Luomalla maksuttoman Inderes-tilin, pääset käsiksi Inderesin analyysiin, voit tilata suositun aamukatsauksen ja seurata sinua kiinnostavia yhtiöitä sekä keskusteluita.
Onko sinulla jo Inderes-tili?
Follow this company like 4001 other investors.
Analyytikko
Orthexin Q1-raportti oli kaksijakoinen, kun kasvu jäi odotuksistamme ja kysyntä näytti pehmenemisen merkkejä, mutta samalla kannattavuus piti pintansa odotuksiamme paremmin.
Odotamme kasvun syntyneen pääosin hinnankorotusten ajamana erittäin vahvalta vertailukauden tasolta ja kustannusinflaation aiheuttaneen merkittävää painetta kannattavuuteen.
Vastassa on todella vahva vertailukausi, jonka aikana yhtiön tuotteet menivät kuin kuumille kiville ja valmistuskustannukset olivat nykyistä alemmalla tasolla.
Tarkistamme Orthexin tavoitehinnan 11,5 euroon (aik. 12,5 euroa) ja toistamme lisää-suosituksemme. 2021 aikana kohonneet muovipolymeerien hinnat ovat sinnitelleet korkealla tasolla odotuksiamme pidempään, mikä yhdessä haastavan koronavirustilanteen kanssa varjostaa lyhyen aikavälin näkymää.
Orthexin toiseksi suurin omistaja Sponsor Fund IV Ky (omistusosuus 11,59 %) tiedotti tiistai-iltana, että se aikoo tarjota loput omistamistaan Orthexin osakkeista institutionaalisille sijoittajille.
Orthexin Q3-raportti jäi hieman odotustemme alapuolelle. Historiallisen korkealla olevien raaka-ainehintojen takia yhtiö ei juurikaan tehnyt matalakatteista kampanjamyyntiä, mikä näkyi odotuksiamme vaisummassa kasvussa.
Odotamme Q3-liikevaihdon kasvaneen 17 % 24,2 MEUR:oon. Ennusteissamme vahvin suhteellinen kasvu tulee Pohjoismaiden ulkopuolelta, mutta odotamme yhtiön kasvaneen myös kotimarkkinoilla sekä nykyisissä että uusissa asiakkuuksissa.
Orthex on keväällä 2021 tapahtuneen pörssilistautumisensa jälkeen näyttänyt vakuuttavia otteita kasvamalla jokaisella markkina-alueellaan ja jokaisessa tuoteryhmässään odotuksiamme vahvemmin.