Fedin korkokokous tänään, vakaasti kohti kesäkuun koronnostoa

USA:n keskuspankin Federal Reserven tämäniltaisesta korkokokouksesta ei vielä ole odotettavissa uutta koronnostoa, mutta uskomme viimeaikaisten talouslukujen perusteella keskuspankin olevan vakaasti matkalla kohti seuraavaa koronnostoa. Tauko rahapolitiikan kiristämiseen on odotettavissa senkin perusteella, että pääjohtaja Jerome Powell ei aio ennakkotietojen mukaan kaksipäiväisen kokouksen päätteeksi pitää lehdistötilaisuutta, joten markkinatoimijoilla on tyytyminen tiedotteeseen rahapolitiikan pääsuunnista.

Keskuspankki nosti viimeksi ohjauskorkoaan maaliskuussa vaihteluvälille 1,5-1,75 %, ja markkinaodotusten perusteella seuraava koronnosto ajoittuisi ensi kokoukseen kesäkuun puoliväliin, eli jälleen samaan kokoukseen päivitettyjen talousennusteiden julkaisun kanssa. Esimerkiksi CME Groupin Fed Watchin mukaan todennäköisyys koronnostolle kesäkuussa on kivunnut jo lähes 90 %:iin. Keskuspankin päättäjien mediaaniennusteessa odotetaan vielä kahden koronnoston olevan edessä tänä vuonna, mutta emme pidä kolmenkaan noston mahdollisuutta poissuljettuna etenkään viimeisimpien inflaatiolukujen valossa. Myös markkinaennusteissa todennäköisyydet kahden ja kolmen noston puolesta ovat lähes tasoissa.

Maanantaina julkaistut ja Fedin inflaatiomittarina pidetyn PCE-hintaindeksin luvut näyttivät inflaation kiihtyneen maaliskuussa, ja eilen teollisuuden Prices paid-hintaindeksi vahvistui heijastellen nousua etenkin raaka-aineiden hinnoissa. USA:n työttömyysaste on jo pitkään ollut Fedin tavoitteen mukainen, ja nyt lisääntyneet hintapaineet kertovat myös inflaation lähenevän vakaasti Fedin tavoitetta, jolloin perusteet rahapolitiikan kiristämiselle lisääntyvät. Lisätietoa loppuvuoden kehityksestä saataneen kuitenkin vasta ensi kokouksen yhteydessä.