Orthex

Orthexs prissättning framstår som måttlig baserat på en normaliserad vinstnivå, men utdragna inflationstryck på råvaror för plast har försvagat korttidsutsikterna och aktiens avkastningsförväntning på 12 månaders sikt.

Orthex Q2-siffror var operationellt sett något starkare än våra förväntningar, även om engångskostnader relaterade till strategiska projekt tyngde ner det rapporterade resultatet under vårt estimat. Under rapportperioden visade den stärkta försäljningen i Norden och de bibehållna bruttomarginalerna företagets förmåga att föra över ökade produktionskostnader till sina priser.

Med tanke på oljeprisökningen till följd av konflikten i Iran, har Q2 enligt vår bedömning varit en balansgång mellan tillväxt och marginal för företaget.

23:16

Vi intervjuade VD Alexander Rosenlew om Q1-rapporten, utvecklingen på sina olika marknader och hur man arbetar med krishantering.

Orthex marginal under Q1 var starkare än våra förväntningar, men den långvariga konflikten i Mellanöstern har försämrat företagets utsikter.

Vi förväntar oss att företagets omsättning har återgått till tillväxt efter ett svagt årsslut.