Kvartaalikatsaus Q1'21: Kiinteistösalkku arvioitu tuoreiden silmäparien läpi

Pohjoismainen kiinteistömarkkina

Pohjoismaisella transaktiomarkkinalla vuosi alkoi vilkkaasti ylittäen jopa hieman edellisen vuoden tason 9,1 mrd. euron volyymilla. Kovinta kasvu oli Tanskassa (+70 %), Ruotsissa (+14 %) ja Norjassa (+11 %). Suomessa sen sijaan volyymi tippui jopa 62 %, tosin vertailukvartaali 2020 oli historiallisen vilkas.

Vuokramarkkinoilla näkymät toimistopuolella ovat hieman epäyhtenäiset: Ruotsissa vuokrien odotetaan lievästi laskevan tuottovaatimusten pysyessä ennallaan, Norjassa toimistovuokrissa nähdään nousupainetta ja vastaavasti myös tuottovaateen laskua on odotettavissa prime- toimistoissa. Suomessa ja Tanskassa tilanteen odotetaan pysyvän edellisvuosien tasolla.*

Rahaston sijoitukset ensimmäisellä kvartaalilla

Rahasto ei tehnyt ensimmäisellä kvartaalilla uusia sijoituksia. Salkunhoito tutki useita sijoitusmahdollisuuksia ja kaksi näistä toteutunee toisen kvartaalin puolella.

Rahasto divestoi yhden kiinteistön Norjasta: Oslon Haslen kaupunginosassa sijaitsevan lähiostoskeskuksen. Sijoituksen IRR Norjan kruunuissa oli 12 % ja euroissa laskettuna 7 %. Myyntipäätös tehtiin saatuamme hyvän tarjouksen kohteesta ja koska kohteen aktiivinen kehittäminen (ehostus ja vuokralaistarjonnan parantaminen) oli saatu valmiiksi koronavuoden aikana. Lisäksi rahastolla oli kaksi kohdetta myyntiprosessissa kvartaalin päättyessä.

Rahaston tuotto Q1/2021

Rahaston NAV-muutos päättyneellä kvartaalilla oli korkea, mihin vaikutti osaltaan Norjan kruunun vahvistuminen suhteessa euroon (yhteensä valuuttojen vaikutus oli +1,1 %) ja rahastomme kiinteistösalkun arvonnousu (+2,4 %). Vaihdoimme rahaston kiinteistönarvioitsijaa Newsecistä JLL:ään Q1 aikana, arviointialan sisäisen ohjeistuksen mukaisesti. Kiinteistösalkkumme on nyt siis arvioitu tuoreiden silmäparien läpi.

* Lähde: Pangea Monthly, April 2021