Pörssinousu jatkui, tällä viikolla huomio tuloskauden ohella EKP:ssa

Viime viikkokin oli uusi nousuviikko mm. Helsingissä ja USA:ssa, mutta Eurostoxx painui hieman mm. Espanjan tilanteen kiristymisen myötä. Viikon saldona Helsingin pääindeksi nousi 1,0 % ja S&P 500 0,9 %, mutta Eurostoxx jäi 0,3 % pakkasen puolelle. Talousluvut olivat pitkälti neutraaleja tai varovaisen positiivisia. Suuri yllätys saatiin perjantaina Saksassa julkaistuista tuottajahintaluvuista, joiden mukaan tuottajahintojen nousu kiihtyi syyskuussa 3,1 %:iin. Saksan kehitys heijastaa yleistä selvää piristymistä globaaleissa tuottajahinnoissa, jotka ennakoivat myös kiihtyvää inflaatiota.

Tuloskauden ohella markkinan huomio kiinnittyy tällä viikolla EKP:n torstaiseen korkokokoukseen. Mielestämme vahvistunut inflaatiokuva lisää todennäköisyyttä sille, että keskuspankki tulee ilmoittamaan tässä kokouksessa toimista elvytysohjelmansa supistamiseksi vuodenvaihteessa. Markkinahuhut ovat ennakoineet ohjelman puolittamista 30 miljardiin euroon, mutta tällä tahdilla se jatkuisi syksyyn 2018 asti. Käsittelemme EKP-odotuksia tarkemmin torstaiaamun aamukatsauksessa.