Raute är verksamt inom den industriella sektorn. Bolaget är särskilt specialiserade mot skogsindustrin, där de erbjuder maskiner och utrustning anpassade för produktionsprocessen, med störst fokus mot plywood och laminat. Utöver tillhandahåller bolaget reservdelar, underhåll och modernisering av utrustning. Verksamhet innehas på global nivå med störst närvaro inom Europa, Nordamerika och Asien. Bolagets huvudkontor ligger i Nastola.
Vi upprepar vår Öka-rekommendation för Raute och riktkursen på 16,00 EUR efter företagets tudelade Q1-rapport. Rautes värdering är enligt vår mening förmånlig sett till alla centrala värderingsmått, förutsatt att efterfrågesituationen återhämtar sig senast nästa år. Vi ser att Rautes förväntade avkastning, som består av uppsidan i värderingen och utdelningen, fortfarande är högre än avkastningskravet.
Raute’s EUR 4.2m comparable EBITDA met our estimate despite the relatively low top line as Wood Processing once again delivered very strong profitability. Order intake however was at a low level of EUR 17m as the Iran war dampened European construction...
Upplösningen av kostnadsreserveringar inom Wood Processing-enheten lyfte EBITDA över estimaten, men orderingången bromsades fortfarande av den tröga byggmarknaden.
Raute utfärdade på fredagen en svagt negativ vinstvarning gällande innevarande års omsättning, då återhämtningen av efterfrågan har försenats på grund av makroekonomiska faktorer. Företaget behöll sin vinstguidning oförändrad, men på grund av sänkta omsättningsestimat placerar vi även våra vinstestimat närmare den nedre delen av intervallet. Aktien skyddas dock enligt vår mening fortfarande av en låg värdering (2026e EV/EBIT 7x). Därför upprepar vi vår Öka-rekommendation för Raute och vår riktkurs på 16,00 EUR inför företagets Q1-rapport som publiceras den 7 maj.
Raute reports Q1 results on May 7. Earnings will decline this year from the high comparison period, yet Raute’s order book should be stabilizing soon while time is ripe for a larger order.
