Euroalueen teollisuustuotanto jatkoi laskuaan, laaja-alaisuus luo epävarmuutta

Euroalueen teollisuustuotanto laski helmikuussa jo kolmatta kuukautta peräkkäin, käy ilmi Eurostatin eilen julkaisemista luvuista. Kuukauden takaisesta tuotanto laski 0,8 %, mikä alitti markkinaodotukset ja samalla laskua vahvan marraskuun jälkeen on tullut 1,5 %. Vuoden takaiseen nähden tuotanto kasvoi edelleen, mutta niissäkin luvuissa kasvu on hidastunut alle kolmeen prosenttiin (oli helmikuussa 2,9 %). Lisäksi hieman huolta herättää se, että tuotanto supistui helmikuussa kaikissa pääryhmissä energiaa lukuun ottamatta.

Euroalueen talousluvut ovat tuoneet lähes järjestään mukanaan pettymyksiä alkuvuoden aikana. Teollisuustuotannossa helmikuun laskua ennakoivat aikaisemmin julkaistut ostopäällikkö- ja luottamusindeksit. Koska niissä näkymät ovat myös maaliskuussa olleet aikaisempaa heikompia, ennakoi se tuotannon kasvun hyytymistä edelleen. Viime aikoina teollisuuden huolena ovat olleet niin poliittiset riskit (kauppasodan uhka) kuin vahva eurokin, ja samat huolet jakoi myös Euroopan keskuspankki eilen julkistetussa viime kokouksen pöytäkirjassaan. Pitää kuitenkin muistaa, että niin luottamusluvut kuin tuotantoa kuvaava indeksikin (ks. kuvio alla) ovat edelleen viime vuosiin nähden erittäin vahvalla tasolla.

Miksi tärkeää sijoittajalle?

Euroalueen talousluvut ovat alkuvuonna olleet selvästi odotettua heikompia. Mikäli lasku jatkuu samanlaisena myös tulevina kuukausina, lisää se aiheellisesti huolia suhdanteen taittumisesta euroalueen taloudessa. Vahvaa talousympäristöä tarvitaan, jotta yritykset pääsevät markkinan niille asettamiin tuloskasvulukuihin paitsi Q1:llä myös tulevilla kvartaaleilla.