstfördelningen en besvikelse, då vinstutvecklingen var starkare inom det krympande segmentet Offentliga tjänster.

Pihlajalinna meddelade igår att de från och med nästa år kommer att ta över produktionen av företagshälsovårdstjänster för Lassila & Tikanoja, Restel och Onni.

Företaget har haft ett händelserikt kvartal, vars nyheter vi redan har gått igenom lite i vår kommentar. När det gäller siffrorna förväntar vi oss att omsättningen har minskat, främst på grund av outsourcingen av Jämsän Terveys och verksamheten vid Jokilaakson Sairaala, som avslutades i slutet av augusti.

Välfärdsområdet Birkaland föreslår Pihlajalinna som partner för den totala utkontrakteringen av norra Birkaland. Förvärvet skulle omfatta de nuvarande kommunerna i Pihlajalinnas joint venture-bolag Kolmostien Terveys samt vissa nya områden för Pihlajalinna.

Pihlajalinna höll ett analytikersamtal i fredags inför den tysta perioden. Material relaterat till situationen finns här. Pihlajalinna har haft ett händelserikt kvartal, vilket förvisso redan var känt med tanke på nyhetsflödet.

Pihlajalinna meddelade på torsdagen att bolaget planerar en revidering av sin verksamhetsmodell och inleder förhandlingar om nedskärningar som omfattar hela koncernen. Målet med reformen är att stödja företagets strategi, förtydliga ledningsstrukturen och effektivisera verksamheten. Förhandlingarna om nedskärningar kan leda till en minskning av maximalt 90 huvudsakligen administrativa uppgifter. Vi anser att tidpunkten för revideringen av verksamhetsmodellen och förhandlingarna om nedskärningar är lämplig, eftersom företagets verksamhet för närvarande genomgår en förändring i och med betydande utkontrakteringar som håller på att avslutas. Vi kommer att se över våra estimat senast i samband med Q3-rapporten.

Avtalet är enligt vår mening ett intressant nytt samarbetspilotprojekt mellan privat och offentlig sjukvård. Den exakta ekonomiska effekten på Pihlajalinna är ännu inte känd, men verksamheten förväntas åtminstone initialt starta i relativt liten skala.