Osakerahastot keräsivät suurimmat nettomerkinnät lokakuussa

Suomen Sijoitustutkimuksen julkaiseman Rahastoraportin perusteella kotimaisiin sijoitusrahastoihin tehtiin lokakuussa nettimerkintöjä yhteensä noin 1588 MEUR:n edestä (9/2024: +29 MEUR). Arvonmuutokset olivat kuitenkin katsauskaudella lievästi negatiiviset ja näin ollen yhteenlasketut rahastopääomat kasvoivat vain noin 0,5 % edelliskuukauteen nähden.

Osakerahastot jälleen nettomerkintöjen kärjessä

Rahastoluokista suurimmat nettomerkinnät kerättiin jälleen osakerahastoihin, joiden uusmyynti oli noin 1061 MEUR positiivinen. Sekä pitkän koron (+363 MEUR) että lyhyen koron (+126 MEUR) rahastojen nettomerkinnät olivat katsauskaudella niin ikään selvästi plussalla. Myös yhdistelmärahastojen nettomerkinnät olivat positiiviset näiden kerättyä nettomerkintöjä 109 MEUR:n edestä. Huomionarvioista on, että katsauskauden nettomerkinnät suuntautuivat käytännössä Nordean rahastoihin. Näin ollen muun markkinan osalta kehitys jäi varsin vaatimattomaksi. Vaihtoehtoisten rahastojen puolella pääomia lunastettiin yhteensä noin 71 MEUR:lla. Tämä selittyi pääosin eQ:n Yhteiskuntakiinteistöt-rahaston jonossa olevilla lunastuksilla, jotka maksettiin lokakuun lopulla.

Helsingin pörssin varainhoitajien kehitys oli vaihtelevaa

Seuraamiemme yhtiöiden osalta kuukausi sujui vaihtelevasti. Huomautamme, että tässä katsauksessa kommentoimme vain niitä seurannassamme olevia yhtiöitä, jotka raportoivat ajantasaisia kuukausitilastojaan Rahastoraportilla. Näin ollen Taaleri, Mandatum ja CapMan (jolla on vain yksi raportoitava pienehkö rahasto) jäävät tarkastelun ulkopuolelle.

Aktian osalta nettomerkinnät olivat katsauskaudella yhteensä 35 MEUR plussan puolella. Nettomerkintöjä kohdistui erityisesti lyhyen ja pitkän koron rahastoihin, kun taas osakerahastot jäivät pakkaselle. Kokonaisuutena myynti jatkui varsin pirteänä, mitä pidämme positiivisena viime vuosien myynnin haasteiden jälkeen.

Alexandria keräsi jälleen positiiviset nettomerkinnät, kun uutta pääomaa virtasi yhtiön rahastoihin noin 11 MEUR:n edestä. Suurimmat pääomat kerättiin yhtiön vastikään lanseeraamaan Pääomasijoitukset -rahastoon (+5,5 MEUR) sekä lyhyen koron rahastoon (+3,0 MEUR).

eQ:n uusmyynti jäi katsauskaudella vaisuksi, ja yhtiön rahastoista lunastettiin pääomia yhteensä noin 81 MEUR:n edestä. Nämä tulivat käytännössä täysin Yhteiskuntakiinteistöt-rahaston jonossa olleista lunastuksista (-78 MEUR), jotka yhtiö oli jo aiemmin tiedottanut maksavansa lokakuun lopulla. Lunastusten määrä oli kuitenkin odotuksiamme korkeampi, joten kehitys kallistui selvästi negatiivisen puolelle. Liikekiinteistöt-rahaston jonossa olevia lunastuksia ei vielä tässä yhteydessä maksettu, vaan tämän aikataulusta ja kokoluokasta yhtiö tiedottaa aikanaan. Vasta tämän jälkeen saadaan parempi käsitys siitä, millainen lunastuspaine yhtiön tärkeimmissä kiinteistörahastoissa on kokonaisuudessaan ollut.

Evlin osalta kuukausitason kehitys oli kohtalaista, kun lokakuussa uutta pääomaa virtasi yhtiön rahastoihin nettona 26 MEUR. Tästä valtaosa kohdistui pitkän koron rahastoihin sekä yhdistelmärahastoihin. Lunastukset kohdistuivat pääosin lyhyen koron rahastoon sekä houkuttelevamman palkkiotason osakerahastoihin. Kokonaisuutena kuukauden kehitys jäi siten kohtalaisen neutraaliksi.

Titaniumin uusmyynti sujui lokakuussa kohtalaisesti, ja nettomerkinnät olivat laskelmiemme mukaan noin 7 MEUR. Suurimmat pääomat keräsi viime kuukausien tapaan yhtiön korkorahasto, kun taas kiinteistörahastojen kysyntä säilyi odotetusti vaatimattomana. Kiinteistörahastojen lunastusikkunat eivät olleet kuukauden aikana auki.

United Bankersin kuukausi sujui verrattain kelvollisesti, ja yhtiö keräsi rahastoihinsa noin 21 MEUR uusia varoja. Valtaosa nettomerkinnöistä suuntautui maltillisen palkkiotason lyhyen koron rahastoon, mikä hieman vaimensi uusmyynnin positiivista vaikutusta yhtiön palkkiotuottoihin.

Muistutamme sijoittajia, että rahastopääomien kehitystä tulisi yksittäisten kuukausien lisäksi seurata myös pidemmällä aikavälillä. Sijoitusrahastopääomien merkitys myös vaihtelee yhtiöittäin merkittävästi.