Administer

Omsättningen växte nästan i linje med våra förväntningar, drivet av förvärvet av Sarastia, men lönsamheten för kvartalet var svag.

Vi följer noga företagets kommentarer gällande framstegen med Sarastia-takeovern och integrationen.

Vi har preliminärt uppdaterat vår estimatmodell för att beakta företagets övergång till IFRS-rapportering.

Ett strategiskt förvärv i Sverige öppnar upp en ny marknad för Silla och tillför koncernen 2 MEUR i omsättning.

Aktien har tydlig potential om företaget lyckas med integrationen av Sarastia och förbättrar marginalen för övriga funktioner.

Enligt vår bedömning tyngde den tvåsiffriga omsättningsminskningen för Silla och EmCe särskilt resultatet i början av året.