Helsingin pörssin kiivas yritysostovuosi sai viimeisimmän käänteen aamulla, kun S-Pankki ilmoitti ostavansa Oma Säästöpankin. Morjesta, Kasper. Moro. Toki tiedetään, että pankkimarkkina on hyvin keskittynyt Suomessa. Konsolidaatiotakin siellä tapahtuu, kuten nyt aamulla nähdään tai nähtiin. Niin, tuliko sinulle yllätyksenä?

No totta kai tuli. Ei tätä ainakaan kerennyt sen verran selittää. Sen verran yllättäen ilmoitus tuli. Joo, mutta jos miettii niitä pankkimarkkinan konsolidaatioajureita, eli sitä, miten kyllä koosta on siellä hyötyä. Ei tämä nyt siinä mielessä mitenkään täysin poikkeuksellinen tai yllättävä liike kuitenkaan ole.

Kyllä S-Pankki on muutenkin tässä viime vuosina kasvattanut muskeleita. On muun muassa ostanut nämä Handelsbankenin Suomen henkilöasiakas- ja varainhoitotoiminnot pari vuotta takaperin. Nyt tämä OmaSp, OmaSp-osto, mahdollinen osto. Millainen asema nyt S-Pankilla tulee sen myötä olemaan? Ainakin henkilöasiakaspankkiin on keskittynyt hyvin paljon.

Jos kerrotaan puhtaasti, miltä tämä uusi kokonaisuus näyttää lainakannan koon osalta, niin markkinaosuus asuntolainoissa nousee 9 prosenttiin, mikä tekisi siitä kolmanneksi tai neljänneksi suurimman pankin Suomessa. Heti Dansken kanssa aika lailla tasoissa. Yrityspuolellahan uusi kokonaisuus on edelleen pieni, että S-Pankillahan ei yrityspankkiliiketoimintaa ole, ja Oma Säästöpankillakin se on kuitenkin aika maltillisen kokoista, niin siellä ollaan vielä kohtuupieni toimija. Kokonaisuudessaan noin 5 prosentin markkinaosuus, kun katsotaan koko Suomen lainakantaa ja lainamarkkinaa, mutta selvästi kuitenkin isompi koko tästä uudesta kokonaisuudesta tulee. Yhdistyminen tästä tuo.

Luonnollisesti. No toisaalta mitä taas? Minkä takia S-Pankki just nimenomaan Oma Säästöpankin haluaa ostaa? Mitä hyvää sieltä muuta saadaan kuin mittakaavaa?

Niin kuin sanoin, niin pääsevät laajentumaan tämän kautta tuohon yrityspuolelle. Ja no, miksi juuri Oma Säästöpankki? Hirveästi kohteita ei ole, ja siellä kuitenkin arvostustaso on ollut kohtuullisen maltillinen, mitä se on ollut. Hyvät perusteet. Ja sitten kun kaksi tämmöistä kohtalaisen kokoista pankkia laitetaan yhteen, niin kyllä sen pitäisi ainakin jonkun verran synergiaetuja pystyä löytämään kulupuolelta varsinkin.

Kyllä, ja Oma Säästöpankin haasteet vuosien takaa. Tiedetään, millaisessa tilanteessa pankki nyt tällä hetkellä on. Kyllä se yhtiö on sitten näitä vuosien takaisten haasteiden jälkeen, niin S-Pankki oikein itselleen ottaa.

No, tulostaso on nykyään aika vaatimaton. Oman pääoman tuoton osalta puhutaan siitä 6 prosentin tasosta. Mikä on sitten toimialan kontekstissa aika matala. Mitä sitten tulee näihin taseriskeihin, lainakannan laatuun liittyviin kysymyksiin, niin ei siellä vielä täysin olla kuivilla. Totta kai tilanne on vakautunut tuossa viime kvartaalilla, mutta kyllä siellä edelleen paljon on järjestämättömiä luottoja, ja viime kvartaalillakin lainakannan laatua. Kovat tunnusluvut ovat menneet heikompaan suuntaan, toki paljon maltillisemmin kuin silloin, kun tämä koko vyyhti alkoi purkautua. Mutta. Ei, nyt ei voi vielä sanoa, että kaikki kivet olisi täysin käännetty ja homma olisi taputeltu.

Käteisostotarjouksesta on kyse, 17,2 euroa osakkeelta. Vähän tästä maksetusta hinnasta, niin aika reipas preemio. Edellispäivän päätöskurssiin nähden noin 47 prosentin preemio. Niin, mitä sinä taas näet? OmaSp:n sijoittajan näkökulmasta, että kuinka houkutteleva tarjous tämä oli?

45 prosentin preemio ei ole mitenkään poikkeuksellisen korkea, mutta kyllä mä ylipäätään näkisin, että tämä tarjottu hinta on kyllä Oma Säästöpankin osakkeenomistajien kannalta houkutteleva, että on selvää, että tuo hinta, mikä maksetaan, niin jotta siitä tulisi S-Pankin kannalta hyvä, niin tulostason täytyy tulevaisuudessa kyllä nousta ihan selkeästikin. Että eivät tätä Oma Säästöpankkia kyllä missään nimessä ilmaiseksi ostaneet. Totta kai tässä on myös syytä muistaa se, että eihän kauppa ole vielä maalissa ja tavallaan vasta tarjousvaiheessa. Mutta uskon kyllä, että tämä kauppa menee läpi, koska hinta on hyvä. Yhteenlaskettu markkinaosuus ei ole niin suuri, että uskoisin, että kilpailuviranomainen tähän väliin tulisi. Totta kai tähän vaaditaan myös Finanssivalvonnan hyväksyntä, mutta. En näe, että sielläkään haluttaisiin asettua poikkiteloin tämän kanssa, koska esimerkiksi S-Pankin luottoluokitus on tällä hetkellä varsin korkea ja vakavaraisuus esimerkiksi hyvä, että näkisin, että tämä järjestely enemmänkin laskee niitä riskejä, mitä Oma Säästöpankkiin liittyy, kuin kasvattaisi niitä.

Yksi tekijä tässä totta kai on se 400 miljoonan euron anti. Nyt en varmaan. Tehdäänkö se varmasti, mutta ainakin tämmöiseen ovat sitoutuneet.

Kyllä, tosiaan jo vajaa 60 pinnaa osakekannasta on tällä hetkellä hyväksynyt jo sen, että sen myötä sieltä tulee tukea. Millainen tässä on aikataulu? Jos miettii myös OmaSp-sijoittajia tällä hetkellä, niin millaiset raamit S-Pankki ilmoitti?

Koska tarjousaika alkanut? Ehkä 16. päivä. Ne pitää tarkistaa. Tarjousta tehtävästä. Vasta päiväähän on. Niin, ja siinä oli muutama kuukausi. Sitä tarjousaikaa, ja sitten jos riittävä määrä hyväksyntää eli 90 prosenttia omistajista saadaan tämän taakse, niin sitten se arvioitu toteutusaika olisi tuossa loppuvuoden aikana.

Jes, tämä on selvä. Kiitos, Kasper, kommenteista. Kiitos myös videon katsojille. Jätä tykkäys ihmeessä, laita OmaSp seurantaan. Muuten lukekaa analyysejä. Tehkää hyviä osakepoimintoja.