Pörssilasku vaihtui nousuksi, mutta volatiliteetti pysynee korkealla
Perjantain ja maanantain raju pörssilasku vaihtui eilen Wall Streetilla nousuksi, mutta heilunta oli rajua päivän sisällä ja volatiliteetin voidaan odottaa jatkuvan korkeana myös lähitulevaisuudessa. Volatiliteettia kuvaava VIX-indeksi on noussut kahden viime päivän aikana selvästi pitkän tasaisen kehityksen aikakauden jälkeen. Markkinoilla pohditaan nyt sitä, kuinka selvitä osakemarkkinan kannalta haastavasta yhtälöstä eli korkeista arvostustasoista, nousseista korko-odotuksista ja USA:n elvyttävästä talouspolitiikasta talouden ollessa jo valmiiksi noususuhdanteessa. Käsittelimme osakemarkkinan tilannetta kattavasti eilen Inderes TV:n videossa. Kuten eilen aamukatsauksessa kerroimme, suuri kokonaiskuva talouden kehityksestä ei vielä muutaman päivän heilunnan myötä ole muuttunut, mutta pitkittynyt epävarmuuden kausi tulisi heijastumaan todennäköisesti myös talousluottamuslukemiin.
Markkinan lisäksi poliittisella rintamallakin on tapahtunut. USA:ssa häämöttää jälleen huomenna takaraja liittovaltion budjettineuvotteluille, joiden ratkaisu jäänee jälleen aivan viime hetkiin. Kongressin edustajainhuone hyväksyi eilen paketin, jolla jatkettaisiin liittovaltion rahoitusta jälleen lyhyen aikaa, maaliskuun 23. päivään asti. Tilanteeseen on päädytty, koska kongressi ei päässyt sopuun koko vuoden budjetista, joten rahoitus piti pilkkoa osiin. Tammikuussa liittovaltion toiminnot olivat kolme päivää suljettuina, koska budjettisopu viivästyi ja nytkin näyttää siltä, että neuvottelut venyvät huomenna aivan viime hetkille, sillä senaatin odotetaan tekevän muutoksia nykyiseen budjettiversioon, jolloin se vielä palautuu takaisin edustajainhuoneen käsittelyyn. Viimeksi eripuraa aiheuttaneet siirtolaislait ovat jääneet pois tästä käsittelystä.
Markkinoilla budjettiongelmat tuskin aiheuttavat merkittäviä reaktioita, sillä budjettiriitoihin on ajan mittaan todennäköisesti sopeuduttu. Reutersin ja kongressin laskelmien mukaan kongressissa on onnistuttu viemään budjettiesitykset ajallaan maaliin vain keskimäärin neljänä vuotena neljästäkymmenestä.
