Fedin korkopäätös keskiviikkona: Hengitys syvään
Tiivistelmä
- Fed odottaa pitävänsä ohjauskoron ennallaan 3,75–4,00 % keskiviikkona, mutta markkinat ennakoivat koronnostojen jatkuvan joulukuussa inflaatiopaineiden vuoksi.
- Syyskuussa Fed nosti ohjauskorkoa ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2023 ja päivitti talousennusteitaan inflaation osalta tarkkaavaisempaan suuntaan.
- Inflaatio kiihtyi syyskuussa, ja PCE-inflaation odotetaan nousseen 3,4 %:sta 3,6 %:iin, mutta pitkien korkojen nousu voi hidastaa taloutta enemmän kuin Fed tavoitteli.
- Markkinat arvioivat noin 90 % todennäköisyyden sille, että korko pysyy ennallaan, ja Fedin pääjohtaja Kevin Warsh pyrkii säilyttämään keskuspankin uskottavuuden inflaation torjujana.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Fed pitää keskiviikkona ohjauskorkonsa todennäköisesti ennallaan 3,75–4,00 prosentissa ja hengähtää kerran syvään ennen seuraavaa koronnostoa. Inflaatiopaineet eivät kuitenkaan ole hellittäneet, ja markkinat odottavat koronnostojen jatkuvan joulukuussa.
Syyskuussa Fed nosti ohjauskorkoaan ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2023. Päätös oli yksimielinen, ja keskuspankki päivitti talous- ja korkoennusteitaan haukkamaisempaan, eli inflaation osalta tarkkaavaisempaan, suuntaan. Ennusteiden mediaani viittasi vielä yhteen 25 korkopisteen nostoon kuluvana vuonna, ja tämän vuoden PCE-inflaatioennuste nostettiin 3,7 prosenttiin. Lisäksi Fed nosti pitkän aikavälin korkoarviotaan 3,2 prosenttiin, mikä kertoo keskuspankin arvion tasapainokorosta nousseen.
Taloustiedot puoltaisivat nostoa jo nyt. Inflaatio kiihtyi syyskuussa, ja torstaina julkaistavan PCE-inflaation odotetaan nousseen 3,4 prosentista 3,6 prosenttiin. Hintapaineet ovat lisäksi levinneet polttoaineiden ulkopuolelle. Toisaalta myös talouskasvun odotetaan kiihtyneen kolmannella neljänneksellä kulutuksen ja tekoälyinvestointien vetämänä. Työttömyysaste on 4,2 %, ja uusien työttömyyskorvaushakemusten määrä laskenut.
Toinenkin perättäinen nosto nyt olisi mahdollinen, ellei 10 vuoden korko olisi noussut syyskuun noston jälkeen lähes neljännesvuosisadan huipulle. Pitkien korkojen nousu uhkaa jo hidastaa taloutta enemmän kuin Fed tavoitteli. Muun muassa New Yorkin Fedin John Williams ja varapuheenjohtaja Philip Jefferson viestivät, että he haluavat odottaa lisää dataa. Markkinat hinnoittelevat noin 90 prosentin todennäköisyyden sille, että korko pysyy ennallaan. Taukoa tukee myös se, että palkat ovat nousseet inflaatiota hitaammin kuusi kuukautta peräkkäin.
Pääjohtaja Kevin Warshin tehtävä on hankala. Päätös tehdään alle viikkoa ennen 3. marraskuuta pidettäviä välivaaleja, joten tauko ei saa näyttää poliittiselta. Warshin on samalla pidettävä yllä lupausta uudesta nostosta, jotta keskuspankin uskottavuus inflaation torjujana ei kärsi. Warsh ei kuitenkaan varsinaisesti suosi ennakoivaa viestintää, joten tiedotustilaisuus voi jäädä niukaksi.
Tuttuun tapaan ensikommentit päätöksestä Sijoitusfoorumin Pörssien suunta -ketjussa klo 20 Suomen aikaa.
