Sotkamo Silver Q4 keskiviikkona: Kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistus kiinnostuksen kohteena
Sotkamo Silver julkistaa Q4-raporttinsa keskiviikkona 14.2. noin kello 9. Olemme nostaneet kvartaalin tuotantoennustettamme marginaalisesti ennallaan säilynyttä tuotanto-ohjeistusta heijastellen sekä tarkistaneet markkinaparametrit, joiden kokonaisvaikutus oli aavistuksen negatiivinen. Näillä muutoksilla ei ole kuitenkaan vaikutusta näkemykseemme osakkeesta. Raportilla kiinnostuksen kohteenamme ovat etenkin kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistus, yhtiön kustannustason kehitys sekä mahdolliset tarkentavat kommentit yhtiön lyhyen aikavälin suunnitelmista Hopeakaivoksen elinkaaren pidentämiseksi. Odotamme tuotannon säilyneen vakaalla hyvällä tasolla edellisiin kvartaaleihin peilattuna Olemme nostaneet Q4:n tuotantoennustettamme aavistuksen ja odotamme yhtiön tuottaneen kvartaalilla noin 0,40 miljoona unssia hopeaa (aik. 0,39 Moz) ennallaan säilynyttä koko viime vuoden tuotanto-ohjeistusta (1,4–1,5 Moz) heijastellen. Oletammekin yhtiön tuotannon säilyneen hyvillä Q2-Q3:n tasoilla (0,38–0,41 Moz). Päivitetyillä ennusteillamme koko viime vuoden tuotanto asettuu ohjeistuksen alarajalle 1,4 Moziin (aik. 1,39 Moz). Sen sijaan Sotkamo Silverin tuottamien metallien hinnat kehittyivät kokonaisuutena suhteellisen vakaasti Q3:lta, vaikka kullassa ja hopeassa nähtiinkin vahvistumista kvartaalin loppua kohden. Päivittämiemme markkinaparametrien pienistä negatiivista vaikutuksista huolimatta (etenkin Ruotsin kruunun vahvistuminen, jolla ei kassavirtavaikutusta) säilyi liikevaihdon ennusteemme 113 MSEK:ssä. Hopeakaivoksen kulut ovat puolestaan olleet historiallisesti melko stabiililla tasolla useamman kvartaalin ajan, emmekä odota tässä tapahtuneen Q4:llä suurempaa muutosta. Huomioiden kuluinflaatio pidämme kuitenkin mahdollisena, että yhtiö olisi saanut ainakin hieman tehostettua toimintaansa viime vuoden aikana ja jäämmekin mielenkiinnolla seuraamaan kulutason kehitystä ja hakemaan tämän osalta indikaatiota tulevaan. Loppuvuoden korkeaa sähkön hintaa peilaten olemme nostaneet aavistuksen kuluennusteitamme Q4:lle, sillä emme odota yhtiön pystyneen taklaamaan täysin kohonnutta hintatasoa suojausten kautta. Tätä ja muita pieniä ennustetarkistuksia peilaten ennustamme yhtiön käyttökatteen asettuneen 32,3 MSEK:iin (aik. 34,5 MSEK) ja käyttökate-%:n olleen melko hyvällä tasolla noin 29 %:ssa. Koko vuoden tasolla odotamme yhtiön käyttökate-%:n asettuneen vastaavasti reiluun 31 %:iin, mikä ylittää myös yhtiön 28 %:n ohjeistuksen. Korkeahkoa poistotasoa ja rahoituskuluja peilaten ennustamme osakekohtaisen tuloksen olleen 0,02 SEK (aik. 0,03 SEK). Kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistus kiinnostuksen kohteena Lukujen lisäksi kiinnostuksemme kohteena ovat kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistus sekä mahdolliset tarkentavat kommentit yhtiön lyhyen aikavälin suunnitelmista Hopeakaivoksen elinkaaren pidentämiseksi (ml. rahoitus). Ennen raporttia odotamme yhtiön hopean tuotannon asettuvan kuluvana vuonna 1,53 Moziin, mitä peilaten tuotanto-ohjeistuksen tulisikin indikoida kasvua viime vuoteen nähden. Mielestämme sijoittajien kannalta keskiössä ovat edelleen etenkin tuotannon vakauttaminen hyville nykyisille tasoille (ml. hopeapitoisuus) sekä operatiivisen toiminnan tehokkuuden parantaminen (ml. kulutaso). Näiden myötä yhtiöllä olisi edellytyksiä päästä hyödyntämään suotuisaa metallimarkkinaa ja vahvistaa kassaansa. Tämä myös mahdollistaisi kaivoksen kehittämiseen vaadittavien investointien rahoittamisen ainakin osin tulorahoituksen kautta. Jäämme myös seuraamaan yhtiön kommentteja tällä hetkellä aluehallintovirastossa vireillä olevalle yhtiön kaivannaisjätteen jätehuolto- ja sulkemissuunnitelmalle, joka pitää hieman lyhyen aikavälin epävarmuutta tällä hetkellä koholla. |
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sotkamo Silver
Sotkamo Silver on pieni yhden kaivoksen operointiin ja kahden varhaisen vaiheen sivuprojektin hallinnointiin keskittyvä kaivosyhtiö (ns. junior mining company). Konserni koostuu Ruotsiin rekisteröidystä emoyhtiö Sotkamo Silver AB:stä ja sen täysin omistamasta suomalaisesta Sotkamo Silver Oy:stä. Yhtiöllä on myös mineraalioikeuksia jalo- ja perusmetalleja sisältäviin mineraaliesiintymiin Suomessa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.02.
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 370,9 | 410,7 | 446,5 |
kasvu-% | −4,06 % | 10,72 % | 8,72 % |
EBIT (oik.) | −34,1 | 53,8 | 59,9 |
EBIT-% (oik.) | −9,20 % | 13,11 % | 13,41 % |
EPS (oik.) | −0,14 | 0,06 | 0,14 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | 29,64 | 11,76 |
EV/EBITDA | 6,70 | 5,25 | 4,19 |