Tervehdys Inderes TV:n katsojat ja kuulijat. Boreo julkaisi tänä aamuna todella hyvän Q2-raportin, ja meillä on sen tiimoilta haastattelussa yhtiön toimitusjohtaja Tuomas Kahri. Morjensta, Tuomas.

Terve, terve. Hauska nähdä näissäkin merkeissä.

Kyllä. No kerro nyt omin sanoin, että miten eri segmentit suoriutuivat sun näkökulmasta?

Joo, kyllähän tämä. Vuoden alku on ollut meidän kannalta tosi hyvä, ja kakkoskvartaali oli seitsemäs. Yhtä mittaa orgaanista kasvua tehnyt kvartaali eli. Eli näyttää siltä, että yhtiön kasvu on tällä hetkellä hyvällä mallilla, ja sitten se vielä kivalla tavalla tavallaan kääntyy tulokseksi. Eli tämä niin sanottu operatiivinen vipu, eli tavallaan se, että kustannukset pysyy kurissa silloin, kun yhtiö kasvaa, niin se on toiminut tosi hyvällä tavalla. Ja miten meidän segmentit on pärjänneet? Niin totta.

Sekä meidän elektroniikkabisnes että tekninen tukkukauppa ovat molemmat kasvaneet kakkoskvartaalilla, ja siellä on. Siellä elektroniikassa kasvua on tuonut erityisesti Mikon, joka palvelee puolustusteollisuutta, ja yhden ison miljoonan euron tilauksen, joka on osa tämmöistä laajempaa ohjelmaa tai kokonaisuutta. Ja se ohjelma varmaan kestää reilusti vuoden 2030 puolelle. Samoin sitten sieltä tuli epäorgaanista kasvua tämän HESA-bisneksen kautta myöskin. Eli heidän bisneksensä kasvoi ihan kivasti. Tekninen tukkukauppa. Siellä näkyy selvästi se, että Suomen talous on elpynyt, ja tämmöiset konepajateollisuudelle, tuotannolliselle teollisuudelle lähtevät tarpeet ovat lähteneet kasvamaan ja tuoneet meille lisää. Lisää. Lisää bisnestä.

Ja toisaalta sitten siellä voi hyvin todeta, että rakentaminen on vieläkin edelleen Suomessa. On pikkasen hidasta. Eli jos sekin vielä saataisiin nousuun ja kasvuun, niin se vielä parantaisi entisestään otetta. Ja sitten tietysti pakko sanoa, että globaali tilanne ei vieläkään ole niin kauhean vakaa, että ihan kaikki olisi vielä kirkossa kuulutettua, että tämä tästä jatkuu positiivisena. Mutta. Tämä vuoden alku on näyttänyt hyvää.

Joo, kyllä tosiaan tuo operatiivinen vipuvaikutus yllätti meidät, ja tulos ylitti hienosti ennusteet, vaikka liikevaihto oli aika sitä, mitä odotettiin. Mennään sitten tuohon loppuvuoteen, niin miltä se näyttää tilauskirjoja ja just eri segmenttien kohdemarkkinoiden osalta nyt?

Joo, tilauskirjat näyttää tosi hyvältä. Eli ollaan yli 25 prosentin kasvussa verrattuna viime vuoden vastaavan kvartaalin kokonaisuuden tilauskirjoissa. Se on tosiaan niin, että elektroniikkabisneksessä on yli 20 %:n vahva kasvu ja todennäköisesti tukkukaupassa lähes 30 %. Se on tosi vahvaa kasvua tilauskirjoissa näkyvissä. Se on tuota, me ei tällä hetkellä nähdä.

Merkittävää muutosta kasvuteollisuushaarojen, teollisuusalueiden tai alueiden osalta, ja tietysti osittain meidän tilauskirja on sellainen, että elektroniikan osalta tätä tilauskirjan kautta tulevaa bisnestä on vähemmän kuin tukkukaupassa, koska ne ovat komponentteja, joita tilataan tarpeeseen ja lyhyellä aikavälillä, kun taas vastaavasti teknisessä tukkukaupassa on aika isoja toimituksia, joissa on pitkät toimitusajat, ja sitä kautta tietysti nähdään, että esimerkiksi nämä Putzmeisterin tuotteet, jotka ovat näitä betonipumppausautoja, niin niissä on pitkät toimitusajat. Ja sitten se varsinainen niiden tuloutuminen tapahtuu silloin toimituksen yhteydessä. Se tietysti voi aiheuttaa sitten vielä muutoksia tuossa noiden alkuvaiheessa. Mutta tällä hetkellä näyttää siltä, että tilauskirjat tulevat niin sisään myötä vuoden loppua kohti.

Joo joo, näyttää hyvältä, ja tosiaan tuo rakentamisen markkina on vielä matalalla tasolla, mutta jos se alkaisi myös vetää, niin miten se vaikuttaisi teihin?

Rakentamisessahan paljon puhutaan, ja rakentamisen osalta ensimmäiset positiiviset signaalit ovat jo näkyvissä, eli siellä on lähtenyt kasvuun erityisesti nyt tämä paljon puhuttu infrarakentaminen ja siellä vaikka datakeskukset, ja ne vaan ovat juuri semmoista rakentamisen osaa, joka ei ihan merkittävästi vaikuta meidän liiketoimintaan, vaan meille ehkä isompi vaikutus olisi sillä, kun ruvettaisiin rakentamaan toimistoja tai asuntoja lisää. Ja sitähän tässä vaiheessa ei ole nähty, koska osittain sekä tämä Putzmeister-bisnes että sitten meidän muut bisnekset, jotka toimittavat paljon erilaisia tuotteita, joita voidaan käyttää rakentamisessa, niin ne ovat enemmän sopivia tuollaisen talon rakentamiseen kuin infrarakentamiseen. Kaiken kaikkiaan.

Joo, just näin. Sitten myitte hiljattain tuon Lackmästarn-liiketoiminnan Ruotsissa. Onko tämä merkki laajemmasta salkun siivouksesta vai oliko kyseessä vaan tällainen yksittäinen optimointi?

Siis kyse ei ole missään tapauksessa mistään laajemmasta salkun siivouksesta. Kyllä, se on esimerkki siitä, että me ollaan käyty läpi meidän yhtiöt ja haettu kaikille yhtiöille niiden omaa roolia ja toisaalta sitten pyritty rakentamaan näiden yhtiöiden ympärille tämmöisiä. Klustereiksi kutsutaan niitä, eli kun ne palvelevat samanlaisia asiakkaita tai samanlaisia tuotteita tai samaa bisneslogiikkaa, niin niitä kannattaa yrittää pikkuisen yhdistää. Niin kuin ei sillä tavalla, että yhtiöt toimivat erittäin yrittäjävetoisesti ja itsenäisinä edelleenkin, mutta niin, että me voidaan jakaa parhaita käytäntöjä näiden yhtiöiden myyntiin enemmän, ja Lackmästarn. Oli sitten selkeästi sen tyyppinen tilanne, jossa yhtiö sijaitsee. Se on hyvin pieni. Se sijaitsee aika kaukana sieltä, missä meidän ihmiset sijaitsee. Siellä ei ollut yrittäjää, joka vastasi siitä bisneksestä, ja kun semmoinen yrittäjä löytyi, niin se oli melkein sen yhtiön kannalta ja meidän kannalta parempi, että saatiin se yrittäjämäiseen kotiin, se yhtiö.

Mutta totta kai me tarkastellaan kaikkia meidän yhtiöitä koko ajan sen linssin läpi, että vastaavatko ne siihen meidän pääoman tuottotavoitteeseen. Joka me ollaan asetettu. Niin, ja mitä meidän pitää tehdä? Voimmeko tehostaa sitä yhtiötä, parantaa sitä. Voidaanko siihen mahdollisesti myös yrityskaupalla saada lisää bisnestä, lisää tehoa vai? Vai onko se semmoinen, joka ei loppujen lopuksi meidän? Me ehkä toistaisin sen, että kun ollaan sarjaostaja ja compounder, niin kyllä enemmän ajatus edelleenkin on se, että me ostamme yrityksiä pitääksemme ne kuin. Niitä ei olla muutettu logiikkaa.

Joo, tämä selkeä. Sitten teillä tänä vuonna on selvästi tämä viestintä painottunut enemmän siihen, että lähdetään taas yritysostomarkkinoille. Ja tietysti kun tuloskehitys on ollut positiivista, niin se sitä mahdollistaakin. Mutta millaisia kohteita te nyt ensisijaisesti etsitte, ja millaisen kokoluokan transaktioita tämä nykyinen tase voisi mahdollistaa?

Tätähän se eka askelhan tässä kaikessa on täytynyt olla. Se, että kun on vähän hiljaisemmin siellä yritysostomarkkinalla liikkeellä, niin meidän on täytynyt vähän pistää meidän prosessia uusiksi ja katsoa, että meillä on oikeat tavat toimia. Myös yrityskauppojen osalta. Ja sitä työtä on kertynyt paljon. Sitten seuraava askel on, että aktivoidutaan tapaamaan yrityksiä, tapaamaan pankkiireja, jotka myyvät yhtiöitä ja niin edespäin. Siinä on menty tosi vahvasti eteenpäin sitten.

Sitten sen jälkeen sieltä on muutamia projekteja käynnistynyt, jotka ovat potentiaalisesti etenemässä kohti sitä, että tehtäisiin se varsinainen yrityskauppakin tässä. Mitä me etsitään? Me etsitään yrityksiä tällä hetkellä erityisesti, me keskitytään sellaisiin yhtiöihin, jotka jollain tavalla tukisivat meidän olemassa olevia klustereita, olemassa olevia yhtiöitä, eli tavallaan lisäyrityskauppoja olemassa oleviin yhtiöihin tai sitten niihin klustereihin, missä nämä yhtiöt toimivat. Syy siihen oikeastaan on se, että silloin me ymmärretään se liiketoiminta, me ymmärretään ne mahdollisuudet, ymmärretään se kannattavuusprofiili ja toisaalta sitten se yrityskaupan hintaprofiili. Millä hinnalla yhtiötä voisi ostaa.

Tänä vuonna me ei varmaan osteta kovin valtavia yhtiöitä, mutta tärkeämpää on se, että ne ovat yhtiöitä, joiden tulosprofiili on hyvä, jotka toimivat meidän kannalta fiksulla markkinalla, ja sitten me saadaan vielä ostettua ne järkevällä hinnalla, niin kyllä näin mä näen. En näe, että tässä vaiheessa rahoitus olisi se rajoittava tekijä, vaan kuitenkin enemmän vielä se, että me löydetään ne oikeat halutaan ostaa.

Joo, kuulostaa hyvältä. Sehän on Warren Buffettinkin neuvo, että osta sitä, mitä tiedät.

Joo, se on fiksu neuvo. Ja tietysti sarjayhdistelijä välillä katsoo myös sen oman corensa ulkopuolelle ja on halukas katsomaan laajemminkin asiaa. Mutta. Juuri tässä vaiheessa meillä on aika pieni osa meidän yrityksistä. Niiden tukeminen niiden klusterin sisällä ja ehkä laajentaminen suoraan yrityskaupoilla on varmaan se tapa, millä päästään me tehokkaasti eteenpäin.

No kiitos Tuomas haastattelusta ja tsemppiä syksyyn!

Kiitos samoin!