Copyright © Inderes 2011 - present. All rights reserved.
  • Uusimmat
  • Pörssi
    • Aamukatsaus
    • Osakevertailu
    • Pörssikalenteri
    • Osinkokalenteri
    • Analyysi
    • Artikkelit
    • Sisäpiirin kaupat
  • inderesTV
  • Mallisalkku
  • Foorumi
  • Premium
  • Femme
  • Opi
    • Sijoituskoulu
    • Q&A
    • Analyysikoulu
  • Meistä
    • Seurantayhtiöt
    • Tiimi

Euroalueen velkakirjamyynnit aiheuttivat pientä painetta korkomarkkinalla

– Marianne PalmuEkonomisti

Euroalueen velkakirjamarkkinoilla vuoden alku on ollut kiireinen, sillä jäsenmaat ovat laskeneet liikkeelle ahkerasti uutta lainaa. Eilen myyntipuolella olivat Saksa, Alankomaat ja Itävalta, jotka laskivat liikkeelle velkakirjoja yli 3,5 miljardin euron edestä. Velkakirjakorot olivat hienoisessa nousussa edellisiin myynteihin verrattuna, mutta kaikki maat kohtasivat vahvan kysynnän myynneilleen. Markkinoilla saatiin pureksittavaa myös Italian ilmoituksesta valtuuttaa pankit uuden, 20-vuotisen velkakirjan myyntiin. Myös Portugali ilmoitti 10-vuotisen velkakirjan liikkeellelaskusta. Euroalueen velkakirjakorot jälkimarkkinalla reagoivat ilmoituksiin 2-5 korkopisteen nousulla, ja Italian korot olivat niistä nousukärjessä (+5 korkopistettä).

Odotamme mielenkiinnolla, kuinka velkakirjamarkkinalla reagoidaan Italian maaliskuussa lähestyviin parlamenttivaaleihin. Poliittisten riskien kasvu voi aiheuttaa painetta riskipreemioiden nousulle Italian koroissa, mikä kasvattaisi korkoeroa mm. Saksaan.

Näyttääkin siltä, että tästäkin vuodesta on tulossa kiireinen valtioiden velkakirjamarkkinalla myös globaalissa mittakaavassa. Tulossa on muutoksen vuosi siinäkin mielessä, että kuluvan vuoden odotettu velkakirjojen liikkeellelasku tulee G4-talouksien eli USA:n, Ison-Britannian, Japanin ja euroalueen osalta ylittämään keskuspankkien velkakirjaostot ensimmäistä kertaa neljään vuoteen. Esimerkiksi Morgan Stanley arvioi viime vuoden lopulla, että näiden talouksien yhteenlasketut velkakirjamyynnit yltäisivät 1 300 miljardiin dollariin, missä olisi noin kolmanneksen lisäys viime vuoteen. Samaan aikaan EKP vähentää hiljalleen velkakirjaostojaan, samoin todennäköisesti Japani tämän vuoden aikana ja Federal Reserve on aloittanut toimet taseensa supistamiseksi sekä rahapolitiikan kiristämiseksi.

Kun keskuspankin kaltaisten suurten ostajien aktiivisuus vähenee, aiheuttaa se nousupaineita velkakirjakorkoihin. Pitkän korot ovatkin olleet nousussa esimerkiksi USA:ssa, jossa 10-vuotinen korko nousi eilen jo 10 kuukauden huippuihinsa.

Luetuimmat artikkelit

Talouden myyttejä murtamassa: Saksan teollisuus on menneen talven lumia
10.12.2025 Artikkeli
Federal Reserven korkopäätös: Riidankylväjät vauhdissa
10.12.2025 Artikkeli
On pakko painaa pitkää päivää? Ekonomisti fundeeraa
04.12.2025 Artikkeli
Nousuviikko takana, Saksa pääsi eteenpäin megabudjetissaan
01.12.2025 Artikkeli
USA:n Black Week sai aikaan yllätysostot
02.12.2025 Artikkeli
Sosiaalinen media
  • Inderes Foorumi
  • Youtube
  • Facebook
  • Instagram
  • X (Twitter)
  • Tiktok
  • Linkedin
Yhteystiedot
  • info@inderes.fi
  • +358 10 219 4690
  • Porkkalankatu 5
    00180 Helsinki
Inderes
  • Meistä
  • Tiimi
  • Avoimet työpaikat
  • Inderes sijoituskohteena
  • Palvelut pörssiyhtiöille
Sivusto
  • UKK
  • Käyttöehdot
  • Tietosuojaseloste
  • Vastuuvapauslauseke
Inderesin vastuuvapauslauseke löytyy täältä. Kunkin Inderesin aktiivisessa seurannassa olevan osakkeen tarkemmat tiedot löytyvät kunkin osakkeen omilta yhtiösivuilta Inderes-sivustolla. © Inderes Oyj. Kaikki oikeudet pidätetään.