00:00Taarilta tänään vuosi 2025 pakettiin. Miten tuo neljäs kvartaali meni toimitusjohtajan silmiin? Yksi kvartaali meillä on tietysti tyypillistä aika lyhyt aikaväli katsoa kehitystä, mutta yleisesti ottaen meillä on ihan hyvä kvartaali. Saatiin hyviä milestoneja aikaan neljäs kvartaalilla. Saatiin rahastojen osalta Final Close Solar Wind 3. Saatiin toisaalta karantian osalta. Markkinaosuus kasvaa edelleen, kehittyy positiivisesti ja ensimmäinen kansainvälinen transaktiokin tehtiin karantian osalta. Kaiken kaikkiaan edistymisen kannalta ihan hyvä kvartaali. Tartutaan heti tuohon. Itselle analyytikkoina numeroita tärkeämpää oli oikeastaan se, että ainakin ulospäin vaikuttaa siltä, että olette saaneet vähän uutta vaihdetta silmään strategian toteuttamisessa. Just nämä mainitsemas karantian ensimmäinen avaus kansainvälisesti. Samalla tämä Rengas-sijoitus, tai Rengas, taitaa olla virallinen lausunta, onnistunut Final Close Solar Windiin. Selkeästi nyt puhutte, että teillä on paljon aktiveitettyä sijoitussalkun puitteissa. Onko tämä oikea tulkinta, että teillä on tällainen rytmin muutos tässä strategian toteutuksessa? Kyllä minä sanoisin, ja kyllä minä niin uskoisin, että tietysti pitäisi kysyä myös muilta meidän työtekijöiltämme. Kun minä juttelen meidän ihmisten kanssa, niin kyllä siellä selkeästi ihmiset kertovat ja kommunikoivat, että on kiva olla, kun paljon tapahtuu, ja kiva tulla töihin ja viihtyä töissä, kun nyt paljon tapahtuu. Vielä paljon enemmän, mitä pystytään kertoa ulospäiviä tässä vaiheessa, tapahtuu konepelin alla. Kyllä uskaltaisin sanoa, että meillä on kellotaajuus näiden strategian eksekuution ja uusien aloitteiden osalta. On onnistuttu jo kihdyttää sitä merkittävästi tässä lyhyen, sanotaan nyt alle puolen vuoden aikana strategian julkistuksen jälkeen. Yksi asia, mikä on konkretisoitu tuossa, oli tämä RennGas-sijoitus. Voisi sanoa, että ensimmäinen sijoitus on teidän uuden sijoitusstrategian puitteissa aika. Voisi sanoa, että teidän näköinen sijoitus. Onko tämä just sellainen kohde, mitä te tämän uuden sijoitusstrategian puitteissa haette? Tämä on yksi sellainen kohde, jota me tämän strategian puitteissa voidaan hakea. Me ollaan sanottu, että me ollaan sektoriagnostikko. Me ei erityisesti haeta mitään energiateollisuuden tai bioteollisuuden kohteita, vaan ollaan sektoriagnostikko. Me ollaan vain siitä kohteenvaiheesta sanottu se, että me ei todennäköisesti tulla menemään kohteisiin, jossa tavallaan sen kohteen tietyllä tavalla. Kassavirrat on jossain äärettömän kaukana tulevaisuudessa. Toisaalta me ollaan sanottu, että tämä on meille pääoma-allokaatiopeli, että me koko ajan katsotaan, että investoidaanko me pääomarahastoihin. Se 10 miljoonaa vain laitetaan, kun me suoriin sijoituksiin se 10 miljoonaa. Mistä ikinä me parasta tuottoa arvioidaan saatavan, niin sinne me se laitetaan. Tämä on jo osoittanut luonteensa tämä meidän uusittu strategia tämän osalta. Suomessa ei ole liikaa tämmöisiä sijoittajia, jotka pystyvät tarttumaan tämmöisiin vähemmistöosuuksiin kohteissa. Olen kiinnostunut erityisesti niistä, eikä ole fiksattu rahastosidonnaista aikataulua, vaan pystyy olemaan hyvinkin joustava sen suhteen. Tällä me uskotaan, että saamme aika mielenkiintoisia mahdollisuuksia. Löydetään sekä olemassa olevista sijoituksista, kun niitä tarkastellaan, että mahdollisia myös uusia sijoituksia. Oikeastaan vastaastikin tuohon, mitä ajattelin kysyä seuraavaksi tähän sijoitussalkkuun liittyen. Yksi keskeinen haaste on ollut, että teidän sijoitus, aika vähän olette päässeet tekemään uusia sijoituksia viime vuosina. Konfassakin sanoitte, että teillä on pipeline oikein hyvän näköinen. Jokainen sijoitus on uniikki ja vaatii monia asioita, miten meidän kohdalle se tiedetään. Onko nyt syytä olettaa, että pääsette diploijaamaan pääomaa vähän reippaampaa tahtia kuin viime vuosina, mikä on ollut aika hidasta kuitenkin? Kyllä se varmaan vahva usko on, että me näin pystytään tekemään. Sehän sijoittaminen on helppoa, jos halutaan diploijata pääomaa, mutta se, että se täyttää ne kriteerit, jotka olemme itsellämme asetettu, ottaen huomioon ne muut konsernisijoitusmahdollisuudet, niin se on se, minkä kanssa me käytännössä tasapainolla, että kyllä se on hyvin mahdollisuuksia ja nähdään, että enemmän on ehkä sitten jopa valinnan vaikeutta, että mihin sitä alkoi. Katsotaan vielä koko vuotta. Miten tyytyväinen olet koko vuoden kehitykseen teillä? Täytyy sanoa, että olen aika tyytyväinen kehitykseen. Lukujen puolesta tietysti meidän vuodessa ei ihan hirveästi tapahdu, mutta sitten kun katsoo juuri tämän aktiviteettiin, että onhan tämä tietysti tämä useutuvan energian 630 tässä markkinassa, suomalainen tiimi, lähtökohtaisesti suomalainen fundi, niin se on uniikki tarina Suomessa. Sellaista ei ole. Tällaisesta vientituotetta pääoma rahastomarkkinalla ei hirveästi ole tässä maassa ollut. Se on hieno. Toinen hieno saavutus on toi karantian edistyminen ja pääavaus kansainvälisille markkinoille. Sen lisäksi just se, että olisi toivonut, että me oltaisiin tietysti pystytty, kun on vähän kärsimätön luonne, niin pystytty enemmänkin kertomaan ja julkaisemaan eri asioita, mitä me ollaan viety eteenpäin, mutta tietysti ne nyt sitten ehkä täytyy itsellekin myöntää, ottaa aikaa, mutta ehkä me sitten päästään niitä kertomaan strategiakauden aikana enemmän. Kyllä meillä on myös hyviä edistysaskeleita otettu sen strategian muiden osa-alueiden implementaation suhteen. Se, mikä omia silmiä pistää totta kai tuossa vuoden kaksi-viisi numeroissa, on toi garantti. Se jää monesti vähän vähälle huomiolle tässä, vaikka se onkin teidän konsernin arvokkaan osa ihan kiistottaja. Siellä taas se kääntyi nyt ihan nättiin kasvuun jo loppuvuoden aikana. Kuitenkin te jaatte sieltä ennätysosingon tulos, se teki hyvän tuloksen jälleen, niin eikö se, niin kuin se on varmaan, niin olette totta kai hyvinkin tyytyväisiä, miten garantti etenee tällä hetkellä. Kyllä, se on just näin, ja niin kuin me pääomamarkkinapäivässäkin sanottuimme, että siellä se pidemmän aikavälin tavoite on nimenomaan tavallaan sen potentiaalin, mikä siinä yhtiössä on. Me nähtiin se, kun me sitä ollaan katsottu ja ollaan tietysti tiedetty se aiemminkin, mutta se juuri se potentiaalin ulosmittaaminen, mikä siinä loistavassa yhtiössä ja kruununjalkivessä on, niin se on se strategiakauden tavoite, ja kuten sanottu, niin ensimmäisiä konkreettisia askeleita ollaan aika lyhyellä aikavälillä kuitenkin pystytty senkin suhteen tekemään, ja toivottavasti lisää tulossa tulevina tilikausina. Ehkä sitä markkinaltakin saa pikkuhiljaa vetoa, kun tämä historiallisen huono asuntomarkkina alkaa oikenemaan. Sitten se TASEen toinen puoli, puhuttiin sijoittamisesta, mutta jotta niitä sijoituksia voi rahoittaa, niin pitää joskus jotain myydäkin. Tiedetään, että teillä on näitä, oikeastaan kaikki nämä teidän salkun isot sijoitukset, ne on aika iäkkäitä jo, ja ne alkaa olla ainakin lähellä exit-ikää, jos ei ole jo exitiässä, niin miltä se irtautumismarkkina näyttää noin myyjän näkökulmasta näin yleisesti tällä hetkellä? No onhan se vähän, voi voi, siitä voisi pitää kokonaan usein oma seminaari, onhan se vähän mikston se oikea sana tietyllä tavalla, että jos katsoo vaikka USA-statistiikkaa, niin siellähän valuaatiot on historian korkeimmilla tasoilla. Sitten kun tullaan Eurooppaan, tullaan Pohjoismaihin ja tullaan vielä Pohjoismaista Suomeen, niin tilanne näyttää hyvinkin erityyppiseltä. Mutta kyllähän nyt kun kuulee, kun kylillä kulkee, ja tämä on vähän tämmöinen, että joka vuoden lopussa ja joka juhannuksena, niin juhannuksen jälkeen ja vuodenvaihteen jälkeen kaikki neuvonaan kertoo, että nyt aktiviteetti on lisääntynyt, mutta tällä kertaa kun niitä aina tapaa, niin tällä kertaa ne kyllä sanoo, että nyt oikeasti aktiviteetti on lisääntynyt, ja kyllä se jotenkin tuntuu ja näkyykin, että kyllä minulla on aika vahva usko siihen, että me ollaan menossa nyt, niin kuin se pohja on ohitettu, ja exit-markkinakin lähtee nyt sitten paranemaan. Ei ole oikeastaan, jos kääntää sen toisipäin, niin niitä fundamentteja, jotka pitäisi sitä enää tietyllä tavalla jumissa sitä markkinaa, niin ei sillä tavalla ole, että markkina on vähän niin kuin adaptoitunut siihen nykytilanteeseen, ja sitten koko ajan se paine siellä ketsuppipullossa kasvaa, niin on ehkä aika helppokin ennustaa, että kyllä siellä alkaa tapahtumaan. Varainhoidossa me tiedetään, että salkunhoidon performanssi on kaiken ajoa. Sun pitää tehdä hyviä tuottoja sijoittajille, jotta sä pystyt keräämään seuraavia rahastoja. Mitäs teidän salkunhoidon vuosi meni 2025 osalta? Ihan siis hyvin. Meidän tietysti nämä liiketoiminnat on aika, miten sanoisin, pitkäjänteistä toimintaa. Niissä jopa yhden vuoden kattominen on aika lyhyt periodi. Mutta ihan positiivisesti se kehittyi ja meni. Ei oikeastaan suuntaan eikä toiseen hirveästi tapahtunut mitään isoja yllätyksiä, ei negatiivisia eikä positiivisia, vaan aika vakaata kehitystä. Me ollaan infrassa isoja, joka on tyypillisesti aika vakaata kehitystä. Sitä heiluttelee ehkä enemmän sähkön hintaennusteet, sähkömarkkinat, capture rate ja muut. Markkinalla kiinteistöpuolella vähän sama juttu. Se on aika hitaasti kehittyvä, rielässä tyyppinen markkina. Sitten taas bioteollisuudessa me ollaan kuitenkin alkuvaiheessa niiden yhtiöiden kehityksessä ja vasta tavoitellaan sijoituskauden loppua. Siinäkin on ollut aikaista vielä sanoa, mihin suuntaan ne kehittyvät. Kaiken kaikkiaan ihan hyvää kehitystä ja vakaata tekemistä. Varainkeruu tänä vuonna. Energiantiimi pääsee vetämään varainkeruista happeja tänä vuonna, kun saivat tänne ison ponnistuksen valmiistan solarin kolmosen osalta. Varainkeruu on ensi vuodelle, eli 2.7. Miten biossa ja kiinteistössä? Kysytään näin päin. Missä teidän fokus on varainkeruussa 2026 aikana? Kyllä se itse asiassa on myös osittain jo solarwind 4. liikkeelle lähdössä. Kolmosesta iso osa on investoitu ja meidän pitää alkaa valmistelemaan sen 4. liikkeelle lähtöä. Kyllä se on pitkäjänteistyötä ja jatkuvaa työtä. Se on yksi bioteollisuuden osalta, kuten sanottu, tämä vuosi eletäviä sijoituskautta. Seuraavaa rahastoa katsotaan 27 vuonna kiinteistöpuolella vastaavasti. Se on ehkä toinen näistä nykyisistä se fokusalue. Siellä on konkreettisia tuoteaihioita ja keskusteluita erilaisista mandaateista, joita kehitetään ihan konkreettisesti tämän vuoden aikana. Sanoisin, että nykystrategioista kiinteistöt ja uusiutuva energia on niitä fokusalueita, mutta kuten sanottu, meidän on tarkoitus strategiakauden aikana mennä uusiin strategioihin. Toivottavasti jotain niistä tapahtuu myös tämän tilikauden aikana. Juuri näin. Solarwind 4, joka on kaikista yksittäinen tärkein asia teidän strategiakauden onnistumisessa, niin se on sillä trackillä, että ensi vuonna päästään tekemään ensimmäistä sulkemista jo. Kyllä varmasti. Sitten vielä yhteen vetoon. Katsotaan tähän vuoteen 2026. Mitkä ovat ne asiat, missä sun mielestä teidän pitää tiiminä onnistua, että saat vuoden päästä tyytyväinen teidän kehitykseen? Jos lähdetään siitä isoimmasta, eli garantiasta, niin siellä edelleen meidän pitää onnistua sen markkinaosuuden positiivisessa kehittymisessä. Tietysti osittain se kehitys liippuu myös siitä, miten alla oleva markkina kehittyy, mutta sanotaan, että se on yksi kriittinen, mikä tuo sitä vakautta. Sitten se yritys oleva lainatakauspuolella, niin siellä meidän pitää tänä vuonna saada aikaiseksi, sekä kansainväliseen, mutta myös Suomen markkinaan, että ne pitää saada positiivista kehitystä aikaan. Se on garantian osalta. Pääomarahastoissa, nämä nykyiset jo käytiin läpi, mutta sanoisin, että jos me ei tänä vuonna onnistuta lanseeraamaan jotain uutta strategiaa tai menemään johonkin uuteen strategiaan, niin on varmaan aika pettynyt, että me pitää saada myös niitä uusia aihioita konkreettisesti liikkeelle. Suorissijoituksissa, niin kuten sanottu, niin meillä ei ole mitään deployment-tavoitetta siellä varsinaisesti, mutta kyllä uskoisin, vaikka me jätetään se vähän auki roikkumaan tarkoituksellaan, että me sielläkin tullaan tekemään tämän vuoden aikana uusia pääomaan lokaatiopäätöksiä. Kuulostaa siltä, että tiimillä pitää kiirettä myös tänä vuonna. Kyllä uskoisin näin. Toivottavasti, tytö. Kiitos haastattelusta. Tsemppiä sinulle ja tiimille koko vuoteen. Kiitoksia.