Sampo raportoi taloudellisesta kehityksestään neljällä eri segmentillä, jotka perustuvat sen operatiivisiin liiketoiminta-alueisiin. Tässä blogisarjassa esittelemme nämä kaikki. Seuraavaksi tutustumme Pohjoismaiden yritysasiakkaat -segmenttiin.

Pohjoismaiden yritysasiakkaat -segmentti keskittyy pienten ja keskisuurten sekä suurempien yritysten vakuuttamiseen Pohjoismaissa asiakasbrändiensä Ifin, Topdanmarkin ja Dansk Sundhedssikringin (Oona Health) kautta. Segmentti palvelee yhteensä noin 460 000 yritysasiakasta Ruotsissa, Tanskassa, Norjassa ja Suomessa keskittyen pääasiallisesti pk-yrityksiin, jotka ovat yksi segmentin tärkeimmistä kasvuajureista. Vuonna 2025 segmentin bruttomaksutulo kasvoi vertailukelpoisesti lähes 6 prosenttia 2,4 miljardiin euroon, ja sitä siivitti noin 7 prosentin kasvu pk-yritysasiakkaissa.

Valtaosa segmentin asiakkaista on pieniä ja keskisuuria yrityksiä, jotka työllistävät enintään 50 henkilöä. Suuremmat yritysasiakkaat tarvitsevat yleensä räätälöityjä vakuutusratkaisuja ja neuvontaa, ja suurasiakkailla vakuutuskokonaisuudet voivat olla hyvinkin monimutkaisia. Pienemmille yrityksille tarjottavat ratkaisut ovat sen sijaan pitkälti standardoituja. Itse asiassa pk-yritysasiakkaat muistuttavat monilta osin henkilöasiakkaita: niille on tyypillistä vahva brändiuskollisuus, pitkät asiakassuhteet ja digitaalisten palvelujen kasvava käyttö. Pienyrittäjillä vakuutukset eivät yleensä ole päällimmäisenä mielessä, joten he arvostavat nopeaa ja helppoa digitaalista asiointia, jonka ansiosta aikaa säästyy oman liiketoiminnan pyörittämiseen. Sammolle pk-yrityssektori onkin selkeä kasvualue, jossa kilpailuvalttejamme ovat Ifin korkea bränditunnettuus sekä konsernin vahvat digitaaliset valmiudet eri markkinoilla.

Merkittävä osa yritysasiakassegmentin muusta liiketoiminnasta muodostuu ”paikallisista erikoisaloista”, joissa toiminta edellyttää erityistä markkina-/toimialaosaamista ja vahvaa markkina-asemaa. Maatalous on hyvä esimerkki erikoistuneista liiketoiminta-alueista, joissa saamme etua syvällisestä toimialaosaamisesta: Topdanmarkin kautta konsernilla on yli sadan vuoden tietotaito maatalousyritysten vakuuttamisesta. Liiketoiminnan juuret ulottuvat aina vuoteen 1908, jolloin yhtiö laajensi ensimmäistä kertaa toimintaansa sektorille, ja nykyisin joka toinen maatila Tanskassa on vakuutettu kauttamme, mikä kuvastaa hyvin vahvaa asemaamme sektorilla. Vaikka maatalous ei ole lukeutunut Ifin keskeisiin vakuutusalueisiin, Topdanmarkin hankinta toi konserniin merkittävästi toimialaosaamista, dataa ja aseman sektorilta, mikä avaa houkuttelevia mahdollisuuksia vahvistaa asemaamme edelleen maatalousyritysten vakuuttajana sekä Tanskassa että laajemmin Pohjoismaissa.

Toinen hyvä esimerkki erikoistuneesta markkinaosaamisestamme on Oona Health. Asiakasbrändinsä Dansk Sundhedssikringin kautta se palvelee laajaa joukkoa yrityksiä Tanskassa tarjoamalla innovatiivista ja räätälöityä ”yhden luukun” -vakuutusratkaisua terveydenhuoltoon. Toiminnassa hyödynnetään dataa, analytiikkaa ja eri terveydenhuollon sektoreilta kokemusta kerryttäneiden ammattilaisten asiantuntemusta. Omaperäinen toimintamalli on osoittanut toimivuutensa. Vuonna 2012 perustettu Oona Health on kasvanut yhdeksi Tanskan suurimmista terveysvakuutusten tarjoajista.

Operatiiviset päämäärät tukevat Sammon taloudellisia tavoitteita

Sammon taloudelliset tavoitteet vuosille 2024–2026, eli alle 85 prosentin yhdistetty kulusuhde vuositasolla ja keskimäärin yli 9 prosentin osakekohtaisen operatiivisen tuloksen vuosikasvu, pohjautuvat eri segmenttien operatiivisin päämääriin. Pohjoismaiden yritysasiakkaat -segmentillä näitä päämääriä on kaksi, joiden lisäksi segmentin kehitys tukee koko Pohjoismaiden tasolle asetettujen kahden päämäärän saavuttamista.

• Bruttomaksutulon kasvu pk-yritysasiakkaissa: >6 prosenttia (keskimäärin ajanjaksolla)
• Digitaalinen yritysasiakasmyynti: 45 miljoonaa euroa vuoteen 2026 mennessä
• Bruttomaksutulon kasvu henkilövakuutuksissa koko Pohjoismaiden tasolla: >10 prosenttia (keskimäärin ajanjaksolla)
• Digitaalisten vahinkoilmoitusten osuus koko Pohjoismaiden tasolla: >70 % vuoteen 2026 mennessä

Kuten todettua, pk-yritykset ovat Pohjoismaiden yritysasiakkaat -segmentin keskeinen asiakasryhmä ja yksi niistä liiketoiminta-alueista, joissa näemme merkittävää kasvupotentiaalia. Näitä kasvunäkymiä tukevat niin markkinan rakenteelliset piirteet kuin oma kilpailukykymmekin.

Yritysvakuutusmarkkinoiden rakenne ja trendit ovat suotuisat

Pohjoismaissa yritysvakuutusmarkkina on pitkälti konsolidoitunut ja kustannustehokas. Asiakassuhteet ovat tiiviitä: vakuutukset hankitaan tyypillisesti keskitetysti yhdeltä tarjoajalta ja asiakaspysyvyys on lähes yhtä korkealla tasolla kuin henkilöasiakkaissa. Kilpailussa pärjätäkseen vakuutusyhtiöltä vaaditaan tehokkuutta, mittakaavaa ja laajaa kumppaniverkostoa, mitkä jo itsessään muodostavat merkittäviä markkinoillepääsyn esteitä uusille kilpailijoille, eikä markkinan kokonaiskuvan odoteta muuttuvan tästä merkittävästi lähitulevaisuudessa.

Päinvastoin vakuutusmarkkinan digitalisoitumisen odotetaan entisestään korostavan mittakaavan merkitystä, koska se edellyttää yhtiöiltä jatkuvia ja merkittäviä IT-investointeja esimerkiksi hinnoitteluun, asiakaspalveluun ja petosten torjuntaan. Sammossa liiketoimintamme perustana on jo pitkään ollut pitkälle hiottu digitaalinen toimintamalli ilman fyysistä jakelua, minkä merkityksen uskomme vain kasvavan toimialan digitalisoituessa edelleen. Sammon asema Pohjoismaiden vahinkovakuutusalan digitaalisena edelläkävijänä on vahva kilpailuetu, jota hyödynnämme aktiivisesti.

Vaikka digitaalisen myynnin osuus on vielä vaatimaton koko yritysasiakasportfoliosta, näemme jatkuvasti, miten pk-yritykset seuraavat digitaalisten palveluiden käyttöönotossa samaa kehitystä kuin henkilöasiakkaat. Vuonna 2025 Pohjoismaiden yritysasiakkaat -segmentin digitaalinen myynti kasvoi 15 prosenttia ja yritysasiakkaiden verkkopalveluiden käyttö lisääntyi 27 prosenttia aiemmasta. Hyvä kehitys on jatkunut edelleen vuonna 2026. Kesäkuun 2026 lopussa Pohjoismaiden yritysasiakkaat -segmentin liukuva 12 kuukauden digitaalinen myynti oli 41 miljoonaa euroa, edeten kohti vuodelle 2026 asetettua 45 miljoonan euron operatiivista päämäärää. Tämä kehitys osoittaa osaltaan, että investointimme digitaaliseen myyntiin ja palvelukykyyn tuottavat tulosta.

Toinen houkutteleva kasvualue yritysvakuutusmarkkinassa ovat henkilövakuutukset, kuten tapaturma- ja sairausvakuutukset. Kysyntää tukevat paitsi huolet julkisen terveydenhuollon saatavuudesta myös yritysten kasvava halu tarjota työntekijöilleen houkuttelevia henkilöstöetuja. Samalla erityisesti pienet yritykset voivat olla hyvin haavoittuvaisia pitkittyneille sairauspoissaoloille, sillä niiden päivittäinen toiminta on suhteellisen pienen työntekijämäärän varassa. Vakuutuksen mahdollistama nopea ja toimiva pääsy terveydenhuoltoon voi auttaa ehkäisemään pitkittyneitä poissaoloja ja vähentämään niiden vaikutuksia liiketoimintaan.

Henkilövakuutuksissa kasvumme on ollut vahvaa läpi meneillään olevan strategiakauden. Pohjoismaiden yritysasiakkaat -segmentissä bruttomaksutulomme henkilövakuutuksissa kasvoi 11 prosenttia sekä vuonna 2024 että 2025. Vuoden 2026 toisen neljänneksen aikana solmimme Tanskassa merkittävän henkilövakuutussopimuksen, joka mahdollistaa noin 40 000 eläkeläiselle pääsyn kattaviin terveydenhuoltopalveluihin. Tämä uusi laajennus on osoitus vahvasta asemastamme henkilövakuuttamisessa, mutta samalla se alleviivaa julkista terveydenhuoltoa täydentävien terveyspalvelujen rakenteellisesti kasvavaa kysyntää myös työikäisen väestön ulkopuolella. Ottaen huomioon, että Tanskassa on yli miljoona eläkeläistä, näemme tässä markkinassa houkuttelevaa potentiaalia ja mahdollisuuksia sen kehittämiseen.

Digitaalisten valmiuksien hyödyt ulottuvat koko arvoketjuun

Vaikka digitaaliset alustamme tarjoavat meille houkuttelevia kasvumahdollisuuksia, myynti on vain yksi osa digitaalista koneistoamme, joka mahdollistaa ensiluokkaisen asiakaspalvelun. Vahingon sattuessa on ensiarvoisen tärkeää, että korvausprosessi sujuu nopeasti ja vaivattomasti. Vahinkoilmoitusten tekeminen digitaalisten kanavien kautta nopeuttaa käsittelyä, ja parantaa sekä asiakastyytyväisyyttä että kustannustehokkuutta. Tällä saralla saavutimme vuoden 2026 toisen neljänneksen aikana tärkeän operatiivisen merkkipaalun, kun yli 70 prosenttia asiakkaidemme tekemistä vahinkoilmoituksista jätettiin digitaalisesti.

Asiakkaiden halu hyödyntää moderneja digitaalisia ratkaisuja on siis selvästi nähtävissä, ja itse asiassa henkilö- ja yritysasiakkaat tekevät lähes yhtä suuren osuuden vahinkoilmoituksistaan verkossa. Vahinkojen käsittely on myös yksi niistä osa-alueista, joissa hyödynnämme tekoälyä yhä enemmän, esimerkiksi ajoneuvovahinkojen korjauskustannusten arvioinnissa.

Maksutulon kasvu siivittää tuloskasvua

Pohjoismaiden yritysasiakkaat -segmentti muodostaa yli 20 prosenttia konsernin bruttomaksutuotoista, ja sillä on tärkeä merkitys koko Sammon underwriting-tuloksen kasvussa. Kurinalaisen vakuutusriskien valinnan ja hinnoittelun sekä jatkuvasti parantuneen kustannustehokkuuden tukemana segmentin vahva maksutulon kasvu on näkynyt vankkana kasvuna underwriting-tuloksessa. Vuonna 2024 yritysasiakassegmentin underwriting-tulos kasvoi 12 prosenttia ja vuonna 2025 kasvua kertyi 7 prosenttia. Vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla underwriting-tulos kasvoi 3 prosenttia, mutta sitä rasitti vuodentakaista vertailukautta epäedullisempi, joskin edelleen suotuisa sää- ja suurvahinkojen kehitys.

Olemme jo pitkään hyötyneet suotuisasta suurvahinkojen kehityksestä, ja suurvahingot ovat jääneet budjetoitua vähäisemmiksi molemmissa yritysasiakassegmenteissämme. Varmasti kyse on osittain hyvästä onnesta, mutta myönteinen kehitys heijastaa todennäköisesti myös ainakin joiltain osin vuosina 2024 ja 2025 toteuttamiamme kohdennettuja toimia riskien vähentämiseksi. Pitkällä aikavälillä suurvahinkojen pitäisi olla pääosin budjetin mukaisella tasolla, mutta yksittäisten neljännesten toteumat voivat luonnollisesti vaihdella.

Yhteenvetona voimme todeta, että Pohjoismaiden yritysasiakkaat -segmentti on olennainen osa Sammon arvonluontia, jonka tärkein lähde on underwriting-tuloksemme kasvu. Samalla kun jatkamme digitaalisten valmiuksiemme hyödyntämistä ja kasvumahdollisuuksiin tarttumista, tinkimättä kurinalaisesta underwriting-toiminnasta, osakkeenomistajat voivat odottaa segmentiltä vakaata ja ajan myötä kasvavaa tuloskehitystä.

Seuraavassa kirjoituksessa, joka on tämän blogisarjan viimeinen, keskitymme Pohjoismaiden suurasiakkaat -segmenttiin, joka tarjoaa vakuutuksia suuryrityksille eli yrityksille, joiden liikevaihto on yli 500 miljoonaa Ruotsin kruunua (noin 45 miljoonaa euroa) tai joiden palveluksessa on yli 500 työntekijää.

Antti Järvenpää
Sijoittajasuhdeasiantuntija, Sampo Oyj