Eurooppalaissäästäjä elää edelleen nollakorkojen maailmassa

Eurooppalaissäästäjä on pinteessä. Inflaatio syö nyt kovalla vauhdilla käteisen ja tilitalletusten arvoa, ja korkotulot eivät edelleenkään ole häävit. Tilastokeskus kertoi eilen poikkeuksellisen korkeista heinäkuun inflaatioluvuista, sillä hintataso nousi 7,8 % vuodentakaisesta. Tuoteryhmittäin nousu oli laajaa aina sähköstä polttoaineisiin ja talon korjaukseen. Tästä huolimatta Suomi on euroalueen keskiarvon alapuolella luvuissa, sillä euroalueen inflaatio oli samana ajankohtana 8,9 %.

Inflaatio nakertaa nyt kotitalouksien ostovoimaa, ja karkeasti ottaen tällä vauhdilla myös käteisen ja tilitalletusten arvoa. Tätä taustaa vasten ei ole ihme, että euroalueen kotitalouksien säästämisaikeet ovat tippuneet kuluttajaluottamuksen mukana reilusti viime aikoina. Varoja kuluu enenevissä määrin elämiseen, sillä reaalipalkkojen kehitys on edelleen negatiivista, mutta toisaalta kannusteet tavalliseen tilisäästämiseenkin ovat hyvin heikot.

Lähde: Bloomberg

Vaikka rahapolitiikkaa kiristetään nyt ennennäkemättömällä tahdilla, nousevat korot eivät heijastu talletuskorkoihin. Suurimmasta päästä erot ovat Isossa-Britanniassa, jossa keskuspankki nosti ohjauskorkoaan viime kokouksessa kertaheitolla 0,5 %-yksiköllä 1,75 %:n tasolle. Tästä huolimatta talletuskorot ovat brittilehti Telegraphin mukaan edelleen pohjamudissa: maan 10 suurimmasta pankista 9 maksaa talletustileilleen edelleen alle 0,5 %:n korkoa.

Euroopan keskuspankki on vasta päässyt koronnostojen makuun, ja euroalueella ohjauskorko nousi heinäkuussa 0,5 %:iin. Toistaiseksi tämä ei ole heijastunut talletuskorkoihin. Useimmat suomalaispankit maksavat käyttötileille nollakorkoja ja talletustileilläkin korkotuotot ovat useimmiten minimaalisia, käy ilmi Kauppalehden tiedoista. Mikäli täkäläisittäin seurattaisiin Britannian korkokehitystä, rahapolitiikka saisi kiristyä vielä pitkään ennen kuin talletuskoroissa nähtäisiin pientäkään nousua. Yhtenä syytä nollakorkojen tahmeuteen on EKP:n oma talletuskorko, eli korko, jolla pankit tekevät yli yön -talletuksia keskuspankkiin. Se nousi heinäkuussa nollaan, mutta reilusti lisää nousua pitäisi nähdä ennen kuin kotitalouksien talletuksille korkoa maksetaan.