USA:n työllisyysnäkymät valoisat, myös tulo-odotukset kasvussa

Tänään markkinan huomio kiinnittyy USA:ssa julkaistaviin maaliskuun työllisyyslukuihin. Odotukset maaliskuun työllisyyskehityksen osalta ovat maltilliset erittäin vahvan helmikuun jälkeen. Uusien työpaikkojen määrän odotetaan esimerkiksi Reutersin konsensusennusteessa lisääntyneen 175 000 työpaikalla, kun helmikuun lukema oli 227 000. Työttömyysasteen odotetaan pysyneen ennallaan 4,7 %:n tasolla. USA:n työmarkkina on palannut vahvaan kuntoon finanssikriisin jäljiltä, jolloin työllisyyskehitys koki pahan kolauksen ja työttömyysaste nousi pahimmillaan 10 %:n tuntumaan. Sen jälkeen työpaikkojen määrä on lisääntynyt etenkin palvelusektorilla, ja työpaikkojen määrän sekä työttömyysasteen lisäksi myös muut työmarkkinan indikaattorit ovat aiempaa positiivisempia.

Erityisesti muutoksia on tapahtunut ei-vapaaehtoisesti osa-aikatyötä tekevien määrässä. Osa-aikaisesti työskentelevien ja kokoaikaista työskentelyä haluavien määrä kipusi finanssikriisin aikoihin nopeasti ylöspäin, mutta viime vuosina tähän ryhmään kuuluvien henkilöiden määrä on laskenut ripeästi. Kokoaikatöiden muuttuminen osa-aikaisiksi on tapa kaunistella työllisyystilastoja, mutta se vähentää osa-aikatyötä tekevien kotitalouksien tuloja ja iskee siten myös kulutukseen. Viimeisimpien lukujen perusteella näyttää kuitenkin siltä, että osa-aikatyöläisillä on selvästi aiempaa paremmat mahdollisuudet päästä myös kokopäivätyöhön, mikä heijastaa työn kysynnän kasvua.

Toinen tärkeä indikaattori työmarkkinan tervehtymisestä on pitkäaikaistyöttömien määrän lasku. USA:ssa yli 27 viikkoa työttömänä olleiden määrä kaikista työllisistä on laskenut vuoden 2010 yli 44 %:sta helmikuun 23 %:iin. Sen sijaan etenkin hyvin lyhyen aikaa työttöminä olleiden suhteellisessa määrässä on ollut selvää nousua, mutta se johtuu ainakin osittain amerikkalaisten paluusta takaisin työvoiman piiriin, mikä heijastelee parantuneita työllisyysnäkymiä. Tämä taas lisää myös lyhytaikaista kitkatyöttömyyttä (esim. opiskelijoiden työllistyminen).

Kokonaisuudessaan USA:n työllisyyskehitys näyttää puksuttavan tasaisesti eteenpäin. Työttömyysasteessa on tuskin enää odotettavissa merkittävää laskua, mutta hiljalleen kasvaneen työn kysynnän pitäisi johtaa myös palkankorotuksiin ja aiheuttaa tätä kautta inflaatiopaineita. Conference Boardin kuluttajaluottamusindekseissä kuluttajien omat odotukset tulojen kasvusta ovat olleet tasaisessa kasvussa, sillä maaliskuussa jo yli viidennes vastaajista odotti tulojensa kasvavan seuraavan puolen vuoden aikana, kun taas selvä vähemmistö (7 %) odotti tulojensa laskevan.