SEB:n kysely: Positiivinen näkemys Ruotsin kruunusta

Automaattikäännös: Alkuperäinen julkaistu ruotsiksi 22.10.2025 klo 08.54 GMT. Anna palautetta täällä.
Ruotsin kruunu on yksi eniten vahvistuneista valuutoista vuodenvaihteen jälkeen. Viimeisin Kronsyn-kysely, SEB:n valuuttakysely suurille ruotsalaisille valuuttamarkkinatoimijoille, osoittaa, että monet vastaajat uskovat kruunun vahvistuvan edelleen, vaikkakin vähemmän kuin aiemmin tänä vuonna. 
Vastaajien mukaan EUR/SEK:n odotetaan laskevan 10,93:een vuoden loppuun mennessä ja edelleen 10,72:een vuoden 2026 puoliväliin mennessä. USD/SEK:n odotetaan olevan 9,40 vuoden 2025 lopussa ja 9,10 vuoden 2026 puolivälissä.
Kronsyn-tutkimus on toteutettu puolivuosittain vuodesta 1999 lähtien, ja viimeisin toteutettiin maaliskuussa 2025. Tutkimus kokoaa yhteen Ruotsin suurimpien valuuttakaupan vastapuolten näkemykset ja kattaa SEK-positioinnin, liikkeellepanevat voimat, ennusteet, suojaussuunnitelmat sekä odotukset Riksbankenilta.
Lokakuun puolivälissä tehdyn uusimman kyselyn tulokset osoittavat, että vastaajien positiointi on muuttunut merkittävästi maaliskuusta lähtien. Vastaajien oma SEK-paino on laskenut ja on lähellä neutraalia, kun taas markkinan katsotaan nyt olevan marginaalisesti ylipainotettu SEK:ssä ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2021. 
Ruotsin kruunun tulevien ajureiden osalta vastaajat ovat yleisesti ottaen positiivisia. Useat vastaajat lisäsivät kommentteja siitä, että kasvaneet suojaustarpeet ja ruotsalaisten omaisuuserien, pääasiassa valtionlainojen, lisääntyvä tarjonta ovat todennäköisesti positiivisia kruunulle tulevaisuudessa. Useampi vastaaja kuin tavallisesti on muuttanut tai suunnittelee muuttavansa suojausasteitaan.
Pieni enemmistö katsoo, että kruunuun liittyvät rakenteelliset tekijät ovat joko muuttuneet tai ovat muuttumassa. Tärkein tekijä, joka on jo muuttunut, on Riksbankenin luopuminen epätavanomaisesta rahapolitiikasta, kun taas kasvaneiden suojausasteiden ja pääoman uudelleenallokoinnin ruotsalaisiin omaisuuseriin odotetaan vaikuttavan rakenteellisesti positiivisesti Ruotsin kruunuun tulevaisuudessa.
Riksbankenin odotetaan pitävän ohjauskoron ennallaan ainakin vuoden 2026 loppuun. Monet eli peräti 71 % vastaajista uskoo, että Riksbankenin seuraava siirto on koronnosto.
Lähde ja kuvat: Malas, Dana, Sundström Amanda, SEK Views FX Survey - Hedging ratios and reallocation into Swedish assets to structurally strengthen SEK, SEB Research, SEB, lokakuu 2025