Federal Reserven korkopäätös keskiviikkona: Turhauttava tauko

Federal Reserven keskiviikkoisesta korkopäätöksestä odotetaan vahvistusta kesän koronlaskuodotuksille. Ennusteet kertovat jälleen paljon etenkin siitä, kuinka matalalle korkoja ylipäänsä ollaan valmiita laskemaan.

Joulukuussa avomarkkinakomitea tarjoili yllätyksen pukinkontissa laskeneiden korkoennusteiden muodossa. Avomarkkinakomitea ennakoi tuolloin kolmea 25 korkopisteen laskua ohjauskorkoon ensi vuonna, eli ohjauskorko olisi vuoden lopussa 4,5-4,75 %:n tasolla. Nyt tämä odotus on suunnilleen linjassa markkinaodotuksiin.

Joulukuun jälkeen yllätyslaatikko lienee suhteellisen tyhjä, mutta talouslukujen päivityksissä voi niitä vielä piillä. Luonnollisesti positiivista olisi, jos korko- ja inflaatioennusteita reivattaisiin jälleen alaspäin. Myös yhä enemmän koronlaskuihin nojaava pääjohtaja Powell olisi varmasti tervetullut puhuja korkopäätöksen jälkeisessä lehdistötilaisuudessa. Edellisessä korkopäätöksessä mainittiin, että avomarkkinakomitea ei odota koronlaskuja sopiviksi ennen kuin luottamus inflaation liikkumisesta kestävästi kohti 2 %:n tavoitetta on saavutettu. Keskiviikkona huomio kohdistuu etenkin siihen, että missä mennään luottamuksen vahvistamisen suhteen.

Kokonaisuudessaan keskuspankkiirien puheet ovat kääntyneet vähemmän haukkamaiseen suuntaan, mutta kyyhkyt ovat edelleen olleen suhteellisen hiljaisina. Tämä tilanne muuttunee lähikuukausina, sillä tyypillisesti viestintä on ennakoinut ohjauskoron laskuja, ja nyt niitä odotetaan toteutuvaksi kesällä. FedWatchin antamat tuoreimmat todennäköisyydet ensimmäiselle koronlaskulle kesäkuussa on 55,1 % ja heinäkuussa 48,3 %, eli odotukset ovat siirtyneet entisestään keskikesää kohti.

Tuttuun tapaan kommentit korkopäätöksestä (julkaistaan klo 20) luvassa Sijoitusfoorumilla Pörssien suunta -ketjussa. Tervetuloa mukaan seuraamaan!