USA:ssa odotetaan senaatin veroehdotusta, Kiinan ulkomaankaupan kasvu hidastui

USA:n verokeskustelu käy edelleen kuumana kongressissa. Edustajainhuoneen republikaanien esiteltyä oman versionsa verouudistuksesta seuraavaksi olisi vuorossa senaatin ehdotus, josta odotetaan lisätietoa viikon loppuun mennessä. Markkinahuhujen mukaan senaatin ehdotus kuitenkin eroaisi selvästi edustajainhuoneen versiosta. Washington Post uutisoi, että senaatin versio siirtäisi veroleikkauksia vuodella, ei sallisi tiettyjä vähennyksiä ja jättäisi veroportaiden määrän ennalleen neljään ehdotetun seitsemän sijaan. Lisäksi veroehdotuksen läpimeno senaatissa on vaakalaudalla, sillä republikaanien enemmistö paikoissa on vain 52-48 ja tähän mennessä jo kaksi republikaanisenaattoria on kertonut verouudistuksen lisäävän keskituloisten amerikkalaisten verotaakkaa.

Osa kongressin edustajista on lisäksi huolestunut verouudistuksen lopullisista vaikutuksista. Olemme aiemmissa aamukatsauksissa kiinnittäneet huomiota etenkin verouudistuksen valtion velkaa lisäävään vaikutukseen, ja USA:ssa mm. luottoluokittajat pitävät tätä riskinä. Esimerkiksi Fitch ennakoi verouudistuksen menevän lopulta läpi kongressissa, mutta sen positiiviset vaikutukset talouskasvuun jäisivät vain väliaikaisiksi (talouskasvuennuste ensi vuodelle 2,5 %). Sen sijaan uudistus rasittaisi julkista alijäämää, joka nousisi 4 %:iin ensi vuonna. Tämän lisäksi liittovaltion velka suhteessa BKT:een nousisi tämän vuoden 77 %:sta 120 %:iin seuraavan kymmenen vuoden aikana. Fitchin laskelmista käy ilmi, että velkarasite olisi merkittävä. Myös muut asiantuntijat ovat kritisoineet Valkoisen talon hallinnon laskelmia ylioptimistisiksi talouskasvun osalta. Edustajainhuoneen on määrä äänestää veroehdotuksesta ensi viikolla, ja presidentti Trumpin toiveikas tavoite on saada kongressissa hyväksytty ehdotus allekirjoitettavaksi kiitospäivään 23.11. mennessä.

Kiinassa julkaistiin aamulla lokakuun ulkomaankauppaluvut, jotka olivat pitkälti markkinaodotusten mukaisia. Viennin kasvu kiihtyi odotetusti lokakuussa 6,9 %:iin vuoden takaisesta (syyskuussa 8,1 %). Sen sijaan tuonnin kasvu (+17,2 %) ylitti ennusteet, mutta oli hieman syyskuun lukuja hitaampaa. Etenkin vientilukuihin vaikuttavat osaltaan Kiinan hallinnon yritykset rajoittaa maan kuumennutta luottosektoria sekä säännöstellä tehdasteollisuuden päästöjä, mutta on merkki myös pienestä heikkenemisestä ulkoisessa kysynnässä. Viennin osuus osana BKT:ta onkin vähentynyt dramaattisesti huippuvuoden 2008 jälkeen, ja on nyt hieman yli 20 %.

Viimeisimmät talousluvut ovat antaneet merkkejä pienestä hidastumisesta Kiinan kasvunäkymissä vuoden loppua kohden mentäessä, mutta lasku on maltillista ja Q4:lläkin talouskasvun pitäisi yltää 6,5 %:iin (oli 6,9 % tammi-syyskuussa). Sen sijaan pitkän aikavälin riskit (velkaantuminen) pysyvät ennallaan.