Terve ystäväni katsojat, puhutaan Thomas Brandin kanssa Bitcoinista tällä videolla. Thomas, mulla on salaa mielikuva susta, että sä oot sellainen erudiitti, kryptosijoittaja, arkki, härkä. Liitätkö tähän mielikuvaa?

No sanotaan näin, että mä oon seurannut bitcoinia, kryptovaroja, vakaavaluuttoja nyt yli vuosikymmenen. Että mähän aikanaan, kun mä ite tavallaan eka kertaa tutustuin, niin mähän olin silloin aikanaan ihan toisessa hommissa. Eli olin silloin aikanaan Nordnetillä ja törmäsin sitten bitcoinia aika sillä lailla eri kautta. Eli oli tämä japanilainen bitcoin kauppapaikka. vaikkako MT Gox ja Mount Gox, mitä ikinä ihmiset haluavatkaan lausua. Ja tota mä silloin törmäsin siihen, että tää kauppapaikka on niinku romahtanut, ajautunut likviditeettikriisiin. Siinä oli kaikenlaista tota sekoilua, että onko onko joku petosvyyhti tai mitä siinä ikinä sitä taustalla onkaan. Ja mä muistan edelleen, että silloin mä tosiaan kirjoitin tohon Nordnet-blogiin aikoinaan jutun, minkä niinku voin palata edelleen siihen tekstiin, että olin niinku monista asioista niinku oikeassa. jossa, mikä oli sinänsä ihan yllättävää, että oli tämmöinen vähän niin kuin evergreen-teksti, että mihin mä pohdin sitten vähän syvällisemmin, että mitä Bitcoin on ja miksi tämä lyhyt kauppapaikan romahdusella ei ole mitään merkitystä niin kuin Bitcoinin pitkän aikavälin kehityksen kannalta. Ja sitten sen jälkeen, niin meni tietysti aikaa sitten, kun oikeastaan ehkä syvemmin tutustui tai ymmärsi ehkä Bitcoinin roolin ja merkityksen, mikä, miksei eroaa niin merkittävästi muista omaisuusluokista, miksei on tämmöinen itsenäinen. ainutlaatunen omaisuusluokka ja sitten tietysti tässä nyt varsinkin viime vuosina niin entistä enemmän on tullut myös tota seurantaan niin kuin ihan pelkästään tämän geopoliittisen tilanteen takia niin myös toi vakavaluuttapuoli eli nämä dollarimääräiset vähän niin kuin synteettiset dollarit jotka on nyt siellä yhdysvaltain yhdysvaltaan hallinnossa ollut ollut niin kuin isosti esillä ja mitkä sitten on herättänyt sekä niin kuin täällä lammentoisella puolella jonkun verran jopa ehkä paniikkia kauhunsekaisia tunteita että yhdysvallat nyt tämmöisiä jotain kryptotoukeneita täällä vain vääntää, että eihän näillä ole mitään arvoa tai sitten myös se, että siihen myös liittyy sellainen omanlaisensa pidempi kehityskaari, että minä olen aina kiinnostanut hirveä alueen markkinan rakenne, tuotteiden kehitys erityisesti ETF-puolelta eli uusien omaisuusluokkien tuleminen tavallisten sijoittajien tai instikkasijoittajien käyttöön ja sen osalta tietysti ollaan nyt viime vuodet ollaan nähty se, että bitcoin on sieltä kovalla vauhdilla ja kovalla sykkällä tullut.

Jep, nyt Coinmotionilla onkaan meillä tämmöinen kaupallinen yhteistyö. Ja tossa näkyy, Coinmotioniahan voi seurata inderes.fi ja teidän sivuilla voi käydä kauppaa tai hodlaa kryptoja.

Joo, CoinMotion on vuonna 2012 perustettu suomalainen kauppapaikka, säilyttäjä. Saatiin tosiaan viime vuonna saatiin noin uudet EU-regulaation mukaiset toimiluvat kuntoon ja sitten ollaan tietysti suomalaisia sijoittajia palveltu jo. jo tosiaan yli vuosikymmenen ajan niin että jos on kiinnostunut kryptovaroista haluaa oppia niistä tietysti kaikkein tärkeintä on se että oppii ensin että ymmärtää ymmärtää niin kuin että mitä mitä kryptovarat niin kuin laajassa kuvassa on miksi bitcoin on ainutlaatuinen niiden kryptovarojen joukossa Ja sitten erityisesti se, että jos ylipäänsä lähtee sitä sijoittajamentaliteetilla, niin ymmärtää ehkä myös vähän niitä ajureita, että mitkä näihin vaikuttaa, mitkä tekijät johtaa siihen, että ammattimaiset sijoittajat on kiinnostuneita bitcoinista tai kryptovaroista, miksi ihmisillä on niin erilaisia näkemyksiä tai näkökulmia bitcoiniin tai kryptovaroihin laajemmin. Ja sitten erityisesti se, että millaiset tekijät siellä taustalla ajaa. lyhyellä aikavälillä, eikä välttämättä sitä hintaliikettä. Toki suurin osa ihmisistä tietysti ajattelee, kun jälkirationalisoidaan, sulla on toi Kahnemanin Thinking, Fast and Slow siellä saman tien muistuttamassa, niin on se, että kryptovarat, kun ne kuitenkin katsoo globaalia omaisuusmassaa, että meillä on ehkä sellainen tuhat biljoonaa dollaria on globaalivarallisuus, mitä kaikkea täällä yritetään vähän approximataat osakkeet. korkopaperit, kiinteistöt muodostaa siitä valtaosan ja bitcoin on siitä koko massasta semmoisen noin yhden biljoonan verran eli sen osuus siitä kokonaan varallisuusmassasta aivan minimaalinen. Eli jos sitä yrittää ymmärtää niin on se että bitcoinin opiskelu, se että pyrkii ymmärtämään että mistä on kysymys, mikä tämä on, sopiko tämä itelleen, onko tässä mitään mielenkiintoista niin se voi myös avata aika niin kuin erilaisia näkökulmia siihen että ihmisillä voi olla erittäin vahvoja näkökulmia bitcoinin puolesta ne ei välttämättä ole vaan sitä että bitcoin tätä muun vaan että siellä voi olla hyvin hyvin erilaisia näkökulmia tai sitten siellä voi olla se että no ei tää joku papu joku taikapapu jossain netissä pyörii joku joku kolikko jossain miksi mä voin kopioida tätä ja miksi mä voin tehdä tästä niinku omaa versiota niin että tää Werneri coin on ihan yhtä hyvä kuin bitcoin niin ne kun nää kaksi tavallaan niinku hyvin niinku erilaista näkökulmaa ihmisillä on niin sitten mä en tarkoita että sieltä löytyy joku kultainen keskitie vaan pikemminkin niin että jos kryptovarat kiinnostaa niin aika hyvä Lähtökohta on lähteä aika tietyn kuin perinteisen sijoittajan näkökulmasta. Ja sitten sen jälkeen siitä näkökulmasta yrittää haastaa itsensä, että ei niin, että jokaisen ihmisen pitää omistaa bitcoineja, vaan että pikemminkin, että tekee oikeaan tietoon ja oikeaan ymmärrykseen perustuvan päätöksen, joko sulkee bitcoin pois pysyvästi tai lyhyellä tai keskipitkällä aikavälillä, tai sitten niin, että okei, no mä ostan bitcoineja. Sitten sen jälkeen on kysymys siitä, että missä muodossa mä sitä ostan, mitä mä sitä haluan omistaa. Sitten ja coin motion tietysti me pyritään tarjota niinku palvelua sekä niinku vastaalkaville ne jotka vasta tutustumassa plus niille jotka on sitten ammattimaisia suomalaisia vaikka perhetoimistoja tai sijoitusyhtiöitä niin pyritään heille sitten tarjoamaan niinku apua niinku siinä että he osaa tehdä niinku järkeviä päätöksiä.

Se puhuttiin näistä Bitcoinin ajureista. Bitcoin tunnetusti heiluu paljon. Mä muistan reilu vuosi sitten puhuttiin miten sääntelyn löystyminen Yhdysvalloissa on sille myönteistä ja just miten tulee suuria sijoittajia mukaan, niin äskenkin mainitsit silloin Bitcoinilla oli just yli 100 000 dollaria per Bitcoin. Nyt taas tänä päivänä se on melkein puolittunut huipuistaan ja tuntuu että sentimentti on vuorostaan taas toisessa äärilaidassa kun se menee tämmöistä heiluriliikettä. Mitkä nämä ajurit tässä on takana? Miksi Bitcoin on laskenut?

Tuossa on paljon pakattu Tämä noin. tällainen naivi kysymys, mutta mä oletan, että sulta saa siihen hyvä vastaus. Ei, mutta sä pakkasit tohon monta kysymystä yhteen pakettiin. Ensimmäinen juttu on se, että jos katsoo median uutisointia ja koko tätä kuvaa bitcoinista, niin se muuttui veitselle leikaten silloin 2024 silloin tammikuussa, kun nämä bitcoin ETF tuli Yhdysvalloista. Eli käytännössä ajatushan oli ennen näiden ETFien. ETFien tuloa ja mä otan sen ETF hetken tosi tärkeänä ennen kuin sen takia, että nyt meillä on BlackRockin ja VanEkin ja Franklin Templatonin ja vastaavien isot ETF-et ja nyt Yhdysvalloissa sitten monet muutkin toimijat sitten on tuonut erilaisia ETF-tuotteita tai lanseeraamassa niitä, tuomassa suoraan tämmöistä kastedia eli säilytystä tai sitten tarjoamassa kaupan käyntiä. Että tavallaan melkein jokainen yhdysvaltalainen. sellainen pankki harkitsee ja pohtii jo tällä hetkellä sitä, että tavalla tai toisella haluaa tuoda sen bitcoinin, tavalla tai toisella kryptovarat tai sitten esimerkiksi vakavaluutat osana sitä tarjontaa. Ja siis samahan on näkyvissä sillä, että jos katsoo tavallaan suomalaisesta näkökulmasta, niin meillä on tietysti johtajana on se, että jotta pystyy seuraamaan bitcoinia tai bitcoinin kehitystä, niin se vaatii vähän laajempaa. seurantaa kuin vain ja ainoastaan ehkä päivän talousuutisten lukemista. Sen takia just mietin. vaikka Inderestä tai muita tämmöisiä tutkimus- tai analyysipalveluita, jotka tarjoavat myös yhteisöä siihen ympärille, niin se voikin olla niin, että se kaveri, joka jossain teidän Inderes-foorumilla puhuu tai kertoo jotain bitcoinista, niin se on saattanut seurata sitä paljon kauemmin kuin me. Eli tavallaan se, että pystyy tavallaan ehkä sitä kohinaa sieltä vähän suodattamaan. Ja tosiaan se 2024 muutti uutisointi aika paljon. aika paljon että bitcoin ihan liittyy tosi monta erilaista ilmiötä että siinä liittyy niitä niin sanotusti voi sanoa niin kuin neutraaleja asioita että onko tällä nyt mitään merkitystä sitten siellä on niitä negatiivisia teemoja yksi esimerkiksi negatiivinen teema joka on aina toistunut bitcoinin ympärillä niin siellä on vaikka sanotaan näin että no tämä on jotain pimeätä ja synkkää rahaa ja tämä on jotain rikollista ja kaikkea muuta ja sitten sulla on toisaalta se niin kuin the ultra bull että hyper bitcoinisaatio eli koko maailman maailma päätyy bitcoiniin ihan kohta kohta, että tavallaan siellä on nämä, tämä heiluriliike on aika muista myös siinä uutisoinnissa, mutta silloin 2024 tosiaan kun ETF tuli, niin aika vähän on enää semmoista uutisointia, että no tämä on vaan joku aikapapu, että tavallaan se keskustelu muuttui siinä ja kyllähän sekin kertoo omaa kieltään, että on monia näitä esimerkiksi CFA-koulutuksilla tai Chartered Financial Analyst tai sitten nämä tämmöiset alternativisijoituksiin keskittyvät tutkintokokonaisuudet. kun että niissä otetaan jo kryptovarat huomioon. CFA-säajate on julkaissut esimerkiksi tämmöisiä niin kuin CFA-jäsenistölle oman tavallaan oppaan sitä varten, että voit arvioida näitä osana vaihtoehtoisia sijoituskohteita. Tai sitten esimerkiksi se, että viime vuoden puolelle Morgan Stanley, yksi maailman isoimpia tämmöisiä vähän niin kuin liikepankin varainhoidon omaisuudenhoidon sekoitelmia, niin nehän tämmöiset jättipankit, nehän ei tee päätöksiä vaan kahden päivän. aivan niin kuin varoitus ajalla vaan että tehdään vuosikausia tehdään selvitystä niin ne julkaisi tämmöisen niin kuin niin on tämmöinen global investment committee joka sitten päättää heidän kun globaalista näkemyksistä mitä tulee sitten erilaisiin omaisuusluokkiin plus ne julkaisee sitten näiden tämmöiset long-term capital assumptionit eli vähän niin kuin se rool tota jakso minkä teitte teidän kollegaan kanssa siitä että mitkä on eri omaisuusluokkien pitkän aikavälin tuloja niin meillähän on isot globaalit pankit jotka julkaisee nämä long-term tyyppinen näkemys, että miten nämä omaisuusluokat tuottaa tästä vaikka vuoden tai kolme tai kymmenen vuotta eteenpäin. Toki ne on hihavakioitu ja näin, mutta siitä huolimatta hän haluaa tarjota näitä näkökulmia. Ja Morgan Stanley sitten totesi, että okei, me ei varsinaisesti anneta, annetaan nyt ihan sijoitusneuvontaa vielä näihin, mutta me ollaan sitä mieltä, että jos asiakas teiltä näistä kysyy, niin tässä on meidän näkemys viiten eri riskikategoriaan, miten sijoittajien on syytä näihin suhtautua. Mut sit jos tää niinku hinta kehitys itsessään, niin siin pitää tietyst ottaa huomioon niinku se että Bitcoinin niinku hinta kehityksen Niin kuin alla olevia tekijöitä on käytännössä kaikessa. Sulla on kolme tekijää. Sulla on se kysyntä, sulla on se tarjonta, mutta sen lisäksi siellä on mukana tämmöisiä rakenteellisia tekijöitä. Eli tavallaan sulla on kolme komponenttia. Kysyntä, kysyntä ohjaa, sentimentti, onko bitcoinista mitään hyötyä, tarjonta määräytyy hirveän tiukasti. Me tiedetään tasan tarkkaan paljonko bitcoinia on tällä hetkellä kierrossa. Me voidaan ennakoida se tuleva kierto, niin kuin paljonko bitcoinia tulee kiertoon nyt. vuoteen 2140, jolloin viimeinen bitcoin louhitaan tai bitcoinin tämmöinen sadasmiljoonas osa tämmöinen satoshi ja sitten sen lisäksi me tiedetään aika tarkkaan niin kuin tai ei ihan tasan tarkkaan mutta voidaan arvioida että kuinka paljon bitcoinia on ikuisesti menetetty ja nämä rakenteelliset tekijät on sitten vaikka tämmöisiä meillä on uusia ilmiöitä että meillä on vaikka tämmöisiä bitcoin treasury yhtiöitä eli ei semmoisia firmoja kuten tesla tai block tai vastaavat jotka omistaa taas taistapesäksi, joka omistaa tietysti yksityisenä firmana, niin omistaa bitcoinia. Ja koska sitä nyt on syystä tai toisesta, niin Elon Musk on yhtenä päivänä päättänyt, että nyt me ostetaan bitcoinia, toisena päivänä myydään bitcoinia. Että se bitcoin ei ole siellä joku ydinliiketoimintamallissa. Mutta meillä on nyt sitten tässä koronan jälkeen, kun vuonna 2020 kun tämä microstrategi eli nykyinen strategi niin päätyi tavallaan siihen linjaan, että me dipivotin. Toki maailman historian ensimmäinen tämän tyylin pivotti siinä mielessä, että me ei olla aikaisemmin nähty pörssiyhtiön pivottia omaisuusluokan. kannalta tällaiseen suuntaan. Ja liiketoimintamallihan muuttui ihan täydellisesti pikkuhiljaa ja nyt ne tavallaan lähestyy varmaan sitä, mitä Michael Saylor on sen liiketoiminnan, tämmöisen peruskuvion näkökulmasta miettinyt. Mä Mutta otin siitä muuten kanssa vuosi sitten videon. joo, ja Se on hassu yhtiö. joo, ja näiden strategian erilaisia kopioita, kopikättejä on valtava määrä. Meillä löytyy täältä Pohjoismaista, löytyy omia, löytyy Saksasta, löytyy Ranskasta. löytyy ukosta löytyy meta planet japanista yms ja nehän on yhtiötyyppinä ne on niinku mielenkiintoisia että nehän on niinku tämmönen kun creme de la creme financial engineeringia että se pitää niinku miettiä että se kannattaa miettiä että tavallaan kun se mitä sekin yhtiö tekee että jos sitä lähtee tällä niinku ihan niinku yksinkertaisesti miettimään niin sitä voi niinku päätyä aika nopeasti että no tämähän on ihan täysi ponssi mutta sit jos sitä uskaltaa vähän niin kuin rauttaa eikä mennä nyt siihen, mutta jos uskaltaa Eikä mä sano mitään. vähän niin, jos uskaltaa Ei se vähän niin, pontti, koska siitä pääsee aina eroon, joo, mutta muuten se virtailee sen konsepti mutta kanssa. Johanna Flirta, joo se on hyvin sanottu, niin se, että ymmärtää tavallaan, että tämä on uudenlainen liiketoimintamalli, se ei ole täysin vieras, meillä on aikaisemminkin ollut tämmöisiä, mutta nyt on tietysti se, että sulla on tämmöinen kollateraalitavallaan siellä alla, mitä itse asiassa Strategy ei enää käytä lainoja siellä kollateraalina, kun ihmiset aina vähän. vähän pohtii että milloin se romahtaa että milloin seilorin on pakko myydä ne bitcoinit no entäs jos vastaus on se että ei tarvitse myydä entäs jos vastaan on se että niitä ei käytetä kollateraalin enää mihinkään niistä lainoista tai mistään järjestelyistä mitä ne on tehnyt aikaisemmin kyllä mutta ne on vivotoineet niistä joku tosi Bitcoin on nostanut myös dollarireservejä nykyään. joo joo kyllä kyllä ja tämähän liittyy sitten tavallaan siihen coveragee mikä tulee niiden tota näihin tuottamiseen tuotteisiin, missä on sitten maksetaan jotain tuottoja ulos esimerkiksi niiden niiden kattamiseen, mutta summa summarum niin niin se niin kuin hinta kehityksen niin kuin pohdiskelu sen suhteen, että että miten niin kuin bitcoinin hinta nyt sitten on on niin kuin sieltä 120 tuhannesta dollarista niin kuin päätynyt päätynyt tähän noin se 8687, 70 miten se nyt siellä pyörii ja romahtaa aina silloin tällöin niin siinä oli aikaisemmin oli semmoinen ajoitus että oli tämmöinen neljän vuoden syy sykli että ajateltiin niin että kolme vuotta ylös yhden vuoden romahdus kolme vuotta ylös yhden vuoden romahdus ja nyt jos sitten tämä tavallaan logiikka olisi pitänyt paikkansa niin bitcoin olisi pitänyt viime vuonna performoida erinomaisesti mutta se vastaus on aina vähän niin kuin pitäisi keksiä uusi uusi story niin on on on on niin kuin se että se on se mikä pitää ottaa huomioon on se että se markkinarakenne on vaan yksinkertaisesti muuttunut hyvin erilaiseksi että jos me verrataan niin kuin tämän vuoden markkin markkinan rakenne taisi viis vuotta taaksepäin tai kolme vuotta taaksepäin me puhutaan ihan erilaista markkinasta kun sen jälkeen kun etf tuli markkinoille meillä on ihan erilainen sijoittajajoukko meillä on omistajan omistajien kierto on hirveen erilaista eli kyllähän se edelleen se on isossa kuvassa jos katsotaan että ketkä niinku ketkä sitä bitcoinista on niinku kiinnostuneita tai ketkä siitä on niinku niinku ketkä sitä omistaa Kyllähän on pitkälti nuoria, pääsääntöisesti miehiä, mutta se omistajaluokka alkaa myös muuttumaan. Eli tarkoitan sitä, että aika harva lähtee sanomaan, että vaikka harvardin yliopiston tai brownin yliopisto tai wisconsinin eläkerjärjestelmä tai abun abin valtionrahasto tai sveitsin keskuspankki tai norjan keskuspankki tai korjaan se norjan öljyrahasto, jotka omistaa joko bitcoin. Bitcoinia tai Bitcoin johdannaisia vaikka MicroStrategy muodossa niin aika harvemmin lähtee niin kuin jos mietitään ihan järkevästi aika harva lähtee sanomaan että no nämä omistaa jonkun huijauksessa tai että heitä jotenkin niin kuin jekutettu ostamaan jotain huijausjuttuja ei Eikä kukaan ole sellaista. mutta tavallaan se logiikka johtaa siihen eli mä tarkoitan sitä että jos ajattelee että no tää alla oleva omaisuusjärjestelmä nyt on jotain niin kuin huijauspuljausta tai että siinä se on jotenkin tämmöistä rikollista jotenkin vastenmielistä niin niin se tavallaan loogisesti jos sä viet sen tavallaan niin kuin siihen tämmöiseen niin kuin loppupisteeseen sen argumentin Niin se voisi argumentti on tietysti se, että no tämä on huijausta. Mutta kyllähän me ollaan, niin kuin viime vuonna me ollaan nähty, että ihmiset on järkivät ihmistä valmiita vaihtamaan mielipidettään. Se mikä me ollaan vaikka esimerkiksi Pohjoismaissa, otetaan ihan, otetaan lyhyesti, on niin kuin se, että viime vuonnahan toi, Nordeahan toi sen ETP-tuotteen tarjolle. Ei heidän omaansa, mutta valikoi Bitcoin ETP-tuotteen. Ei mitä tahansa Wernercoin-tuotetta, vaan se oli Bitcoin ETP. Tai Sehän se, haluaa toki kaupankäyntivoluumia. no, no, Sillä mutta, on insentiivit mukaan. mutta. Mutta joo, mutta se on ihan eri juttu, että tavallaan sä haluat kaupan käyntivolyymi, niin se voi olla yksi osa syy, mutta toinen osa syy on tietysti se, että koska valtaosa siitä Bitcoin-spot-markkinasta kuitenkin tapahtuu näiden kryptokauppa paikkojen kautta, varsinkin ulkomaisten kauppa paikkojen kautta. Jos miettii joku globaaliskatsannossa, niin CoinMotion tai suomalaiset tai pohjoismaiset tai eurooppalaiset toimijat, niin mehän ollaan ihan lilliputteja. Että globaalien isomarkkina on edelleen sellainen isot toimijat, että sulla on siellä esimerkiksi Jos miettii joku globaaliskatsannossa, niin Coinmotion tai suomalaiset tai pohjoismaiset tai eurooppalaiset toimijat, niin mehän ollaan ihan lilliputteja. Pit monta vuotta monet kryptolaan toimijat joutu toimimaan täysin niin kuin sillä logiikalla, että mitäköhän SCC tai CFTC, jotka on ne keskeisiä valvontaviranomaisia, mitäköhän nyt keksii ja päättää. Mutta sääntely on selkeytynyt, se paranee siitä näkökulmasta, että on ennakoitavammat pelisäännöt, plus sitten se, että tietysti hallinto on suhtautunut kryptotoimialaan huomattavasti myönteisemmin kuin aikaisemminkin Bidenin hallinnon aikana tai Trumpin aikana. viime vuoden aikana puhuttakaan jostain niin kuin obaman kaudesta eli tilanne on tietysti se että kun omaisuusluokka on kypsynyt niin sulla on tavallaan niin kuin tilanne on niin kuin hyvin erilainen verrattuna mitä se oli edes pari kolmen vuotta sitten mutta niin kuin hintaliike vielä niin niin tota niin siinä pitää niin kuin erotella mun mielestä niin kuin kolme eri ajan jaksoa että se on niin kuin se lyhyt aikaväli sitä tietysti vetää se sentimentti siellä likviditeetillä äärettömän herkkä bitcoin että jos katsoo vaikka ihan mitä tahansa geopoliittista shokkia jota me ollaan nyt viime vuosina nähty Nähty useampia niin sä näet melkein järjestään että se bitcoin kyykkää todella voimakkaasti just sopivasti jossain lauantain myöhäistunteena kun likviditeetti on muutenkin heikko Jo. niin kyllä se bitcoin siellä kyykkää mutta sitten sen tavallaan niinku sitä voi miettiä myös sitä kautta että jos sulla vaikka ammattimainen kaupankävijä niin kyllä se seuraa niinku mitä se markkinat seuraa niin se seuraa kymppivuotista se kattoo ehkä kultaa öljyä tietysti nyt viime aikoina mutta kyllä mä niinku muutamilta niinku tätä asiakkaalta nyt kysyn mitä muuta te seuraatte. seuratte tai liideiltä, että mitä te seuratte, koska se bitcoin on myös siellä mukana. Ei sitä unohdettu sieltä, että sekin tavallaan antaa jotain informaatiota niille ihmisille, jos ne seuraa markkinaa, että mitenköhän voidaan odottaa, että nyt tapahtuu. Mutta ei se bitcoin, kun ne tavallaan ne ajorit ei ole kassavirta pohjaisia. Että bitcoin ei sinänsä ole omaisuusluokkana. Että sä et millään tavoin, reaalikorot eivät vaikuta itsesään bitcoiniin. Ei se vaikuta tuleviin kassavirtoihin. virtoihin sieltä ei irtoa mitään kuponkeja niin silloinhan se tietysti se markkina on myös erittäin herkkä niin kuin olosuhteiden muutokselle se on se lyhytaika väli sitten se keskipitkä aikaväli mietitään pari kolmea vuotta niin tietyt se regulaatio uutisointi kaikki tämmöiset niin kuin isommat omaksumiset ne kaikki vaikuttaa mutta sitten erityisesti mitä pidemmälle aikavälineen sä meet niin sitten sinun tietysti pitää pitää niin kuin kehotan pitää niin kuin mieli auki että entäs jos tää on vielä isompi mitä se tällä hetkellä on On. Että jos tämä nyt vähän kuin Lindie-efektin ajatuksesta, että jos tämä nyt on tähän asti putkutellut eteenpäin, tästä vuodesta 2009 eteenpäin, niin kuinka todennäköistä se on, että se romahtaa huomenna nollaan. Että pikemminkin lähtee liikenteeseen siitä, että entäs jos tämä jatkaa menestymistä. Että pikemminkin kysymys on siitä omaksumisnopeudesta. Ketkä omaksuvat sen, ketkä sitä on valmiita käyttämään ja erityisesti se, että kun siinä on se optionalisuus mun mielestä kaikkein. kaikkein tärkeintä pitää mielessä. Ja mitä tarkoitan sillä, että vaikka henkilökohtaisesti ei välittäisi bitcoinista, niin pitäisi mieleen auki silleen, että no entäs jos joku muu arvostaa tätä. Mun ei itse tarvitse arvostaa, että mä välttämättä Suomessa tarvitsen bitcoinia mihinkään maksutarkoituksiin. Kyllä mä pystyn maksamaan mun visoilla tai mastercardilla tai käteisellä tai mobile payllä tai millä ikinä. Onko tässä hassua käyttää jotain muuta kuin fiat? fiat-valuuttaa maksamiseen, Niin, jos juuri uskot, näin. että sen arvonnousu tai hinnannousu Se on sitten toinen asia, on suurempaa. että tietysti jossain vaiheessa meidän on jokaisen pakko kuluttaa, joten sitten tavallaan se vähän samanlainen kysymys, että miksi mä en maksaisi osakkeilla näitä ostoksia. Että jokainen valitsee sen hetken sulavan jääkuutio, joka on se euro. Vai maksua ikinä, mä tiedän, että saatat tämän kysymyksen hyvin, niin mä en halua olla epäkunniottava, mutta... Mua aina välillä mietittynyt niinku kryptokeskustelussa ja bitcoin-keskustelussa että kuvitellaan yksinkertainen esimerkki katsojalle. Jos me keskusteltais Norjasta sijoituskohteena, niin me puhuttais yhtiö lainakannan kehityksestä ja portfolio... lainaportfolio riskeistä ja siitä osingoista, mitä me saadaan revittyä irti Norjasta. Mut me ei todennäköisesti keskusteltais hirveesti siitä, mitä muut ajattelee Norjasta. Mut sit aina kun puhutaan bitcoinista, niin tuntuu että 90 prosenttia keskustelee. Keskustelu keskittyy siihen, että mitä muut ajattelee siitä. Just sen takia niin kuin sanoit, kun se ei tuota itsekassavirtaa. Niin vaivaaks sua ikinä tämä, että se... Silloin varmaan ymmärretään ero mitä mä Joo, haen tästä tavallaan. joo, joo. Nordea nyt ei tavallaan välitä mitä muut siitä ajatellaan. No kerron pankkina voisi argumentoida että välittää, mutta näin yksi jos ymmärrät esimerkkiä oikein niin tavallaan Nordean tuleviin osinkoihin ei pätkän vertaa vaikuta se mitä sijoittajat siitä yhtiöstä puhuu, mutta bitcoinista taas tuntuu että se on kaikki kaikessa saada ihmiset ajattelemaan siitä positiivisesti. Joo, tai negatiivisesti, jompi kumpi. Että tavallaan se Bitcoinin tai minkä tahansa tämmöisen omaisuuserän, joka ei tuota kassavirtaa. virta Hmm. niin jos mietit vaikka sitä että jos keskuspankki omistaa kultaa niin eihän se keskuspankki omistaa sitä kultaa sen kullan kassavirtojen takia joku voi sanoa että se on barbaarinen reliikki mitä ihmettä ne tekee sillä kullalla mutta se joo joo joo että se voi ajatella se oli se oli se oli sellainen se oli tällainen jackpot sulle mutta sä etin tajusin mutta mutta mutta mutta just se että mä oon ihan täsmälleen samaa mieltä että siihen liittyy hyvin vahvoja näkökulmia Ja erityisesti niin, ehkä sanoisin niin, että yhdet parhaimmista bitcoinin kriitikoista on bitcoinerit itse. Että bitcoinerit, koska varsinkin Hmm. jos mietitään niitä ihmisiä, joille sitten bitcoin edustaa ei pelkästään sijoituskohdetta eikä välttämättä lainkaan sijoituskohdetta, vaan jotain ihan muuta, niin silloin se kritiikin määrä sitä bitcoinia kohtaan tai erilaisia kehityskulkuja kohtaan on äärettömän voimakasta. Ja se tulee sitten erityisesti, johon varmaan vähän myöhemminkin voidaan vähän... vähän sivutaan, vaikka mietitään tällä hetkellä, sanotaanko ehkä viime vuodesta alkaen tätä kvanttikoneiden kehitystä. Me ollaan nähty yksittäisiä kehitysaskeleita, joita meidän kahden on äärimmäisen vaikea arvioida objektiivisesti, jolloin me sitten tavallaan meidän seuraava backstoppi on se, että katsokaa mitä nämä asiantuntijat sanoo tästä asiasta. Mutta ei meistä kukaan lähdet tällä hetkellä lähde metsään. niin kuin piiloon sitä, että entäs jos kvanttikoneet ja tekoäly ihan kohta tulee ja ne kaikki kaiken täällä muuttaa ja tuhoo. Että pikemminkin niin, että me yritetään sopeutumaan, yritetään vähän niin kuin migroimaan itseämme ehkä vähän uralta toiselle, jos ne tekoälyjärjestelmät tulee. Ja ihan sama juttu on kvanttikoneiden kehityksessä. Ei kukaan, niin kuin vaikka bitcoin eritään, kukaan kiistää sitä, etteikö kyse ole potentiaalisesta ja hyvinkin relevantista uhasta. Mutta siitä, kun sä mietit, että onko uhka tänään kvanttikonet vai onko uhka sen omaksumisuran vahvistaminen, että bitcoinia käytetään. Niin on myös se, että koska siihen bitcoiniin liittyy osittain jonkun kaksi isoa juttu. Yksi on se, että bitcoin on syntynyt vähän niin kuin ei tyhjästä, mutta tarkoitan sitä, että monet ihmiset ajattelevat. että bitcoinilla ei ole mitään taustaa ennen kuin bitcoin, vaikka tämäkin pöllähti tänne maailmaan, mutta siitä jos bitcoinin historia tutustuu tai ylipäänsä tämmöisten sähköisten käteisjärjestelmien historiaan, niin siinä on yli 40 vuotta ennen sitä, kun vuonna 2009 alku lohkolouhittiin ja bitcoin niin sanotusti syntyi. Eli siinä on vuosikymmeniä tehty kokeiluja, testejä, kaikki epäonnistui, ykskään näistä kokeiluista ei ole lentänyt ja loppujen loppuksi. Tosit tulee tavallaan se henkilö tai ryhmä henkilöitä, jotka keksii, että hei näin tämä ongelma voidaan ratkaista ja näin me voidaan tämä järjestelmä saada sellaiselle pohjalle, että se on tämmöinen itse itseään tavallaan elättävä. Ja näin ollen sitten bitcoinin myös siihen alkuhistoriaan ja siihen kulttuuri, ehkä ajattelu perinteeseenkin on kuulunut ehkä vähän erilaiset ajatukset, mitkä ehkä jotain suomalaista peruskaduntallaajaa kiinnostaa. Että siellä on tällainen kryptopunkki. pumpkariliike, joka siis oli 90-luvun alussa äärettömän huollissaan valvontakapitalismin noususta, ihmisten yksityisyyden katoamisesta, siitä että mitä kaikkea valtio kerää, mitä kaikkea tietoa, sitten myös esimerkiksi Yhdysvalloissa Bank Secrecy Act, joka siis liittyy sitten pankkisalaisuuteen ja vastaavaan, ja se tavallaan tuli ehkä sellaista vähän niin kuin valtio epäilevästä suunnasta, mutta sitten tietysti kun bitcoinin arvopulupaus on se, että se on avoin. Voin kuka tahansa voisi sitä käyttää. Se on sensoriresistentti järjestelmä. Se tarkoittaa myös sitä, että myös viholliset voi käyttää sitä. Eli myös ne ihmiset, jotka tavallaan oli sitä alkuaikojen tavallaan Bitcoin vähän niin kuin intoilijoita. niin myös he joutuu luopumaan kolikoistaan niille, jotka eivät välttämättä jaa näitä samaa arvopohjaa, jolloin bitcoinin ikuis sisälle myös syntyy vähän tämmöstä, en mä sano, että onks se uskonnollista sinänsä, koska aika moni ilmiö, jos halutaan oikein sosioallokisoida kaikkea, niin aika moniin asioihin liittyy jotain uskonnollisia piirteitä. Mutta siitä bitcoinissa se on ollut nimenomaan se, että se on niin vieras se koko konsepti. Että tavallaan, että miten on mahdollista... että tämä järjestelmä toimii ikään kuin itsenäisesti tai että sitä voi kuka tahansa mukaan käyttää, että en tarvitsekaan välikäsiä, että voin tätä käyttää. Miten on mahdollista, että voin säilyttää nämä 12 sanaa mielessäni ja paeta pakolaisena vaikka Venezuelaista tai Ukrainasta vai nämä sanat mielessäni, että minun ei tarvitsekaan ottaa sitä minun asuntoa ja autoa ja kaikkea muuta mukaan, vaan että tämä omaisuus liikkuu ihan eri tavalla kuin perinteiset omaisuusluokat, joihin hyvin moneen liittyy. liittyy lupa käyttää sitä omaisuutta. Että jos sulla esimerkiksi tulisi vaikka semmoinen tilanne, että sun pitäisi saada sun osakkeet mukaan, niin ei tuo tarvopaperikeskus mihinkään sulle lähde. Että ei se euroklien ranna niitä osakkeita sulle. Pikemminkin se on päinvastoin. Eli me ollaan haluttu dematerialisoida kaikki omaisuus. Ja sen takia tämän tyyliset omaisuuserät, jotka on tämmöisiä niin kuin haltiaomaisuuserät, kultaa käteinen osittain ja sitten bitcoin, jotkut muut jalometallit. liittyy ehkä jopa taide jossain määrin, niin ne on sellaisia omaisuusluokkia, joiden pikemminkin niin yritetään yrittää stigmatisoida. Että jos sä käytät näitä omaisuusluokkia, niin tässä on välttämättä oltava jotain epäilyttävää. Mutta nyt kun tilanne on muuttunut, eli ei kukaan järkevä ihminen, no joku voi sanoa, mutta ei kukaan me sanoo, että BlackRock tai Franklin Templeton tai joku, joka välittää näitä tuotteita, että ne osallistuu johonkin globaaliin. globaaliin rikollisverkostoon. Se on ihan niin kuin ding dong. Ehkä vuonna vuotta 2024 ajateltiin niin, että tässä on nyt taas jotain epäilyttävää ja näin, mutta nyt se puhe on muuttunut. Ja pikemminkin se on niin, että okei, me ymmärretään, että omaisuusluokkaa on olemassa, mutta sitten se arvonmääritys, että mikä on järkevä hinta, fair value, mitä tästä kannattaa maksaa, niin se on ehkä se seuraava vähän niin kuin sellainen. Ja se tulee olla ikuinen tappelukohde. kohdassa, koska sitä kassavirtaa ei ole. Ei ole olemassa tasetta, ei ole olemassa yhtiötä, ei ole olemassa mitään säätiötä, ei ole ketään perustaa, ei ole mitään tiimiä, joka voisi kertoa sulle, että tämä arvo on nyt sitä ja tätä. Että tämä on tulevaisuuden ura. Mutta sitten on olemassa toki vuosien varrella. eikä sinänsä mitään ajatuksia siitä että no mihin suuntaa tämä niin kuin liikkuu että mikä on se markkina missä bitcoin niin kuin kisaa että alun alkaen se oli enemmänkin niin kuin sitä että koska tämä on niin kuin sitä satoshi nakamoto eli bitcoinin bitcoinin luojan henkilö tai ryhmä niin siinä oli tavallaan että on sähköinen käteisjärjestelmä vertaisverkossa mutta sitten annetaan niin kuin käteisellekin annetaan vähän niin kuin sellainen rooli että no jos se on käteistä niin sillä pitää pystyä maksamaan että miten ihmeestä bitcoin kun mä jos mä meen tuohon lähikauppaan kauppaa niin en mä sillä voi niinku maksaa että se on jotenkin epäonnistunut ja se on niin hidas ja niin kömpelö mutta sit sama juttu niinku voi niinku miettiä näin että bitcoinin niinku se on niinku puhdas uusi infrastruktuuri se on digitaalinen infra niin tietysti se vie aikaa että siihen rakennetaan erilaisia työkaluja joilla sä pääset sitä käyttämään ja kyllähän edelleen niinku jos miettii vähän tietenkin tää klassinen että onko tämä nyt kasvua vai onko tämä tämmönen niinku arvo niin niin se joo mä tiedän mä tiedän mä tiedän Mutta siinä on vähän sama juttu, että kyllähän se on selkeää, että nämä korrelaatiot ja muut ovat hirveän vahvoja teknosektorin ja muiden Niin osalta. se on hämmentävää, kun samaan syssyyn toimennaa Nasdaq 100 onkaan. Ei sitä kukaan kiistä, ja sitten erityisesti lukattu on tämä, on tämmöinen alaindeksi, sitten on iSharesilkans, eli BlackRockin sillä ETF-yhtiöllä, niillähän on tämä software tämmöinen indeksi, niin katsot Bitcoin ja se on melkein sama ollut. Eli nämä samanlaisia, pääosin nuoria miehiä. Me tiedetään tasan tarkkaan sen Bitcoinin tuleva Kyllä. tarjonta, mutta sitä kysyntää meidän on tosi vaikea arvioida. Toki jos me halutaan jotain päätelmiä tehdä, niin sinä voit erilaisia tavallaan malleja esittää, mutta just semmoinen tietysti tiukka, että hei, että tämä nyt on Bitcoinin hinta parin kolmen vuoden kuluttua, niin kyllä mä sillä on like a grain of salt tiedätkö, vähän kyllä mä aika epäilevästi suhtaudun. Ja mun mielestä se pitääkin olla, että mun mielestä parhaiden tavallaan sitä Bitcoinista saa kiinni sillä lailla, että alkaen että alkaa niinku siis pikkuhiljaa mutustelemaan eikä niin että yrittää koko asiaa niinku jotakin ymmärtää ihan täysin tai sit jotenkin se ajatus että mitä mistä just aikaisemmin puhuttiin että se jakaa voimakkaasti mielipiteitä niin se jakaa myös sitä kautta että niin että jos bitcoinia sitten päättää hankkia niin kyllä sitä pitää nyt ainakin 50 pinnaa olla salkusta mut eihän niinku mikään tavallaan perinteinen niinku tai edes vähäkään villimpi tämmönen niinku salkunrakennuksen tai tämmönen portfoliohallinnan niinku teoria lähes sellaisesta liikenteestä että tämä on 50 pinnaus on salkusta että pikemminkin sitten niin että okei no just näin että olisiko se pikemminkin tämmöinen pieni lisämauste sinne salkkuun mitä mä sillä korvaan ja sitten erityisesti se mikä on tärkeää pitää mielessä että kun meille ihmisillä on kuitenkin tietynlainen elinkaari että kun me eletään ikuisesti niin sitten siinä on kuitenkin se että myös eri omistajakorhorteilla tai omistajaluokilla hirveän erilaiset ajalliset tavoitteet Ja jos miettii vaikka tuommoista yliopistorahastoa tai tuommoista globaalia isosti toimivaa sovereign wealth fundia vaikka jostain Lähi-Idästä, niin eihän ne katsele maailmaa sillä kahden vuoden perspektiivillä, että katsotaan 20, 30, 40, 50 vuotta, mitä me tällä aikalla tehdään. Meillä on tietty omaisuusluokkia, mitä me halutaan nyt päättää ja me tehdään näin ja toimitaan näin. Ja sitten kun tavallaan me taas mietitään, että okei, että jos me nyt laitan sitten iso määrän bitcoiniin, niin sitten siis tosiasiallinen tilanne on se, että noitahan voi ajaa. pistää vaan Monte Carlo simulaatio vaan pyörimään niin kyllä jos sulla on sata pinnaa koko salkusta on bitcoinia niin kun sä lähet jos lähtee sellaisen oikein niin kun nolla vai sata niin on niin kun se että sä voit olla että sulla on aika binäärinen se lopputulema siellä että se lopputulema on sillä että sä oot yli sukupolvisen supervauras sun tulevien niin kun Jälkeellisesti enää koskaan tarvitse tehdä työtä tai tehdä mitään mitä ne koskaan haluaa. Se on yksi vaihtoehto. Tai toinen vaihtoehto, että sä olet ajanut aivan täysin seinään, vaikka 75-ikävuoteen versus se, että sulla on sitten toisen ääri päässä, sulla ei ole lainkaan bitcoinia, sulla on vaan se. 60, 40, 70, 30 salkku, mutta kun se pieni määrä sitä bitcoinia tuo suurimman osan niistä hyödyistä, mitä siitä bitcoinilta haetaan, ei sitä, että se olisi kokonainen ydinelementti, vaan pikemminkin vähän tämä klassinen ydinsatelliitti, ja se voi olla pieni osa sitä satelliittina, pidemmän aikavälin satelliitti, eikä niin, että nyt minä treidaan bitcoinia, koska olen niin paljon fiksumpi kuin kaikki muut treidaajat, kun markkinakin on niin kuin ammattimaistunut, että aikaisemmin oli kaikkein arbitraasitilanteita ja muita. Ja mitä pystyy ihan kuka tahansa hyödyntämään. Markkina on ammattimaistunut niin se myös vaikeuttaa sitä että kannattaako nyt treidaaminen ei välttämättä ole ehkä se mitä haluaa haluaa tehdä että Bitcoinilla on tosiaan se historia löytyy vähän vajaa 20 vuotta, mikä voi jollekin tuntua pitkältä ajalta, mutta jos miettii, että meillä on ollut osakkeetkin muutamia satoja vuosia, ja itse asiassa edelleen mietitään, että meillä on liian vähän markkinadataa siihen, meillä on monia mysteerejä, vaikka osakkeet on tuottanut paljon, ne on tuottanut, eli mitä mä yritän sanoa, että tavallaan on hirveän aikaista. Aikasta on tosi monesta asiasta, niin Tavallaan, että mitä sä luulet, että mihin Bitcoin toimii suojana? Se on ollut olemassa vaan aikana kun meillä on ollut pääosin matalat korot ja silloin kun 2022 Bitcoin ei pärjännyt hirveän hyvin kun korot nousi ja inflaatio nousi. Tuntuu, että se ei ole edes ehkä välttis tämän pienin aineiston perusteella, mistä ei tosiaan voi sanoa mitään niinku allusten, se ei välttis toimi siinä inflaatiosuojana niin hyvin. Mutta se tuntuu toimimaan ympäristössä, tai ainakin tähän asti toiminut ympäristössä, missä valtiot velkaantuu, mutta on matalat korot ja matala inflaatio. Mikä sun mielipide on? No toi on mun mielestä tärkeä, että se olisi mun mielestä kuteskentelyä lähteä väittämään, että bitcoin olisi jotenkin testattu samalla tavalla kuin kultaa. Kullalla on kuitenkin vuosia tuhansia pitkä historia, sillä on vakaa asema, mutta sitten samaan aikaan niin meillähän syntyy omaisuusluokkia jatkuvasti. Eli käytännössä meillähän on syntynyt, jos mietitään vaikka, otetaan niin kuin sä puhuit just osakkeesta, niin sekä pitää ymmärtää mun mielestä aika vähän niin kuin kävitte siinä aikaisemmin siinä pitkien tuottojen katsannossa, mikä oli siis. tykkäisin henkilökohtaisesti tosi paljon ja tykkäsin henkilökohtaisesti tosi paljon ja Kiitos. että meille tulee tiettyjä regiminvaihdoksia. Eli jos ajatellaan niin, että meillä tapahtuu vaikka otetaan nyt vaikka Bolshevik vallankumous, niin sitten jos sulla on tavallaan kaikki laitettu, niin kuin sä kävit siinä läpi, että kaikki on laitettu kiinni Venäjälle, niin on kaikki mennyt. Sillä ei ole mitään väliä, että osakkeet ovat olleet jo olemassa ennen tätä niin satoja vuosia, että jos sä olet vaan laittanut kaikki munat vähän niin kuin samaan koriin. Venäläisiä kasvuosakkeita. niin niissä on mennyt vähän niin kuin siihen vähän niin kuin tota niin kuin crowded trading mukaan niin sit sä niin kuin menetät ne. niin niissä on mennyt vähän niin kuin siihen vähän niin kuin tota niin kuin crowded trading mukaan niin sit sä niin kuin menetät ne. Sit se on niin kuin siinä ja sit me voidaan taas mennä vuosia eteenpäin ja ajatellaan että okei että ehkä me tästä selvitään. Mut siinä mä oon niin kuin samaa mieltä että Bitcoin on niin kuin syntynyt hyvin erityislaatuisissaolosuhteissa. Et se kannattaa niin kuin huomioida että se hinta liike ja sit tavallaan se järjestelmä niin kuin tämmöisenä teknologiana niin ne on niin kuin kaksi eri asiaa. Et se tavallaan jos miettii mitä niin kuin Bitcoin tekee niin Bitcoin käytännössä. käsittelee transaktioita kymmenen minuutin välein selvittäen finaaliteettiin erittäin korkealla todennäköisyydellä niin että sitä transaktiohistoriaa koska on kukaan pystynyt muuttamaan eli käytännössä kysymys on tämmöisestä hajautetusta globaalista tilikirjasta joka on säilytetään kymmenillä tuhansilla tietokoneella ympäri maailmaa eli se on redundantti järjestelmä ja nyt kysymys on siitä että mitä palvelua koska mun mielestä se just kun puhuttiin aikaisemmin siitä että kun sillä ei niitä kassavirtoja sitten tästä puhtaista koroista. Mielestäni on tärkeää ymmärtää, mikä se on se palvelu, mitä Bitcoin tarjoaa. Ja Bitcoin tarjoaa palveluna joku kahta asiaa. Se tarkoittaa arvonsäilytyspalvelua. Siitä me voidaan alle väitellä, että onko se arvonsäilyttäjä tällä hetkellä vai voiko se koskaan olla sitä. Ja sitten toinen on se, että se tarjoaa arvonsiiron palvelua. Ja nythän ratkaiseva kysymys, mikä näiden kysyntä on? arvioidaanko me että sen kysyntä vähenee ottaen huomioon nämä bitcoinin ydin ominaisuudet jotka on mielestäni tärkeät kun bitcoin on loppupeleissä on hirveän yksinkertainen juttu että siihen ei tarvitse ottaa niinku mitään niinku kuten huomaat niin me ei olla puhuttu mitään lohkoketjun juttuja eikä mitään tämmöisiä juttuja kun pidät ei tarvitse niitä toki se teknologia on itsessään siellä on paljon mielenkiintoisia juttuja se on niinku nerokas nerokas järjestelmä mutta siinä kun siinä on muutamat niinku yksinkertaisen tekijät yksi on se että se on digitaalinen se on siis käytännössä siellä digitaalisessa maailmassa ei elä tässä huoneeseen myös nyt meidän kanssa se bitcoin. Sitten toinen on se, että se on väärentämätön. Eli bitcoinia ei voi väärentää. Bitcoinia voi luoda tyhjästä väärennyksenä. Se on niin kuin tämmöinen Nick Szabo, joka on siis yksi bitcoinin tavallaan taustajatuksen yksi tämmöinen syvällinen kehittäjä, niin on todennut, että se on niin kuin väärentämättömän kallista. Eli me tiedetään jokaista bitcoinista, että siihen bitcoiniin kytkeytyy energiapanos. Eli fysikaalisen maailman energiapanos, eli louhia, mutta tietty määrä kapeksia ja opexia siihen että saa sen bitcoinin kiertoon ja sitten kolmas asia on tietysti se että se on niin kuin turvallinen se on turvallinen hajautettu järjestelmä sä et voi niin kuin sä et voi niin kuin murtaa bitcoinia itsessään että sä et voi niin kuin sä et voi tehdä sille mitään jos bitcoin menee väärään osoitteeseen sä oot vahingossa sinne lähettänyt niin sä et sitä koskaan enää tule saamaan takaisin ja sitten niin kuin niin kuin ehkä tämmöisenä niin kuin niin kuin erottavina tekijöinä jos miettii että näähän on monet mutta tietty määrä kapeksia ja opexia siihen että saa sen bitcoinin kiertoon ja sitten kolmas asia on tietysti se että se on niin kuin turvallinen se on turvallinen hajautettu järjestelmä sä et voi niin kuin sä et voi niin kuin murtaa bitcoinia itsessään että sä et voi niin kuin sä et voi tehdä sille mitään jos bitcoin menee väärään osoitteeseen sä oot vahingossa sinne lähettänyt niin sä et sitä koskaan enää tule saamaan takaisin ja sitten niin kuin niin kuin ehkä tämmöisenä niin kuin niin kuin erottavina tekijöinä jos miettii että näähän on monet monet ominaisuuden on semmosia jotka on ihan perinteisillekin ihan mille tahansa tämmöselle keskitetylle järjestelmille ominaisia fiatille osakkeelle mille tahansa että ne on aika samantyylisiä mutta ne erottavat tekijät on sitten se hallinto on tosiaan hajautettu eli kukaan yksittäinen taho ei voi muuttaa bitcoinin sääntöjä että ihmisillä jotenkin välillä ei ole ehkä enää niin paljon mutta ihmiset pikkuhiljaa ymmärtää toki näitä sääntöjä ei voi muuttaa eli mun pitää omaksua nämä säännöt niin kuin ne on mulle mulle kirjoitettu ja annettu. Eli mä en voi lähteä muuttamaan, että 21 miljoonan bitcoinin sijaan voisi olla olemassa 22,52 miljoonaa bitcoinia. Ja sitten vielä erillisenä on se, että siellä on se 21 miljoona hardcappy eli se tarjontaraja. Ja me tiedetään se tarjontalon kehitys tasan tarkkaan, koska se on ohjelmallinen. Ja tämän bitcoinin tavallaan, niin kuin näiden ominaisuuksien kautta, niin pystyy tavallaan aika pitkälti hahmottamaan, että... Tämä kaunis ja tekninen puolittaa on se omaisuusluokka. Nyt sitten toinen kysymys on siitä hinnoittelusta, että onko tämä hinta nyt juuri tällä hetkellä järkevä. Ja Bitcoin on siinä suhteessa eroa hirveän paljon, vaikka jos mietitään hopeata tai kultaa. Nehän oli kun, jos mietitään kultaakin, eihän kultaa varsinaisesti puhtaana rahana ole juurikaan käytetty, vaan se on aina tai enemmän tai vähemmän se on aina kerrostunut jonkinlaisiin luottoinstrumentteihin. Eli käytännössä jos miettii vaikka niin kuin venetsialaisia pankkeja, missä oli näitä florineita ja muita mitä ne käytti, niin aika pitkälti hän oli niin kuin helppouden ja mukavuuden takia, niin kuin sieltä laittoi tavallaan ne rahat sitten, oli pikkuhiljaa kohtuun ne pankkoja, pankkiireja ja kaikkea muuta, niin ne annettiin sitten ihmisten säilytettäväksi ja sitten sen jälkeen sä sait vähän varastokuitin ja sä saat sen sitten jossain vaiheessa niin kuin voit lunastaa. Niin paperikiertä. Joo, mutta ihan alku pikkuilen se paperi alkoi kiertämään ja nythän sitten kysymys on niin kuin siitä, no miksi kulta hävisi? tässä tämän kisan, että miksi kulta tavallaan, miksi kulta demonetisoitiin, eli käytännössä miksi kulta on menetetty, kun siis minulle henkilökohtaisesti kultahan on rahaa. Että me ei puhuta kullasta rahana, mutta se on niin kuin rahametalli. Ja sen takia on minusta ärsyttävä. Joo, joo, joo. Mutta se ajoitus, että kulta on vaan jotenkin sattumalta valikoitu, on joku tämmöinen harha ja kaikkea muuta. Niin ja nöhän dingdongia, että niin siinä ei ole järkeä. Että me kuitenkin niin kuin Ja kun globaalisti kaikki yhteiskunnat on enemmän tai vähemmän päätynyt jonkun erittäin vaikeasti valmistettavan, väärentämättömän, helposti tunnistettavan metallin tai jonkun muun parin. Nämä raha-hyödykkeet on ollut hirveän paljon, mutta se pitää erottaa, että raha-hyödykkeet on luonteeltaan hirveän erilaisia kuin kulutushyödykkeet tai tuotantohyödykkeet. Ja se, että raha-hyödyke on arvokas, niin se ei edellytä niitä kassavirtoja. Eli ajatus siitä, että kultaa oli jossain vaiheessa rahaa, mutta... Mutta ei ole enää, no kun se oli niin jotakin vaikeata käyttää ja näin, no se on totta, mutta se keskeinen ongelma oli teknologian kehitys. Eli tekno... logia tavallaan murskasi sen kullan niin kuin järjestelmää ja toki siellä oli tullut eka maailmansota ja piti vapauttaa että saadaan niin kuin sotataloustoimintaa niin luovuttiin tavallaan klassisen kultakannan nopeista siis yritettiin palata ja ne epäonnistuneet paluut ja muut mutta sitten se tavallaan iso muutos on oli niin kuin ennen kaikkea siinä että tavallaan kulta pääsi keskittymään niin kuin isoihin varastoihin ne keskuspankkeihin ja tavallaan tuleviin keskuspankkeihin ja se tavallaan muut muutti ja ohjasi sitä ennen kaikkea viestinnän kehityksen kautta, eli käsi lennättiin. Eli käytännössä kun puhutaan, jos mietitään clearingia ja settlementtiä, että jos me tehdään tässä nyt joku pieni diili, että ostat sinä tämä minulta ja tehdään näin, niin ei välttämättä ole niin, että me annetaan saman tien käteisellä ja maksataan se finaliteettiin, vaan se voi olla niin, että me annetaan sitten vaikka kultakannan aikana, niin me annetaan toinen, sano, että mä annan sulle setelin, sä katsot, että okei tämä pankki, niin sä lähet sieltä sitten hakemaan, halutessaan sitä kultaa tai luovutat sen sun setelin. että oli näidenpäin. Ja tämä tavallaan johti siihen tilanteeseen, että maksutransaktioiden määrä kasvoi nopeammin, kun se tavallaan saadaan selvitettyä ne maksut pankkien välillä. Ja se johti siihen, että kun metalli tavallaan niin kuin se keskittyy, se keskittyy tiettyihin paikkoihin. Ja kun se keskittyy, niin siihen tuli tietysti valtioille tuli intressi, että hei meillähän on mahdollisuus hyödyntää tätä. Ja täällä tämä metalli nyt vaan lepää, että ehkä me voidaan käyttää tätä jotenkin. Mutta bitcoin on erilainen, että bitcoinin tavallaan tarjona pystyy kuka tahansa ihan milloin tahansa. tähän sä tsekkaamaan se ei vaadi mitään niin sanotusti oikeata säilytystä eli se ei vaadi mitään että meillä on tällainen joku holvi mihin me laitetaan bitcoin bitcoinia sä voit säilyttää vaikka ton kirjan välissä siinä laitat ne sanat ja siellä ne säilyy että Se vaatii toki sen, että kaikki jotka ikään kuin ylläpitää systeemiä pitää tietokoneensa päällä ja yleinen kiinnostus, hajautettu kiinnostus ja niin kuin sanoit se Lindy-efekti niin voisi olettaa, että seuraavat 20 vuottakin meillä on kiinnostuneita ihmisiä, mutta Bitcoinihan periaatteessa se haihtuu olemasta, jos kiinnostus mennessä kaikki ihmiset jotka sitä ylläpitää sulkee tietokoneensa nyt. No, se on se lediohjo, jossa se leijaa eikä kuunnella, tietenkään. eikä se reagoi. Bitcoin elää niin kauan, kun ihmiset kokee sen tarjoaman palvelun arvokkaaksi. Sehän on digitaalinen organismi, että se ei ole fyysinen, se ei ole metalli ja täällä. Mutta se tarkoittaa just nimenomaan sitä, että siihen tulee tiedot trade-offit. Että tavallaan se, että jos sä vertaat tavallaan kultaa ja Bitcoinia tällä tavalla puhtaasti ominaisuuksiltaan, niin se mikä tekee tietysti kullasta erilaisen on se, että kulta ei ole puhdas raha, vaan sillä on myös teollinen käyttö, eli sellainen teollinen komponentti. komponentti mukana ja tämmöinen vaihtuva tavallaan niinku käyttökohde, kun taas bitcoinilla ei ole teollista käyttöä. Ja ihmiset ajattelee, että tulee jotenkin semmoinen ajatus, että tämä teollinen käyttö on yksi semmoinen arvonlähde. Mutta nyt sitten on tietysti tärkeää erottaa, että no paljonko siitä kullan arvosta voidaan selittää tällä teollisella käytöllä. itse teollinen käytö on kuitenkin hyvin pieni osa sitä todellista Ihminen käyttöä aviisi. niin ehkä justkin mutta sitä voi niinku ajatella kun taas bitcoinin tapauksessa rahapreemio eli se ajatus siitä että paljon on paljonko se on niinku siinä puhdasta rahakäyttöä niin mä sanoisin että se lähenee sata prosenttia se ei oo ihan sata prosenttia mutta lähes koska bitcoin on pieniä semmosia niinku vähän niinku marginaalikäyttötapauksia joita voi niinku ajatella että voit käyttää sitä vaikka tämmöiseen niinkuin todennettava aikaleimaukseen ja muuhun mutta se on niinku ne on niin minimaalisia määriä verrattuna siihen ja potentiaali mitä se on rahahyödykkeen ja tämän osalta niin kuin mä oon ihan täsmälleen samaa mieltä että se on niin kuin turhaa turhaa niin kuin teeskennellä että bitcoin olisi jotenkin niin kuin täysin vakiintunut ilman ilman mitään mitään riskejä ilman mitään niin kuin skenaarioita että nyt se vaan jotenkin nousee ikuisesti ja mä täällä muuten istuis että mä täällä istuis mä tietäisin niin bitcoin hinta menee kuomeen että että tavallaan mun mielestä se on niin kuin se on niin kuin rehellistä että tavallaan niin kuin se bitcoinin bitcoinin tavallaan se niin kuin kun myöskään se arvon lupaus ei perustu, toki se ikä tuo omat hyvät ja huonot puolensa, koska se on nuori, niin siitä voi syntyä kahdenlaisia näkökulmia. Yksi on se, että okei, no se juna meni jo, että mä hankin jotain muuta, joka voisi nousta vaikka 10 tai 20 tai 30x. Se voi olla ihan relevantteet teesi, jos näin haluaa ajatella, mutta sitten jos on valmis käyttämään enemmän aikaa ja erityisesti ymmärtämään sen, että... sen, että markkina tekee se hyvin tiukan jaon, että kun normaalisti jos lukee vaikka jotain arkista uutisointia, niin puhutaan kryptovaluutoista, mutta suurin osa kryptovaroista ei varsinaisesti ole valuuttoja, niin ei ole valuuttakäyttöä varten, vaan voidaan vaikka puhua kryptovaroista ja niiden kryptovaroja sisällä on kolme relevanttia luokkaa. Se on bitcoin, vakavaluutat omana erityisenä systeeminään ja globaalisti merkittävänä rakenteena. Ja sitten meillä on kryptot. Ja kryptot tavallaan jakautuu, sitten on lukuisia erilaisia. käyttötapauksia mihin sä voit niitä halutessasi käyttää mut niissä on se arvon muodostus ja sit toisaalta se käyttötapaus on niin erilaisia et sä et voi vertailla se on vähän sama juttu kuin että mulla on kultaa ja sit mä tuon sulle jonkun kiven niihin ne on niinku ne ei oo niinku tiedätkö funnibileitä ne ei täytä niinku samaa käyttötapausta tai mä tuon sulle jotain randomia metallia niin se ei niinku täytä niinku muun omaan et sä voi väittää mulle et no tää on metalli kun metalli sillä. Hmm. Että mitä väliä sillä on. Mutta meillähän sillä on väliä, koska meillä on tavallaan meillä on se historiallinen kokemus, että okei, tämä on arvokasta tämä metalli, täällä on tietyt käyttötapaukset ja niin kuin sanottu, että ei sen niin kuin tämmöisten rahahyödykkeiden arvo perustu siihen, että se tuottaa sulle jonkun mukavan kassavirran. Eihän se sano sitä, etteikö esimerkiksi jollakin kulta tai bitcoin, kullalla tai bitcoinilla voi tehdä vaikka arbitraasin kautta tämmöistä incomea, mutta se itsessään, se omaisuus erä itsessään ei tuota sulle niin kuin. niin kuin kassavirtaa, koska sen kyseisen omaisuuserän arvo tai arvonmuodostus ei perustu kassavirtoihin. Se on rahahyödyke. Ja ihan sama juttu. Mä oon usein itse tykännyt verrata esimerkiksi ihan mihin tahansa teknologiaan, taiteeseen, maahan itsessään. Kun monethan ajattelee, että no ostan maata, kun sitä ei valmisteta lisää. Mutta eihän se pidä paikkaansa. Maatahan valmistetaan jatkuvasti lisää, ennen sitä laadukkaampaa maata. Mä tykkään aina välillä, mä oon ottanut esimerkkinä vaikka ton Helsingin katajanokan. katsot katainokan karttaa 1800-luvulta katsot sitä tällä hetkellä, niin sähän Se näet on muuttunut että kyllä se on muuttunut, että tavallaan sä saat rakennettua ja se et tavallaan että ainut niinku rajoittava tekijä on sit loppupeleissä vaan se niinku aika. Mutta niinku sanottu että niinku tämmöisellä rahahyödykkeellä tai rahahyödykkeeksi haluavilla, koska eihän bitcoinhan ei halua mitään, ei se tunne mitään, me ihmiset halutaan, niin on niinku se että että ne ihmiset jotka on niinku hahmottanut että tää on tää on niinku tuleva tuleva tämmönen reserviomaisuus tai tämmönen tasevara. niin tavallaan on valmiita ottamaan myös sen riskin että okei että mä omistan tätä ja heitä nyt niin kuin sanoo että ei se tarkoita mun mielestä sitä että että bitcoinissa pitäisi olla niin kuin että pitäisi olla jotenkin niin kuin jotenkin uskovainen tai mitään koska se ja mä otan sen henkilökohtaisemmin tämmöisen ison ison niin kuin kunnianosotuksena sanotaan uskon niin kuin uskovaiseeksi mutta mä en näe sitä niin kuin uskova uskovaisuutena Nähdäksä enää mä silleen probabilistisesti? joo joo joo ja ilman niin kuin eliminaation näkökulmalla poistetaan tiettyjä niin kuin omaisuusluokkia mitä mä en niin kuin halua omistaa Ja sitten toisaalta mä päädyn siihen, että okei, tämä Bitcoin on nyt ainakin yksi semmoinen omaisuusluokka, jota mä voin omistaa niiden muiden omaisuusluokkien rinnalla. Hmm. Ja tietysti mielellään niin, että ne muut omaisuusluokkaita ei ole vaan mikrostrategy ja Bitcoin, vaan ne voi olla jotain muuta. Että tavallaan just se, että se niinku hahmottaa tämmöisenä pienenä omaisuusluokkana ja sit siitä, että no onko se spekulatiivista ja onko se niinku vedonlyöntiä tai niin siitä voi niinku väitellä. Mut kunhan on niinku ajat... ajattelee pikemminkin niin, että mä itse väittäisin pikemminkin niin, että nollapainon pitäminen bitcoinissa vaatii paljon enemmän uskoa kuin se, että sä ostat sitä vaikka sen 0,5 tai yhden prosentin tai hankit se jotain muuta kautta, että laskuttaa vaikka firmansa kautta vaikka bitcoinissa tai sitten myy jotain bitcoinia vastaan tai muuta. Se on toinen tapa, mutta just se, että lähtee pikemminkin siitä ajatuksesta, että tutustuu, miettii, että mikä tämä omaisuus luok. Ruokkaan tutustuu vähän niin kuin rahan historia, miten rahajärjestelmät on kehittynyt. Ja sitten toisaalta just se, kun sä kysyit, että no mitä vastaan se bitcoin suojaa, niin sitäkin voi lähestyä monesta eri näkökulmasta. Mun mielestä Larry Fink, joka on siis uskovaisista suurin, niin se totesi, se oli viime vuoden, korjaan ei viime vuoden, vaan sitä edellisen vuoden Weffin kokouksessa, että se oli haastattelussa ja sit kysyttiin sit kans, että no mitäs tää bitcoin ja kaikkea tällaista. niin Larry Fink totes mun mielestä aika hyvin, että jos sua pelottaa alueellinen epävarmuus tai valuutta aiheuttaa sulle kipuilua, niin pidä aina mielessä, että on olemassa tämmöinen globaali omaisuus erä, ja sen omaisuus erän nimi on bitcoin. Hmm. Ja se auttaa sua voittamaan paikalliset pelot. Ja nyt voidaan tietysti esittää näin, että Jari haluaa vaan myydä bitcoinia. Joo, totta, haluaa myydä bitcoinia, mutta ajatus on myös se, että eihän niinku Larry Fink menne näitä juttuja selittää. jep eninku valtion rahastoille että ostakaa bitcoineja kun mä haluun myydä sitä teillä vai kyllähän niinku fiksut sijoittajat itekin osaa niinku arvioida ja arvostaa että okei no kannattaako meidän omistaa onko tässä mitään järkeä ja sit just se niinku jotenkin semmonen ajatus mitä ehkä meilläkin on niinku niinku Suomessa jotenkin herätelty että no et kun me voidaan maksaa niitä tai näitä vaikka jotain eläkkeitä tai muuta bitcoinissa niin me niinku omisteta sitä mut eihän niinku enää osakkeellakaan niitä eläkkeitä maksetaan vaan se maksetaan sitten niillä niinku osakkeita. osakkeista saatavilla tuloilla tai osingoilla tai vastaavilla ja sen takia se ajatus siitä että voiko se bitcoin kuulua tämmöiseen pitkäaikaiseen salkkuun niin kyllä ja esimerkiksi viime vuonna oli järjestetty tämmöinen bitcoin hell tapahtuma joka oli Suomen ensimmäinen tämmöinen iso bitcoin bitcoin niin kuin kokoontumisajot Mä niin kuin itse olin tämmöistä paneelia vetämässä, missä oli Teresa Ammallahti, Martin Paasi, sit oli kutsuttu Sveitsistä tämmöinen paikallinen Milena Canton, niin tämmöinen Webokanian edustaja, sit oli toi Jaakko Kaijala, joka on sitten tämmöisen suomalaisen Nordblockin perustaja, ja sit oli minä. Ja sen jälkeenhän sitten Paasilta ja tältä samalla ehdot oli kysytty, että pitääkö Suomeen perustaa joku bitcoin varanto. No mä en välttämättä henkilökohtaisesti ole ehkä sitä mieltä, että onko mielekästä. tästä, mutta pikemminkin ehkä niin, että ehkä valtionhallinnossa enää pitäisi käydä olla hereillä, että jos meillä nyt kerran on tätä omaisuutta, niin siitä pidettäisiin hyvää huolta ja mietittäisiin strategisesti vähän sama juttu kuin mietitään maavarantoja tai mietitään metsää tai meidän tiestöä ja kaikkea infraa, niin vähän sama juttu, että jos meillä nyt on näitä varoja, niin pidetään näistä ainakin hyvää huolta. Ihan viimeisenä vielä palaten siihen, että sä mainitsit nuo kvanttitietokoneet ja kuten hyvin sanoit, niin mullakaan ei niistä kyllä ole yveresti käsitystä, mutta se on kieltämättä ollut useammissa keskusteluissa viime aikoina, pelataan näitä murtamaan ne salaukset, sit joskus jos ne realisoituu ja pystyy laskemaan kaiken auki, mutta se on vaan yksi esimerkki teknologisista riskeistä ja just kun bitcoin ei tuota mitään kassavirtaa, niin mitään menee vähän ehkä filosofienkin puolelle, että jos jonkun asian intrinsittinen arvo on... voi mennä nollaa vaikka kolmenkymmenen vuoden päästä, mutta se ei tuota mitään siinä välillä. Ja niinkuin sen teoriassa pitäisi pamahtaa sinne heti, kun ihmiset tajuu sen. Ekspekulatiivisen kuplan on pitänyt jo romahtaa. Eli eli Niin käytännössä toki siinä on taas jo se on taas tommonen ajatus. Mutta näin niinkuin ajatukset, että nääks pitäisikö kantti juttuja tommosia riskeenä ja sit toisaalta, että jos jotain tommosta tulisi, niin sehän vois olla ihan katastrofi silleen itse bitcoinille. No no ta jos menee jos menee vielä niin kuin siihen, että nyt erityisesti miettii nyt sitä, että jos me ollaan jos me ollaan niin kuin sijoittajana mietitään vähän semmoista niin kuin mitä on ehkä tämä on ehkä toi Nassim Taleb on yrittänyt herättellä henkilöitä tämä barbell-strategia tai ajatus on siitä, että sulla on tavallaan vähän niin kuin olisi tällainen painotettava, että sä tavallaan teet siitä sun salkusta vähän sellainen, että sulla on isot varmat conviction ja sitten sulla on myös pienemmät conviction, mikä ei romahda kerralla. Niistä me voidaan kysyä, että jos olet ostanut bitcoinia nyt salkkuun ja se nyt muodostaa, että olet okärdi balansoinnut sen pois sieltä, sen ylimääräisen ylituoton ja näin ja sitten se on sellainen yhden prosentin sanotaan vaikka sun salkusta. Koska Bitcoin romahtaa nyt nollaan, niin onko se katastrofi? onko Ei, niin minä sinne niin yhtäkään eli savu. tavallaan siitä ajatuksesta se on vähän sama juttu Niin kuin se että sinä näet se juuri sen Warren Buffettin strategian mauste sen pitää olla kuin mausteena siellä ja sitten tietysti jos convictioni on enemmän niin mä tarkoitan niin kuin siinä on se sama juttu mistä mä sanoin että me voidaan ajaa niin kuin Monte Carlo simulatioita just niin kuin erilaisissa alkuissa otetaan se 60-30 tai 60-40 otetaan joku 60-30-10 otetaan erilaisia ja sitten laitetaan sinne sitä bitcoinia pikku määrä lisää niin se on se on niin kuin kun faktat, kun tällä hetkellä katsoo, mä itse tykkään yleensä lähteä bitcoinin hintakehitystöläisen, niinku sä oot jos joku kattoo sitä, niin mä en koskaan yleensä itse tykkää sitä, että lähdetään sinne vuoteen 2009-2010, koska se, mä en sano, että se on niinku älyllisesti epärehellistä, eli mä tarkoitan sitä, että se joukko, joka tuli silloin, niinku oski bitcoineja tai louhi bitcoineja, niin se on hyvin erilainen joukko verrattuna tähän hetkeen. Mm-hmm. Tai sit kun ihmiset harmittelee, mä itekään välillä heitä vähän vitsillä. lähettää että kun Suomessakin oli meillä oli silloin 2010-luvun alussa oli aika aktiivinen Bitcoin-skene täällä että täällä oli kauppoja jotka otti bitcoinia vastaan oli vegemestä sieltä sai ranut ja burgerin yhdellä Bitcoinilla ja näin niin mä tarkotan että se on ihan turhaa mennä niin kuin niihin aikoihin vaan pitää ymmärtää että ajat oli silloin mitä oli kuka on etännyt mitä Bitcoin on ei silloin mitään niin kuin semmoista niin kuin ainakaan suurimmalla osiolliselle ei ole mitään merkitystä se oli täysin tämmöinen tämmöinen vähän kuin kokeiluhanke monillahan se on edelleen vähän niin kuin sitä että se on vaan joku joka pyörii jossain että ei se niin kuin näy missään niin on niin kuin se että että se bitcoinin historia on niin kuin tärkeä pitää mielessä just se että se on lyhyt historia siitä ei kannata hirveän niin kuin niin kuin tota tota pitkälle meneviä johtopäätöksiä lähteä vetämään mutta jos niitä vetää niin silloin tavallaan se että jos omistaa bitcoineja enemmän kuin sanotaan vaikka pari prosenttia puhutaan sitä kymmenistä prosenteista Niin silloin se tavallaan perustelu ja ajatus sille on joku huomattavasti korkeamman luokan conviction kuin pelkästään vain ja ainoastaan se, että kuinka paljon bitcoin tuo sun riskikorettua tuottoa paremmaksi. Mikä on sharpe luku, onko sä laitat sen osaksi tätä salkkua, mikä on sharpe luvu se korkoa, millä sä sitä lasket, paljonko se parantaa sun sorttia noin yms yms. Toki, että jos sä pistät sun salkkuun sata pinnaa bitcoinia, niin on totta, sä saat kovan volan ja sä saat... ihan kohtalainen puoto mutta sehän ei ole välttämättä ehkä se sijoittamisen se järkevin järkevin lähtökohta sulla on toi erinomainen toi Joris Lajendijkin toi toi kirja tuolla toi Raharuhtinat ja siinä on se kirja johdannos on hyvä hyvä kuvaus niin siinä on vähän saman saman tyylinen niin kuin se että jos me nyt mennään sit sinne ohjaamoon Mutta tähän oli kuulimaa. ohjaamoon niin se kirja alkaa hyvin niin se että mennään sinne ohjaamoon jos siellä oikeasti kukaan on puikoissa niin sitten on ihan turha että tavallaan mä tarkoitan sitä että Tai että jos tavallaan bitcoinia omistaa enemmän, sitten sen tavallaan tekee niin kuin tietoisena ratkaisuna, koska sitten alkaa niitä negatiivisiakin ominaisuuksia alkaa tulla tosi paljon. Eli erityisesti se, että jos sä nyt ostat sitä bitcoinia enemmän, niin sitten pitää aika tarkkaan myös miettiä, että okei, että mitkä on niitä mekaanisia ehtoja, joilla mä luovun positiosta. Eli se, että millä hinnalla mä sitä haluan myydä, olettaen ettei se hyperbitcoinisaatio vielä iskenyt. Että ei tarvi enää koskaan myydä bitcoineja, niin on tärkeää just pitää mielessä, että mikä se on se tavallaan se. se taso, jolla mä olen valmis siitä luopumaan tai hankkimaan sitä lisää. Ja erityisesti se, että mä henkilökohtaisesti yleensä ajattelen tietysti niin, että toki nämä erilaisia rakenteita tulee, niin se on erittäin hieno juttu, että nämä ETP, ETF-tuotteet tulee, mutta niissä on just se, että kun ne on edelleen proxyjä, eli tarkoitan sitä, että ei niitä mitään tracking erroria juurikaan, kulutkin aika kohtuullisia, mutta sitten samaan aikaan käyttäjä tietysti luopuu monista niistä ominaisuuksista, jotka bit- Bitcoinille tekee sitä niin uniikin, globaalisti 24-7. Sä voit jo minne tahansa päin maailmaa lähettää bitcoineja, niin itse asiassa ETFä tai ETP-tuotetta voi mihinkään lähettää. Mutta niissäkin on tietysti, niin alkaa näkymään se, että käyttäjät, jotka omistaa bitcoineja sitten vaikka näiden ETF-tuotteiden kautta, niin nehän voi lunastaa ne myös suoraan tavallaan in-kindina. Halutaan saada bitcoiniksi tai sitten luoda APD eli niiden valtuutettujen vastapuolten kanssa suoraan sitä bitcoin ETF-osuutta. mutta joskus ehkä kysyy siitä että no entäs jos se niinku terminaali arvo on nolla no sit niinku kysymys kuuluu että millä on niinku arvo kun sä kysyt vähän filosofiaa niin on niinku se että millä niinku meillä niinku meidän elämässä tai muissa asioissa on arvoa ilman että meillä on arvottava mieli joka niinku arvottaa niitä asioita eri näkökulmista ja toki se on olemassa joku tekninen riski että voidaan ajatella että on toki niinku voidaan heittää erilaisia villejä hypoteesuja ja tietenkin tulee EMP pulssi ja sit se romauttaa kaiken niin sitten on sillä lailla no eletäänkö me Werneri nyt niin kuin eletäänkö me tätä meidän uskomusta todeksi eli mehän voidaan puhua ihan loputtomasti että entäs entäs jos sitä entäs jos tätä ja näin mutta elät sä itse niin kuin tavallaan niin kuin oman eikä niin kuin viittaa suhu vaan puhu puhu puhu puhu pidemmin

niin että että uskonko mä nyt että että tää skenaario pitää paikkaansa tai just se että no että ydinyöt kun joka vuosi aina on tää joku tämmönen maailmanlopun kello että nyt ollaan just jonkun kolme miljoona kolme kolmen tota sarasosaa sadoin tota ihan aivan sekunnin päässä

Tiedätkö, että tai eletään eletäänkö me nyt jo oikeasti niinku tätä tätä hetkeä tällä hetkellä miten sä olet valmistautunut siihen että sun pitäisi prepata itse nyt välittömän maailman loppuun niin sama juttu on katsiin niinku bitcoinin uhkatekiöistä että en mä niinku mä en missään nimessä En mä sitäkin sitä, etteikö niitä uhkatekijoita ole, mutta uhkatekijat on yleensä huomattavasti arkisempiä Hmm. kuin ehkä pidemmän aikavälin ja niin pitää suhtautua vakavasti. Mä en missään nimessä vähättele niitä. Että esimerkiksi sanotaan, niin kuin tällä hetkellä makro painaa tosi paljon. Sillä on iso merkitys. Nythän se on jo mielenkiintoista, että kaikki muut rommaa, mutta bitcoin nousee, mikä on mun mielestä aika mielenkiintoinen taas hetkellinen irtautuma siitä normaalista näistä korrelaatioista. Ja sitten toisaalta myös se, että bitcoinin historia on myös täynnä sellaisia yllättäviä tapahtumia, että monta kertaa aina sanotaan, että bitcoin nyt ihan kohta se kuolee, ihan kohta se katoaa, ei sillä ole mitään merkitystä, ei koskaan kuollut eikä kadonnut. Että se hinta sitten reagoi siihen,

että välillä tullaan ylös, välillä mennään alas.

Tämä on se ainakin parikin vuotta linjaa. Joo, joo, kyllä se vielä paistaa, että sitten parinkymmenen vuoden kuluttua, kun otetaan tässä vähän vanhempina taas, niin sitten voit sanoa, että miksi sä vakuuttanut mua osittamaan bitcoiniä. Ja. Kiitos. Hei, kiitos Thomas. Äärimmäisen mielenkiintoista haastattelusta. Kiitos. Toivottavasti päästään jatkamaan vielä tästä joku

No kyllä käymään. me jatketaan ehdottomasti. Tää oli vähän ehkä tämmönen pintaraapas... Oli tämä. Mut hei kiitos tosi paljon kutsusta, oli tosi mukava käydä. Tää oli ilo mulle. Hei, kiitos kaikille katselijoista ja muistakaa seurakkaa Coinmotionia. Tutustu yhteys kiinnostaa enemmän. Kaikilla oikein kivaa kevään jatkoa. Kiitoksia. Vitsi tää oli hauska. Siis tän taas voinut jatkaa loputtomasti, mutta sit mä rupesin jossain vaiheessa miettiä, että... Mitä se kello on? Tää oli ilo mulle. Hei, kiitos kaikille katselijoista ja muistakaa seurakkaa emotionia. Tutustu yhteys kiinnostaa enemmän. Kaikilla oikein kivaa kevään jatkoa. Kiitoksia.

Vitsi tää oli hauska. Siis tän taas voinut jatkaa loputtomasti, mutta sit mä rupesin jossain vaiheessa miettiä, että... Mitä se kello on?