Talouskehitys edelleen vahvaa USA:ssa ja euroalueella, Kiinan näkymissä pientä laskua
Talouskehitys on edelleen vahvaa USA:ssa ja euroalueella. Tällä viikolla julkaistujen lukujen mukaan euroalueen tuottajahinnat nousivat kysyntäympäristön piristyttyä ja Saksassa teollisuustilaukset olivat vahvalla tasolla. Samoin vähittäismyyntiluvut olivat rohkaisevan vahvoja, ja tiistaina Tulli julkaisi uuden ulkomaankauppatilastonsa, jonka mukaan vienti oli mukavassa 15 %:n kasvussa tammi-syyskuussa vuodentakaiseen verrattuna. USA:ssa tämä viikko on ollut talouslukujen osalta hiljaisempi ja huomio on kiinnittynyt lähinnä presidentti Trumpin Aasian vierailuun. Talouden yllätysindeksitkin näyttävät toteutuneiden talouslukujen olleen markkinaodotuksia korkeampia kesän jälkeen, mikä osaltaan vahvistaa kuvaa toisaalta maltillisista odotuksista, ja toisaalta parantuneista talousnäkymistä.
Sen sijaan Kiinassa talouden yllätysindeksi on kääntynyt laskuun lokakuun aikana. Kiinan talousdatassa on ollut pientä laskua mm. ostopäällikköindeksien sekä ulkomaankauppalukujen osalta, mistä olemme kirjoittaneet aamukatsauksissa tälläkin viikolla. Pieni notkahdus talousluvuissa selittyy osaltaan Kiinan hallinnon toimilla likviditeetin kiristämiseksi sekä lisääntyneillä rajoituksilla tehdasteollisuuden saasteiden vähentämiseksi.
Mielestämme toimet ovat oikeansuuntaisia ja vaikka ne aiheuttaisivat painetta lyhyen aikavälin talousennusteisiin, ovat ne selvästi positiivisia pidemmän aikavälin talouskehitystä ajatellen. Lisäksi aamulla julkaistut inflaatioluvut (tuottajahinnat syyskuussa +6,9 % vuodentakaisesta, kuluttajahinnat +1,9 %) osoittivat, että etenkin materiaalihintoja siivittänyt rakennusbuumi ei ole laantunut. Nykyisten talouslukujen valossa Kiinankaan talouskasvussa ei ole edessä nopeaa romahdusta vain pidemminkin pientä laskua.
