Viime viikko vihreää indekseissä, euroalueen inflaatio hidastui tammikuussa

Viime viikko USA:n ja Euroopan osakemarkkinalla oli lievästi vihertävä. Helsingissä ja Eurostoxxissa koko viikon saldo oli 0,2 % plussalla ja USA:ssa S&P 500 nousi viikon aikana 0,6 %. Korkojen nousu on aiheuttanut viime aikoina hermoilua osakemarkkinalla, mutta siihen liittyvät pelot näyttivät väistyneen loppuviikon aikana.

Makrotalouden rintamalla viime viikko oli kiireinen, kun euroalueelta saatiin tukku tärkeitä talousluottamuslukuja, joita käsittelimme perjantain aamukatsauksessa. Luvut olivat odotuksiin nähden hienoinen pettymys, mutta lasku erittäin vahvoista tammikuun luvuista oli odotettu ja kertoo siitä, että talouden suhdannehuippu saatetaan olla euroalueella nähty.

Talouskasvunäkymä kuluvallekin vuodelle on edelleen rohkaiseva, sillä taloussuhdanteen kypsymisestä kertovat inflaatiopaineet loistavat euroalueella edelleen poissaolollaan. Tästä kertovat myös perjantaina julkaistut tammikuun lopulliset inflaatioluvut, joiden mukaan kuluttajahintojen nousu hidastui 1,3 %:iin joulukuun 1,4 %:sta. Myös ruuan ja energian hintavaihtelusta puhdistettu pohjainflaatio pysyi hitaana ollen tammikuussa 1,0 %. Tällä viikolla julkaistaan helmikuun alustavat inflaatioluvut, joista odotetaan edelleen laskua (Reutersin konsensuksen mediaani 1,2 %), joten inflaationäkymä koko alkuvuodelle on hyvinkin maltillinen.

Inflaatioluvut kertovat siitä, että esimerkiksi USA:han verrattuna euroalueen noususuhdanne on edelleen suhteellisen tuore. Vaikka yritykset euroalueella raportoivat ostopäällikköindekseissä kasvaneista paineista hintojen nousulle, kuluttajahintoihin inflaatio ei vielä ole täysmääräisesti heijastunut. Inflaatiopaineisiin on odotettavissa kuitenkin hiljalleen nousua, sillä mm. palkankorotuspaineet ovat euroalueella kasvaneet parantuneen työtilanteen myötä, mikä näkyy tällä hetkellä lakkouhkina myös Suomessa.