Analyytikon kommentti
Goforen helmikuun liikevaihto kasvoi vahvasti yritysostojen vetämänä
Tiivistelmä
- Goforen helmikuun liikevaihto kasvoi 30 % 19,3 MEUR:oon, ylittäen ennusteet, ja kasvu johtui pääasiassa Huld- ja Essentri-yritysostoista.
- Orgaanisesti liikevaihto arvioitiin olevan vertailukauden tasolla, ja yhtiö odottaa tarkempaa tietoa Q1-liiketoimintakatsauksessa huhtikuussa.
- Henkilöstön laskuttava määrä kasvoi alkuvuonna, mikä on positiivista, vaikka kokonaiskapasiteetti jäi hieman odotuksista.
- Liikevaihto per työntekijä per työpäivä parani 2,0 % vertailukaudesta, ja ennusteet pidettiin käytännössä ennallaan.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Gofore kertoi eilen helmikuun lukuja. Liikevaihto kasvoi vahvasti yritysostojen ajamana ja ylitti hieman ennusteemme. Orgaanisesti arvioimme liikevaihdon olleen vertailukauden tasolla. Kapasiteetti kasvoi hieman odotuksia hitaammin, mutta yhtiö kertoi laskuttavan henkilöstömäärän kehityksen olleen hyvää alkuvuonna, mikä on luonnollisesti positiivista. Yhtiö on alkuvuonna kertonut kahdesta merkittävästä sopimuksesta, jotka vahvistavat luottamusta liikevaihdon käänteeseen jatkossa. Pidimme liiketoimintakatsauksen myötä ennusteet käytännössä ennallaan. Vielä ajankohtainen Q4-raporttimme yhtiöstä on luettavissa tästä.
| Ennuste vs toteuma | Enn | Tot | Ero, % & kpl | Enn | |||
| 02.26 | 02.26 | 02.26 | 2026 | ||||
| Liikevaihto | 18,8 | 19,3 | 2,4 % | 232,0 | |||
| muutos työpäiväkorjattuna, % | 27 % | 30 % | 3,0 % | 21 % | |||
| Liikevaihto k/henkilö/työpäivä, kk | 0,483 | 0,495 | 2,5 % | 0,47 | |||
| muutos, % v/v | -1 % | 2 % | 2,5 % | 0 % | |||
| Oma kapasiteetti + alihankinta, kasvu kk | 5 | 3 | -2 | 123 | |||
| Alihankinta kokonaiskapasiteetin lisäksi (%) | 9,5 % | 9,5 % | 0,0 % | ||||
| Lähde: Gofore ja Inderes | |||||||
Liikevaihto kasvoi yritysostojen ajamana ja odotuksia paremmin
Gofore kertoi eilen helmikuun liikevaihdon kasvaneen 30 % 19,3 MEUR:oon, mikä oli 18,8 MEUR:n odotustamme parempi. Työpäiviä oli yhtä monta kuin vertailukaudella. Kasvua vetivät Huld- ja Essentri-yritysostot. Yhtiö ei kertonut orgaanista kehitystä, mutta arviomme mukaan orgaanisesti liikevaihto oli vertailukauden tasolla. Gofore avaa orgaanista kehitystä ymmärryksemme mukaan tarkemmin Q1:n osalta huhtikuussa julkaistavassa liiketoimintakatsauksessaan. Yhtiö kertoi jälleen useammasta alkuvuoden aikana voitetusta merkittävästä sopimuksesta, joita olemme kommentoineet Suomen osalta tässä ja DACH-alueen osalta tässä. Yhtiö kommentoi Q4-raportin yhteydessä markkinassa olevan jo pientä positiivista virettä, josta raporttimme on luettavissa tästä.
Iranin sodalla ei toistaiseksi ole ollut suoria vaikutuksia yhtiön liiketoimintaan. Yhtiö kuitenkin toteaa, mikä on luonnollista, että talouskehitykseen ja varsinkin vientiteollisuuden kysyntään liittyviä epävarmuuksia se kuitenkin kasvattaa.
Goforen liikevaihto kuukausitasolla
Lähde: Inderes & Gofore
Kapasiteetti kehittyi isossa kuvassa linjassa odotuksiimme, huomioitavaa on laskuttavan henkilöstön kasvu
Goforen henkilöstön lukumäärä oli 1889 helmikuun lopussa (-3 tammikuusta), kokonaiskapasiteetti 1765 (-2 tammikuun tasolta) ja alihankinta 185 (+5 tammikuusta). Kapasiteetin ja alihankinnan nettomuutos (+3) jäi hienoisesti odotuksestamme; olimme odottaneet pientä kasvua (+5). Yhtiö kommentoi kuitenkin Suomen liiketoiminnan laskuttavassa työssä olevien asiantuntijoiden määrän olleen koko alkuvuoden kasvussa, kun taas ei-laskuttavan henkilöstön määrä on pienentynyt mm. kustannussynergioiden toteuttamisen myötä, mikä luonnollisesti on positiivista.
Laskutusasteet olivat tammikuun tasolla
Gofore kommentoi laskutusasteen olleen tammikuun tasolla ja helmikuuhun vaikuttaneen talvilomakauden ja Essentri-yritysoston integraation. Laskemamme liikevaihto/työntekijä/päivä parametri parani 2,0 % vertailukaudesta (tammikuussa -0,8 %) ja oli odotuksiamme parempi. Paraneminen johtuu arviomme mukaan edellä mainitusta laskuttavan henkilöstömäärän noususta. Parametrillä tarkasteltuna laskutus oli 495 euroa helmikuussa. Tammikuuhun verrattuna parametri parani 3 %, mutta tästä ei vielä kannata vetää suurempia johtopäätöksiä. Kuukausien sisällä on eroavaisuuksia, kuten yhtiön mainitsema lomakausi, ja tammikuu on aina rakenteellisesti matalampi projektien loputtua ja uuden ylösajon vaihdellessa (tammikuu oli tältä osin kuitenkin aikaisempia vuosia parempi).
Liikevaihto k/henkilö/työpäivä, kk
Lähde: Inderes & Gofore
Pidimme ennusteemme käytännössä ennallaan
Liikevaihto- ja tulosennusteemme pysyivät käytännössä ennallaan, sillä liikevaihto ylitti hieman ennusteemme, kun kapasiteetti jäi hienoisesti ennusteestamme ja liikevaihto työntekijää kohden oli hieman yli odotuksemme. Ennustamme liikevaihdon kasvavan 21 % (orgaanisesti +1 %) ja oikaistun EBITA:n olevan 10,6 % liikevaihdosta vuonna 2026 (2025: 8,8 %). Kannattavuutta tukevat kahdet tehostamistoimet (4 + 1 MEUR) ja heikkoon vertailuvuoteen verrattuna ”ehjä” vuosi.
| Tot | Tot | Enn | Enn | Enn | Enn | Enn | Enn | Enn | Enn | Enn | Enn | Enn | |
| 1/26 | 2/26 | 3/26 | 4/26 | 5/26 | 6/26 | 7/26 | 8/26 | 9/26 | 10/26 | 11/26 | 12/26 | 2026 | |
| Liikevaihto | 18,7 | 19,3 | 21,5 | 19,7 | 18,7 | 18,5 | 8,0 | 20,1 | 22,4 | 22,7 | 22,3 | 20,1 | 232,0 |
| muutos, % | 20 % | 30 % | 34 % | 27 % | 21 % | 40 % | 37 % | 37 % | 8 % | 6 % | 10 % | 13 % | 21 % |
| muutos työpäiväkorjattuna, % | 25 % | 30 % | 29 % | 27 % | 26 % | 35 % | 37 % | 37 % | 8 % | 10 % | 5 % | 8 % | 20,8 % |
| Henkilöstömäärä | 1892 | 1889 | 1892 | 1895 | 1898 | 1898 | 1898 | 1898 | 1903 | 1908 | 1913 | 1918 | 1918 |
| Kokonaiskapasiteetti, FTE2 | 1767 | 1765 | 1768 | 1771 | 1774 | 1774 | 1774 | 1774 | 1779 | 1784 | 1789 | 1794 | 1776 |
| Alihankinta, FTE3 | 180 | 185 | 185 | 185 | 185 | 185 | 115 | 185 | 185 | 185 | 185 | 185 | 179 |
| Työpäiviä | 20 | 20 | 22 | 20 | 19 | 21 | 23 | 21 | 22 | 22 | 21 | 21 | 252 |
| muutos, % | -5 % | 0 % | 5 % | 0 % | -5 % | 5 % | 0 % | 0 % | 0 % | -4 % | 5 % | 5 % | 0,4 % |
| Liikevaihto per FTE, kk | 9,6 | 9,9 | 11,0 | 10,1 | 9,5 | 9,4 | 4,2 | 10,3 | 11,4 | 11,5 | 11,3 | 10,2 | |
| Liikevaihto k/henkilö/työpäivä, kk | 0,480 | 0,495 | 0,501 | 0,505 | 0,502 | 0,449 | 0,183 | 0,489 | 0,517 | 0,525 | 0,538 | 0,484 | 0,47 |
| muutos, % v/v | -0,8 % | 2,0 % | 0,0 % | 1,0 % | 0,0 % | -0,5 % | 0,0 % | 1,0 % | 2,0 % | 5,0 % | 0,0 % | 1,0 % | 0,0 % |
| muutos, % kk/kk | 0 % | 3 % | 1 % | 1 % | -1 % | -11 % | -59 % | 167 % | 6 % | 1 % | 2 % | -10 % | |
| Henkilöstökasvu, kk | 101 | -3 | 3 | 3 | 3 | 0 | 0 | 0 | 5 | 5 | 5 | 5 | 127 |
| Oma kapasiteetti + alihankinta, kasvu kk | 91 | 3 | 3 | 3 | 3 | 0 | -70 | 70 | 5 | 5 | 5 | 5 | 123 |
| Kokonais FTE, kasvu kk | 87 | -2 | 3 | 3 | 3 | 0 | 0 | 0 | 5 | 5 | 5 | 5 | 114 |
| Alihankinta FTE, kasvu kk | 4 | 5 | 0 | 0 | 0 | 0 | -70 | 70 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9 |
| Alihankinta kokonaiskapasiteetin lisäksi (%) | 9 % | 9 % | 9 % | 9 % | 9 % | 9 % | 6 % | 9 % | 9 % | 9 % | 9 % | 9 % | |
| Lähde: Gofore ja Inderes |
| Year / Month | Jan | Feb | Mar | Apr | May | Jun | Jul | Aug | Sep | Oct | Nov | Dec |
| 2026 | 18,7 | 19,3 | 21,5 | 19,7 | 18,7 | 18,5 | 8,0 | 20,1 | 22,4 | 22,7 | 22,3 | 20,1 |
| 2025 | 15,6 | 14,8 | 16,1 | 15,5 | 15,5 | 13,2 | 5,8 | 14,7 | 20,7 | 21,5 | 20,3 | 17,8 |
| 2024 | 16,9 | 16,3 | 16,0 | 17,0 | 16,8 | 14,2 | 5,9 | 15,8 | 17,4 | 18,8 | 17,7 | 13,4 |
| 2023 | 15,8 | 15,3 | 18,1 | 14,5 | 17,2 | 15,9 | 5,9 | 16,9 | 18,0 | 18,7 | 20,3 | 17,8 |
| 2022 | 10,8 | 11,3 | 13,3 | 11,5 | 13,1 | 12,5 | 4,1 | 12,9 | 14,8 | 14,6 | 17,2 | 13,9 |
| 2021 | 7,5 | 8,1 | 9,7 | 8,5 | 8,8 | 9,1 | 2,7 | 8,5 | 10,4 | 10,2 | 11,3 | 9,7 |
| 2020 | 6,1 | 5,9 | 6,8 | 6,4 | 6,0 | 6,1 | 2,4 | 5,6 | 8,3 | 8,7 | 8,5 | 7,1 |
| 2019 | 5,2 | 5,3 | 6,1 | 5,5 | 6,2 | 5,1 | 2,2 | 5,3 | 5,9 | 6,6 | 6,0 | 4,6 |
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Gofore on digitalisaation palveluyritys, jonka palvelut kattavat johdon konsultoinnin, digitaalisten palveluiden muotoilun ja rakentamisen, pilvipalvelut ja ohjelmistotestauksen. Goforen päämarkkina on Suomen IT-palvelumarkkina, minkä lisäksi yhtiö on ottanut askeleita kansainvälistymiseen. Goforella on vahva asiakaskunta erityisesti julkishallinnossa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut13.03.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 191,4 | 232,0 | 241,4 |
| kasvu-% | 2,8 % | 21,2 % | 4,1 % |
| EBIT (oik.) | 16,8 | 24,5 | 26,1 |
| EBIT-% (oik.) | 8,8 % | 10,6 % | 10,8 % |
| EPS (oik.) | 0,88 | 1,14 | 1,21 |
| Osinko | 0,49 | 0,51 | 0,53 |
| Osinko % | 3,6 % | 4,9 % | 5,1 % |
| P/E (oik.) | 15,4 | 9,1 | 8,6 |
| EV/EBITDA | 11,3 | 5,8 | 5,2 |
Foorumin keskustelut
