Huhtamäki

Vi upprepar vår Köp-rekommendation för Huhtamäki och vår riktkurs på 36,0 EUR. Huhtamäkis Q1-rapport var mer eller mindre i linje med förväntningarna vad gäller operationell prestation och utsikter. Vi gjorde inga väsentliga estimatrevideringar efter rapporten. Huhtamäkis låga värdering, måttliga vinsttillväxtpotential på medellång sikt och en direktavkastning på över 4 % lyfter enligt vår bedömning aktiens förväntade avkastning tydligt över avkastningskravet.

Huhtamäkis Q1-rapport som publicerades i morse nådde våra estimat trots motvind från valutan. Enligt vår preliminära tolkning leder rapporten inte till några tydliga estimatrevideringar i någon riktning, åtminstone inte för innevarande år.

Vi upprepar vår Köp-rekommendation för Huhtamäki och justerar företagets riktkurs till 36,00 EUR (tidigare 37,00 EUR) efter att årets estimat har sänkts på grund av negativa effekter från kriget i Iran på konsumentsektorn och råvarumarknaderna. Huhtamäkis tillväxtutsikter för vinsten håller på att förändras igen, men uppsidan från den låga värderingen (2026e: P/E 12x) och utdelningen uppmuntrar enligt vår åsikt fortfarande till tålamod.

Vi upprepar vår Köp-rekommendation för Huhtamäki och företagets riktkurs på 37,00 EUR. Huhtamäkis låga värdering, den måttliga vinsttillväxtpotentialen på medellång sikt och en direktavkastning på knappt 4 % lyfter enligt vår mening aktiens förväntade avkastning tydligt över avkastningskravet på både kort och lång sikt.