Teollisuuden kasvu hidastui Kiinassa, Venäjä-tutkinta painoi USA:ssa

Aamulla julkaistut talousluvut näyttivät Kiinan teollisuuden kasvun hidastuneen lokakuussa odotettua enemmän. Maan virallinen ostopäällikköindeksi painui lukemaan 51,6 syyskuun viiden vuoden parhaimman tason 52,4 jälkeen. Laskusta huolimatta indeksin lukema pysyy kasvun ja laskun erottavan 50:n tason yläpuolella.

Kiinan teollisuuden kasvun hiipumisen taustalla on erityisesti kaksi tekijää. Ensinnäkin rakentamisen kasvu on hieman tasoittunut asuntomarkkinan aktiivisuuden taituttua. Kiinan hallitus on pyrkinyt rajoittamaan asuntomarkkinan kasvua lainanantoa kiristämällä ja asettamalla rajoituksia asunnon ostolle, mikä alkaa nyt näkyä markkinalla mm. hintojen laskun taittumisena. Toinen ajankohtainen tekijä liittyy sekin hallituksen toimiin, sillä monet tehtaat ovat joutuneet rajoittamaan tuotantoaan talvea vasten, kun tiukemmat säännöt saasteiden vähentämiseksi ovat astuneet voimaan.

Kiinan teollisuusluvut ovat ensimmäinen merkki kasvun hidastumisesta ja ne varjostavat hieman Q4:n kasvunäkymää. Etenkin asuntomarkkinan lasku tuottaa huolenaiheita, sillä kiinalaiskotitalouksien omistaminen painottuu nimenomaan asuntoihin, ja hintojen nopea lasku aiheuttaisi negatiivisen varallisuusvaikutuksen. Toistaiseksi uusien asuntojen hinnat suurimmissa kaupungeissa ovat olleet edelleen nousussa, tosin hidastuvalla vauhdilla. Laajemmassa kuvassa esimerkiksi USA:ssa ja euroalueella teollisuuden lukemat ovat olleet Q3:lla ja lokakuussa edelleen vahvoja, eikä näköpiirissä ole ainakaan tämän vuoden aikana merkittävien riskien realisoitumista, joten Q4:stakin on tulossa lännessä hyvä. Myös viennin kasvu näyttää globaalisti piristyneen, mikä tukee osaltaan teollisuusyrityksiä.

USA:ssa Wall Streetilla epävarmuutta aiheuttivat Valkoisen talon Venäjä-tutkintaan liittyvät ensimmäiset pidätykset. Trumpin entinen kampanjapäällikkö Paul Manafort ja hänen avustajansa antautuivat maanantaina pidätettäväksi rahanpesua ja veropetosta koskevien syytteiden vuoksi. Samaisena päivänä Trumpin ulkopoliittinen avustaja George Papadopoulos myönsi valehdelleensa poliisille Venäjä-yhteyksistään. Tutkinnan tulokset ovat omiaan horjuttamaan luottamusta istuvaan presidenttiin, joka on kutsunut Venäjä-tutkintaa poliittiseksi ajojahdiksi ja noitavainoksi. Tämä on näkynyt myös presidentin kannatusluvuissa, jotka ovat The Wall Street Journal -lehden mukaan alimmillaan sen jälkeen, kun Trump valittiin presidentiksi. Pörssilaskuun vaikutti myös kongressissa käsiteltävänä oleva verouudistus. Uusimpien tietojen mukaan veroleikkauksia on ehdotettu tehtäväksi asteittain, eikä alkuperäisen suunnitelman mukaan yhdellä kertaa.