USA:sta inflaatioyllätys, osakefutuurit laskuun

USA:sta saatiin tänään etukäteen pelättykin inflaatioyllätys, kun tammikuun inflaatioluvut osoittautuivat odotettua vahvemmiksi. Kuluttajahinnat nousivat edelliskuusta 0,5 % ja vuodentakaisesta 2,1 %, kun Reutersin konsensuksen mediaani odotti 0,3 %:n ja 1,9 %:n lukuja. Myös tarkkaan seuratussa pohjainflaatiossa oli vahvistumisen merkkejä (toteutunut 1,8 %, odotus 1,7 %).

Pelko inflaation kiihtymisestä on ollut yksi osakemarkkinan hermoilua aiheuttava tekijä muiden ohella, ja etenkin yllättävän kova palkkojen kasvu laukaisi osakemarkkinan jännitteet puolitoista viikkoa sitten. Tästä lähtien inflaatiopelkojen kautta nousseet odotukset suurten keskuspankkien odotettua nopeammasta kallistumisesta kireämmän rahapolitiikan suuntaan ovat heijastuneet paitsi velkakirja- myös osakemarkkinalla. Mikäli tänään julkaistut luvut olisivat olleet linjassa odotuksiin, olisi se voinut rauhoittaa markkinatunnelmia, mutta toisin kävi. USA:n indeksifutuurit olivat heti lukujen julkaisun jälkeen yli prosentin ja EUR/USD-kurssi 0,5 %:n laskussa. Todennäköisesti kiihtyvä inflaatio vahvistaa entisestään odotuksia Fedin edessä olevasta neljästä koronnostosta kolmen sijaan, mikä puolestaan heijastaa yhä selvemmin kiristyvää rahapoliittista ympäristöä.

Vahvojen inflaatiolukujen lisäksi tunnelmaa painoivat puolestaan odotettua heikommat vähittäismyyntiluvut: myynti tippui tammikuussa 0,3 % kuukausitasolla ja myös joulukuun lukuja tarkistettiin alaspäin. Ajoitus tänään julkaistuille luvuille oli huono, sillä markkina on nyt herkkä huonoille uutisille. Pientä helpotusta toivat euroalueen päivällä julkaistut bkt-luvut, jotka osoittivat talouskasvun jatkuneen erittäin vahvana, 2,7 %:ssa, myös Q4:llä.