Euroalueen teollisuustuotanto edelleen vaisua

Euroalueen teollisuustuotannon kasvu ei yltänyt helmikuussa markkinoiden odotuksiin, joita ovat tukeneet mm. vahvat ostopäällikköindeksit. Eurostatin eilen julkaisemien lukujen mukaan teollisuustuotanto laski helmikuussa 0,3 % tammikuun tasolta, mutta kasvoi kuitenkin 1,2 % vuodentakaisesta. Reutersin mukaan ekonomistit odottivat keskimäärin 0,1 %:n parannusta tammikuusta ja 2,0 %:n nousua vuodentakaisesta.

Samalla myös tammikuun kasvulukuja tarkistettiin alaspäin. Tarkistettujen lukujen mukaan euroalueen teollisuustuotanto kasvoi vuodentakaisesta vain 0,2 %, kun aikaisempi arvio oli 0,6 %. Vaisut luvut ovat ristiriidassa pääasiassa erittäin vahvojen luottamus-ja ostopäällikköindeksien kanssa. Tämä aiheuttaa tiettyjä huolia siitä, onko ”pehmeissä” indikaattoreissa nähty hyvä kasvu lopulta siirtymässä reaalitalouden lukuihin.

Euroalueen suurimman talouden eli Saksan kehitys on ollut viime aikoina vakuuttavaa, mutta muuten kehitys vaihtelevaa ja jättää paljon toivomisen varaa. Saksa erottuu edukseen myös teollisuustuotannon suhteen, joka kasvoi Eurostatin lukujen mukaan helmikuussa 0,8 % edelliskuusta. Suurista maista myös Italia oli yllättävän vahva 1,0 %:n kasvulla, mutta toisaalta erityisesti Ranskan kehitys oli erittäin heikkoa (-1,6 %). Suomen teollisuustuotanto jatkoi edelleen mateluaan ja laski helmikuussa 0,3 % edelliskuusta Eurostatin mukaan.

Pidemmän aikavälin kehitys on nähtävissä alla olevassa graafissa. Luvut eivät ole täysin vertailukelpoisia, mutta Saksan erottautuminen muusta joukosta on selvästi nähtävissä. Maan kilpailukyky on erinomainen nykyisellä euron kurssilla, mutta muiden maiden on edelleen haastavaa päästä nousuun kiinni.