Kohonnut markkinaepävarmuus näkyi kotimaisten sijoitusrahastojen marraskuun uusmyynnissä

Suomen Sijoitustutkimuksen julkaiseman rahastoraportin mukaan kotimaiset sijoitusrahastot keräsivät marraskuussa noin 73 MEUR:n nettomerkinnät (10/21: 196 MEUR). Katsauskaudella arvonmuutokset olivat negatiivisia läpi rahastoluokkien (pl. vaihtoehtorahastot), minkä johdosta rahastoyhtiöiden hallinnoimat pääomat laskivat yhteensä noin 500 MEUR:lla. Erityisesti epävarmuus omikron-virusvariantin vaikutuksista maailmantalouteen laski osakkeiden arvostustasoja keskeisillä markkinoilla.

Rahastoluokkien välisessä vertailussa nettomerkinnät olivat negatiiviset vain osakerahastoissa, joista pääomia siirtyi reilusti sekä korko- että yhdistelmärahastoihin. Vahvinta kehitys oli juuri yhdistelmärahastoissa (+280 MEUR), joiden suosio on kasvanut viime kuukausina selvästi sijoittajien hajauttaessa riskiä kasvaneen epävarmuuden ympäristössä. Osakerahastojen lunastukset kohdistuivat erityisesti Eurooppaan ja kehittyville markkinoille, joista pääomia valui ulos yhteensä noin 515 MEUR edestä. Merkinnät korko- ja yhdistelmärahastoihin nostivat kuitenkin nettomerkinnät kokonaisuudessaan lievästi positiivisiksi.

Seuraamiemme yhtiöiden osalta uusmyynti sujui verrattain vaisusti. Evlillä marraskuu oli jo toinen perättäinen kuukausi, kun nettomerkinnät olivat negatiiviset. Lunastukset kohdistuivat pääosin hyvän palkkiotason osakerahastoihin ja kun huomioidaan myös rahastojen negatiivinen arvonmuutos, voidaan kehitystä pitää lievästi negatiivisena.

United Bankersin uusmyynti sujui marraskuussa hyvin ja yhtiö keräsi rahastoihinsa yhteensä 26 MEUR uutta pääomaa. UB:n uusmyynnistä 16 MEUR päätyi hyvän palkkiotason Suomi Kiinteistöt -rahastoon ja noin 10 MEUR matalan palkkiotason lyhyen koron rahastoon.

Alexandrialle marraskuu oli uusmyynnin osalta kuluvan vuoden paras ja yhtiö keräsi rahastoihinsa nettomerkintöjä yhteensä 13 MEUR:n edestä. Merkinnöistä suurin osa kohdistui yhdistelmärahastoihin sekä kiinteistörahastoon. Huomionarvioista myös on, että nettomerkinnät olivat plussalla yhtiön kaikissa rahastoissa. Kokonaisuudessaan Alexandrian marraskuun kehitystä voidaankin pitää mielestämme positiivisena.

Aktian nettomerkinnät olivat marraskuussa 28 MEUR pakkasen puolella. Salkunhoitovaihdoksia kokeneisiin rahastoihin ei marraskuussa kohdistunut oleellisia lunastuksia ja lunastusten taustalla oli pääosin yksittäinen High Yield -korkorahasto. Aktian uusmyynti on ollut viime kuukausina verrattain vaisua ja rahastomyynnin pitäisikin alkaa hiljalleen piristymään selvästi Taaleri-järjestelyn hyötyjä heijastellen.

Muiden seuraamiemme yhtiöiden osalta marraskuun kehitys ei tarjonnut oleellisia yllätyksiä. Muistutamme sijoittajia, että rahastopääomien kehitystä tulisi yksittäisten kuukausien lisäksi seurata myös pidemmällä aikavälillä. Sijoittajien on lisäksi syytä huomata, että sijoitusrahastopääomien merkitys vaihtelee yhtiöittäin merkittävästi.