Helsingin pörssin iso kuva
Olemme puhuneet jo tovin, että osakemarkkina ei ole edullinen ja varsinkin suuret yhtiöt ovat kalliita. Pienten yhtiöiden joukosta voi vielä löytyä arvoa eli hyviä sijoitusmahdollisuuksia, mutta yleensä ottaen ympäristö on muuttunut haastavammaksi. Tässä blogitekstissä käydään läpi Helsingin pörssin arvostustaso ja yhtiöiden tila kolmessa kuvassa läpi.
Osakemarkkinoiden ajurit
Osamarkkinoita ajaa pitkässä juoksussa tuloskasvu ja toisaalta osakkeiden arvostuskertoimien muutos. Isossa kuvassa näihin molempiin (toki yhtiökohtaiset erot muistaen) vaikuttaa korkojen eli vaihtoehtoisten sijoitusluokkien kehitys. Arvostustaso on tällä hetkellä korkea ja keskuspankkien rahapolitiikka kiristymään päin. Toisaalta Helsingin pörssin yhtiöiltä odotetaan tuloskasvua sekä noin 3 % tuntumassa olevaa osinkotuottoa. Tuloskasvu vaatii kuitenkin myös kannattavuusparannuksia.
Kannattavuudet eivät ole huonoja
Kuten yllä olevassa kuvassa näkyy, kannattavuustaso on jo hyvällä tasolla. Täten yllä mainittu kannattavuustason parantuminen on yleisesti ottaen pörssiyhtiöillä alati vaikeampaa.
Q2-tuloskausi jäi kauas odotuksista
Q2:nen oli analyytikoille selkeä pettymys ja yli puolet Inderesin seuraamista yrityksistä alitti odotukset. Erityisesti tuloskasvu oli pettymys ja yritysten kannattavuus ei pysynyt liikevaihdon kasvun mukana. Loppuvuoden ennusteita on tarkistettu hieman alaspäin Q3:sen osalta, mutta toisaalta odotukset ovat nousseet Q4:lle. Loppuvuodesta on luvassa jännittävä tulosrintamalla, mutta alkusyksyllä päähuomio on keskuspankkien raha- ja korkopolitiikan kehityksessä.
