Ennustejuhlat alkoivat maailmantaloudessa

Maailmantalouden kasvuennusteet ovat saaneet kertaluontoisen piristeen USA:n elvytyspaketin edettyä kongressissa. Odotusten mukaan paketti etenee pian presidentin allekirjoitettavaksi, ja varmana sitä pidetään nyt myös talousodotuksissa. OECD avasi eilen ennustepelin nostamalla maailmantalouden kasvuennusteen kuluvalle vuodelle 5,6 %:iin. Eroa joulukuun ennusteeseen on 1,4 %-yksikköä, joten maailma on muuttunut melkoisesti parempaan suuntaan kolmessa kuukaudessa. Kiittäminen ennustenostosta on USA:n avokätistä elvytystä, sillä sen arvioidaan nostavan globaalia kasvua 1,1 %:lla ja USA:n kasvua 3,8 %:lla 2021 verrattuna aikaisempaan perusskenaarioon.

Vuosina 2020 ja 2021 USA:ssa on tehty ja tehdään elvytystoimia, jotka jättävät muut taloudet reilusti taakseen. USA:ssa painopiste elvytykselle on uuden paketin myötä tässä vuodessa, kun muissa talouksissa suunnitelmat näyttävät selvästi vaatimattomammilta (ks. kuvio alla). Loput positiivisista muutoksista selittyy talousaktiivisuuden yleisellä piristymisellä rokotteiden luodessa valoa koronahämärään.

Kuvio. Talouspoliittinen elvytys, % bkt:sta (laskettu julkisen sektorin nettolainanoton muutoksena suhteessa bkt:hen). 2021-luvut OECD:n ennuste.

Kuvio. Teollisuustuotanto ja aktiivisuus, indeksi (2019=100)

Eurotalouden konfetteja saadaan odotella

Helmikuun lopussa uumoilin, että euroalueella voidaan nähdä ennustelaskuja rokoterintamalla nähdyn flopin vuoksi. Tästä ei vielä nähty selviä merkkejä OECD:n ennusteessa, jossa koko euroalueen ennustetta nostettiin kuluvalle vuodelle hieman 3,9 %:iin (+0,3 %-yksikköä). Yksittäisistä maista selvin ennustenosto nähtiin Espanjassa, +0,7 %-yksikköä ja Saksassakin nosto oli +0,2 %-yksikköä, mutta vastaavasti ennusteita hieman laskettiin Ranskassa (-0,1 %-yksikköä) ja Italiassa (-0,2 %-yksikköä).

Riski punakynän käytölle talousennusteissa on edelleen olemassa, sillä elpyminen jäsenmaiden välillä on hyvin epätasaista. Rokotteiden eteneminen määrittää vahvasti eurotalouden elpymistä.

Kuvioiden data: OECD