Vaihteleva viikko takana, Kiinan talous piti pintansa loppuvuonna

Viime viikko oli Euroopan ja Helsingin osakemarkkinoilla laskuviikko, mutta Yhdysvalloissa S&P 500 oli immuuni pessimismille, ja nousi koko viikon osalta. Korko-odotuksissa on nähty liikahdus vähemmän elvyttävään suuntaan ennen EKP:n tämän viikon ja Federal Reserven ensi viikon korkokokouksia. Taloustilannetta käsiteltiin myös perjantaina julkaistulla makrovideolla.

Kiinan talouden kehitystä viime vuonna voinee kutsua jonkinmoiseksi torjuntavoitoksi. Hankalasta tilanteesta huolimatta Kiinan talouskasvu ylsi Q4:lläkin 5,2 %:iin vuodentakaisesta. Myös teollisuustuotannossa ja vähittäismyynnissä kasvu vahvistui joulukuussa.

Maailmantalouden kasvun heikentyessä tästä vuodesta on tulossa haastava. Teollisuustuotannossa pullonkaulat ovat koronapandemiaan verrattuna hävinneet, ja nyt yritysten ongelmaksi on tullut se, mistä tuotteille hankitaan kysyntää. Tilannetta ei suinkaan piristä se, että eurotaloudessa ja Kiinan taloudessa talousyllätykset ovat olleet negatiivisia, eli odotukset ovat olleet positiivisempia kuin toteutuneet luvut.

Kiinan hallinto on reagoinut tilanteeseen, mutta suhteellisen varovaisin toimin. Rahapolitiikassa keskeisiä korkoja on vuoden aikana laskettu, mutta aamun päätöksessään keskuspankki piti yhden ja viiden vuoden lainakorot (LPR) odotetusti aikaisemmilla tasoillaan. Yhden vuoden korko on esim. uusien lainojen otossa käytetty korko ja viiden vuoden korko asuntolainoissa yleinen viitekorko. Rahapolitiikan keventämistä rajoittavat nyt valuuttamarkkinan muutokset. Kiinan juanin ulkoinen kurssi esimerkiksi Yhdysvaltain dollaria vastaan on heikentynyt vuoden alusta 1,3 %, ja rahapolitiikan keventäminen painaisi juania entisestään. Siitä huolimatta markkinalla odotetaan likviditeettiruiskeita talouteen ennen kiinalaisen uuden vuoden lomia (alkaen 10. helmikuuta).

Tällä viikolla julkaistavia tärkeitä makrolukuja:

Ti 23.1.

17.00 Euroalue: Kuluttajaluottamus, alustava , tammi , ennuste (Reuters) -14,0 /edellinen -15,0

Ke 24.1.

10.30 Saksa: Teollisuuden ostopäällikköindeksi, alustava , tammi , ennuste (Reuters) 43,7 /edellinen 43,3
10.30 Saksa: Palveluiden ostopäällikköindeksi, alustava , tammi , ennuste (Reuters) 49,5 /edellinen 49,3
10.30 Saksa: Yhdistetty ostopäällikköindeksi, alustava , tammi , ennuste (Reuters) 47,8 /edellinen 47,4
11.00 Euroalue: Teollisuuden ostopäällikköindeksi, alustava , tammi , ennuste (Reuters) 44,8 /edellinen 44,4
11.00 Euroalue: Palveluiden ostopäällikköindeksi, alustava , tammi , ennuste (Reuters) 49,0 /edellinen 48,8
11.00 Euroalue: Yhdistetty ostopäällikköindeksi, alustava , tammi , ennuste (Reuters) 48,1 /edellinen 47,6
16.45 USA: Teollisuuden ostopäällikköindeksi, alustava , tammi , ennuste (Reuters) 48,0 /edellinen 47,9
16.45 USA: Palveluiden ostopäällikköindeksi, alustava , tammi , ennuste (Reuters) 51,0 /edellinen 51,4
16.45 USA: Yhdistetty ostopäällikköindeksi, alustava , tammi , ennuste (Reuters) - /edellinen 50,9

To 25.1.

11.00 Saksa: Ifo talousluottamus , tammi , ennuste (Reuters) 86,7 /edellinen 86,4
11.00 Saksa: Ifo nykytilanne , tammi , ennuste (Reuters) 88,6 /edellinen 88,5
11.00 Saksa: Ifo odotukset , tammi , ennuste (Reuters) 84,9 /edellinen 84,3
15.15 Euroalue: EKP:n ohjauskorko (%) , tammi , ennuste (Reuters) 4,5 /edellinen 4,5
15.15 Euroalue: EKP:n talletuskorko (%) , tammi , ennuste (Reuters) 4,0 /edellinen 4,0
15.30 USA: Kestohyödykkeiden tilaukset (%) , joulu , ennuste (Reuters) 1,0 /edellinen 5,4
15.30 USA: Kestohyödykkeiden tilaukset (pl. kuljetus) , joulu , ennuste (Reuters) 0,2 /edellinen 0,4
15.30 USA: BKT alustava (%) Q4 , ennuste (Reuters) 2,0 /edellinen 4,9
15.30 USA: PCE pohjahintaindeksi (Prices Advance) Q4 , ennuste (Reuters) 2,0 /edellinen 2,0
15.30 USA: Uudet työt. korvaushakemukset, ennuste (Reuters) 200 000,0 /edellinen 187 000,0
15.30 USA: Jatkuvat työt. korvaushakemukset, ennuste (Reuters) 1 840 000 /edellinen 1 806 000
17.00 USA: Uusien asuntojen myynti (kpl) joulu , ennuste (Reuters) 640 000 /edellinen 590 000

Pe 26.1.

09.00 Saksa: Gfk-kuluttajaluottamus helmi , ennuste (Reuters) -24,3 /edellinen -25,1
11.00 Euroalue: M3-rahan määrän kasvu (%) joulu , ennuste (Reuters) - /edellinen -0,9
15.30 USA: Yksityiset tulot MM (%) joulu , ennuste (Reuters) 0,3 /edellinen 0,4
15.30 USA: Yksityinen kulutus MM (%) joulu , ennuste (Reuters) - /edellinen 0,3
15.30 USA: Yksityinen kulutus oik., MM (%) joulu , ennuste (Reuters) 0,4 /edellinen 0,2
15.30 USA: PCE pohjahintaindeksi MM (%) joulu , ennuste (Reuters) 0,2 /edellinen 0,1
15.30 USA: PCE pohjahintaindeksi YY (%) joulu , ennuste (Reuters) 3,0 /edellinen 3,2
15.30 USA: PCE hintaindeksi MM (%) joulu , ennuste (Reuters) 0,2 /edellinen -0,1
15.30 USA: PCE hintaindeksi YY (%) joulu , ennuste (Reuters) 2,6 /edellinen 2,6
17.00 USA: Vireillä olevat asuntokaupat joulu , ennuste (Reuters) - /edellinen 0,0