Trumpin poliittinen vakuuttavuus testissä mahdollisesti jo tänään

Presidentti Donald Trumpin poliittinen uskottavuus ja vakuuttavuus etenkin omien keskuudessa joutuvat tänään ensimmäiseen testiinsä. Presidentin ajama terveydenhuoltouudistus, eli Obamacaren kumoaminen ja sen korvaaminen uudella lailla, oli yksi hänen keskeisistä vaaliteemoistaan ja ensimmäinen lakimuutos, joka on menossa kohti kongressin käsittelyä. Trumpin uudistus on kuitenkin ollut rajussa vastatuulessa: edustajainhuoneen demokraatit ovat asettumassa yhdessä rintamassa Trumpin ajamia uudistuksia vastaan. Lisäksi republikaanienkin rivit ovat vahvasti hajallaan terveydenhuoltouudistuksen suhteen. Konservatiivisimmat republikaanit mieltävät Trumpin ehdotelman liian lähelle Obamacarea ja haluaisivat suurempia muutoksia terveydenhuoltoon, osa maltillisemmista taas on huolestunut pienituloisten amerikkalaisten asemasta uudistuksen toteutuessa. Presidentti ja republikaanijohtajat ovat viime päivät kiertäneet republikaanien keskuudessa ja yrittäneet saada joukkoja yhtenäisemmiksi. Reutersin haastattelema konservatiivijohtaja Mark Meadows kertoi olevansa toiveikas äänestyksen suhteen.

Markkinoilla huomio kiinnittyy pitkälti edustajainhuoneen äänestykseen. Varmuutta sen ajankohdalle ei vielä ole, mutta on hyvin mahdollista, että äänestys järjestetään jo tänään. Vaikka terveydenhuoltouudistuksella ei ole suoraan merkittävää ja laajaa vaikutusta osakemarkkinalle, sen taustalla oleva äänestys Trumpin poliittisesta vakuuttavuudesta kiinnostaa. Mikäli presidentin ajama ensimmäinen lakialoite hylättäisiin, olisi se paha takaisku poliittiselle uskottavuudelle ja lisäisi merkittävästi epävarmuutta myös tulevien lakimuutosten, mukaan luettuna markkinan kannalta keskeisten veroreformien, läpimenosta. Koska Wall Streetin viime kuukausien nousu on ollut pitkälti politiikkaodotusten ansiota, aletaan nyt punnita myös kolikon toista puolta eli riskejä siitä, etteivät luvatut uudistukset toteudu. Ne voivat viedä nopeasti pohjan kurssinousulta varsinkin, kun arvostustasot ovat kohonneet historiallisestikin korkeiksi.

Toisaalta USA:n talous on onnistunut alkuvuonnakin yllättämään positiivisesti talousluvuissaan, sillä selvä enemmistö tammi-maaliskuussa julkaistuista talousindikaattoreista on ylittänyt markkinaodotukset (alla oleva kuvio, Citigroupin kokoama indeksi). Vahvistuvat talousnäkymät ja positiivisena jatkunut työllisyyskehitys antavat jonkin verran puskuria poliittisia riskejä vastaan.

Lähde: Bloomberg, Citi