Witted Q3'25 -ennakko: Liikevaihdon trendi paranee, mutta odotuksissa ei vielä ihmeitä

Witted julkistaa Q3-raporttinsa tiistaina 21.10. noin klo 08.00. Odotamme liikevaihdon orgaanisen laskun jatkuneen, mutta loiventuneen -2 %:iin ja olleen hieman listattua sektoria parempaa. Kesän projektien taitekohdan jälkeinen asiantuntijamäärän kehitys on erityisen mielenkiintoista tässä raportissa, ja arvioimme sen laskeneen orgaanisesti kesäkuusta, mutta nousseen elokuusta. Yhtiön markkinakommentit ovat olleet tänä vuonna asteen positiivisemmat, mutta kokonaisuutena markkinatilanne on jatkunut vaikeana ja useat verrokit ovat joutuneet edelleen pitämään muutosneuvotteluita. Kannattavuudessa odotamme jonkin verran laskua, jota painaa ennen kaikkea liikevaihdon lasku ja tiukka kilpailuympäristö. Tämä on yhtiön syyskuussa aloittaneen toimitusjohtajan Markus Huttusen ensimmäinen osavuosiraportti, jonka takia Q3-raportti on myös erityisen mielenkiintoinen. 

Asiantuntijamäärän kehitys erityisen mielenkiinnon kohteena

Odotamme Q3-liikevaihdon laskeneen 2 % 11,2 MEUR:oon. Suomessa odotamme liikevaihdon laskeneen hieman ja kansainvälisen liikevaihdon olleen noin edellisvuoden tasolla Norjan hyvän kehityksen tukemana. Liikevaihdon kehitys Q3:lla on vielä täysin orgaanista, ja työpäiviä on yhtä monta kuin viime vuonna. Heinä-elokuussa liikevaihto laski noin -4 % työpäiväoikaistuna. Kommenttimme elokuun katsauksesta on luettavissa tästä.

Yhtiön paras eteenpäin katsova mittari volyymin osalta on tällä hetkellä asiantuntijamäärän kehitys. Ennen kesää asiantuntijamäärä oli kehittynyt positiivisesti suhteessa viime vuoden loppuun, mikä on mielestämme positiivinen merkki, kun huomioidaan sektorin edelleen vaikea markkinatilanne ja monien verrokkien heikko kehitys Q1–Q2’25. Kesän kausiluonteisen laskun jälkeen elokuun asiantuntijamäärä jäi jonkin verran odotuksistamme asiakkaiden päätöksenteon viivästymisen ja projektien päättymisten vuoksi. Syyskuun lopun tilanne onkin näistä syistä johtuen poikkeuksellisen mielenkiintoinen. Odotamme määrän kasvaneen orgaanisesti kuudella elokuun lopusta, mutta laskeneen orgaanisesti 12:lla kesäkuun lopusta. Lisäksi Software Sauna -yritysosto astui voimaan syyskuun lopussa, joka kasvattaa määrää arviomme mukaan noin 40:llä 367:ään.

Kannattavuuden osalta odotuksemme ovat vielä matalat

Odotamme kannattavuuden heikentyneen hieman vertailukaudesta ja oik. EBITA-%:n olleen 1,6 % liikevaihdosta (Q3’24: 2,1 %). Kannattavuutta tukevat tehdyt tehostustoimet, erityisesti kansainvälisessä liiketoiminnassa, mutta toisaalta sitä jarruttavat yhä liikevaihdon lasku ja tiukka kilpailutilanne. Kestävän kannattavuusparannuksen kannalta keskeistä on saada liikevaihto jälleen kasvuun. Q3 on kausiluontoisesti heikko lomakauden takia. Tämä erityisesti Norjassa, jossa lomapalkkavaraukset puretaan Q2:lla, mikä vahvistaa Q2:n kannattavuutta ja heikentää Q3:n tasoa Suomeen verrattuna. H1’25-kannattavuus laski niin ikään jonkin verran vertailukaudesta, mutta Q4:llä yhtiöllä on jälleen arviomme mukaan edellytykset jatkaa kannattavuuden parantamista, kun liikevaihdon lasku tasaantuu ja lisäksi hyvällä kannattavuudella operoiva Software Sauna tulee mukaan konsernilaskentaan. Suomessa odotamme 6,5 %:n kannattavuutta ja kansainvälisissä toiminnoissa -2,5 %:n tasoa. Konsernikulujen ennustamme olleen 0,30 MEUR. Yritysostoon ja tehostustoimiin liittyvien kertaluonteisten kulujen arvioimme olleen 0,05 MEUR.

Kokonaismarkkinan tilanne jatkunut vaikeana, vaikka yksityisellä sektorilla on positiivisiakin signaaleja

IT-palvelusektorin markkinatilanne jatkui Q2:lla ennallaan eli vaikeana, ja useat yhtiöt toteuttivat edelleen muutosneuvotteluita parantaakseen tehokkuutta. Wittedille tärkeästä yksityisestä sektorista kuultiin kuitenkin myös positiivisia signaaleja. Julkinen sektori oli edelleen isossa kuvassa vaikea, ja siellä haasteena ovat erityisesti rajusta kilpailusta johtuvat matalat asiakashinnat. Kesä on toinen keskeinen taitekohta vuodessa, ja Q2-raporttien kohdalla ei vielä saatu tuntumaa, miten markkina jatkui tämän taitekohdan jälkeen. Siten pienten positiivisten signaalien ja kesän taitekohdan myötä Q3:een kohdistuu erityistä mielenkiintoa markkinakommenttien osalta. Lisäksi talouden epävarmuus on nyt Q3:lla laskenut hieman tullisovun ja Lähi-idän alustavan rauhan synnyttyä. Etukäteen oli kuitenkin jo selvää, ettei tulleilla pitäisi olla suoria vaikutuksia IT-palvelusektoriin tai Wittedin toimintaan. Epäsuorat vaikutukset tulleista ovat kuitenkin edelleen todennäköisiä. Epäsuorien vaikutusten mittakaavaa ja sen luomia hidasteita markkinan elpymiselle on kuitenkin vielä vaikea arvioida. IT-palvelusektorin Q2-yhteenveto-kommenttimme on luettavissa tästä.