Paljon elpymistoiveita heitetty ilmoille

Kesälomareissuilla ohitimme pariin otteeseen Insinööri Petterssonin nimeä kantavan loiston Nauvon pohjoispuolella. Aikoinaan veneilijät tervehtivät insinööriä sen ohittaessaan ja mielessään toivoivat onnistunutta matkaa. Jos kaikki meni merellä mukavasti, kotimatkalla herra Petterssonia kiitettiin heittämällä kolikko mereen loiston kohdalla merkiksi turvallisesta paluusta.

Markkinoilla turvaa kuvastavia kolikoita vaikuttaa olevan tusinoittain ilmassa, vaikka täysiä takeita talouden elpymisestä ei vielä ole. Vankka usko keskuspankkien ja valtioiden valtaviin elvytyspaketteihin pönkittää luottamusta. Viimeisimpänä eilen julkaistiin luvut Saksan sijoittajaluottamuksesta (Zew-indeksi), jotka tulevaisuuden näkymien osalta ylittivät reippaasti odotukset ja nousivat yli vuosikymmenen huippuihin. Tekijänä sijoittajaluottamuksen vahvistumisen taustalla on paitsi pörssin hyvä kehitys (DAX-indeksi +5 % elokuussa), myös valtiontalouden tuki: EU:n elvytyspaketti ja Saksan oma 130 miljardin euron (n. 4 % BKT:sta) koronapaketti.

Luottamusluvut ovat ottaneet sen verran kaulaa toteutuneisiin talouslukuihin, että Reutersin sijoittajaluottamuksesta kertovassa uutisessa mainittiin liian ylös karkaavien odotusten muodostaman kuplan mahdollisuus. Vaikka positiivisia signaaleja mm. ostopäällikköindekseistä on saatu, useissa maissa talous pyörii edelleen selvästi vajaalla kapasiteetilla. Esimerkiksi Saksassa hallitus odottaa talouden supistuvan 2020 6,3 %:lla, mutta palaavan 5,2 %:n kasvuun ensi vuonna. Koronaa edeltävän tason saavuttaminen kestää siis ainakin vuoteen 2022, mikäli ennusteet toteutuvat. Ne tuskin huomioivat mahdollista koronapandemian toista aaltoa, joka tuo oman epävarmuustekijänsä ennusteisiin. Vaikka selvemmille vesille talouden osalta ollaankin matkalla, koronatilanteen on pysyvämmin rauhoituttava ja talouden vakauduttava ennen kuin Petterssonille kiitoksensa ilmaisee.