Orthex

Orthexs Q3-rapport dämpade oro kring företagets förmåga att försvara sin lönsamhet mitt i en kraftig kostnadsinflation, då de stigande råvarupriserna för första gången syntes fullt ut i företagets siffror.

Vi förväntar oss att omsättningen har ökat något, drivet av Norden, men att pristoppen på råvaror nu slår igenom fullt ut på resultatet.

17:09

The current decade has been anything but easy for Orthex. Inflation, interest rates, and rising raw material and energy prices have all thrown a wrench in Orthex's gears.

Orthexs prissättning framstår som måttlig baserat på en normaliserad vinstnivå, men utdragna inflationstryck på råvaror för plast har försvagat korttidsutsikterna och aktiens avkastningsförväntning på 12 månaders sikt.

Orthex Q2-siffror var operationellt sett något starkare än våra förväntningar, även om engångskostnader relaterade till strategiska projekt tyngde ner det rapporterade resultatet under vårt estimat. Under rapportperioden visade den stärkta försäljningen i Norden och de bibehållna bruttomarginalerna företagets förmåga att föra över ökade produktionskostnader till sina priser.

Med tanke på oljeprisökningen till följd av konflikten i Iran, har Q2 enligt vår bedömning varit en balansgång mellan tillväxt och marginal för företaget.