Wall Streetiä on vaikea päihittää, euroalueen inflaatio taipuu

Viime viikko oli Euroopan ja Yhdysvaltain osakemarkkinalla vaihteleva. Wall Streetillä taottiin jälleen uusia ennätyksiä ja muualla Euroopassa noustiin, mutta Helsingin pörssissä nähtiin laskuviikko. Wall Streetin veto on ollut loppuvuonna kovaa siitäkin huolimatta, että inflaatio kiihtyi Yhdysvalloissa, Donald Trump uhkaili naapurivaltioita tuontitullien korotuksilla ja lomapäivät hiljensivät kaupankäyntiä. Suuret yhtiöt Wall Streetillä ovat matkalla kohti vahvinta vuottaan vuoden 1997 jälkeen, ja pääomavirtojen keskittyminen USA:han on jatkunut loppuvuonna, näyttää Bloombergin kuvio alla.

Monessa ennusteessa uumoillaan, että hyvä meno jatkuu myös ensi vuonna, koska vaihtoehtoja Wall Streetille ei juuri nähdä. Yhdysvaltain markkina on voittanut muun maailman Barclaysin mukaan finanssikriisin jälkeen 13 vuotena 15:sta ja pönkittänyt näin osuuttaan mm. maailma-indekseissä mm. Euroopan kustannuksella. Trumpin aikakauden alkaessa Wall Streetillä ei juuri nähdä muuta kuin hyvää, mikä saattaakin olla se suurin kompastuskivi korkeiden arvostustasojen maailmassa.

Lähde: Bloomberg

Euroinflaatiossa suunta edelleen oikea

Euroalueen inflaatio kiihtyi marraskuussa, mutta se ei vielä vesitä odotuksia EKP:n koronlaskujen jatkumiselle. Kuluttajahintojen nousu oli marraskuussa 2,3 % (lokakuussa 2,0 %) osuen markkinaodotuksiin. Energiahintojen nousu oli suurin ajuri marraskuun lukemissa, mutta palvelualojen hintojen nousukin pysyi koholla (+3,9 %). Myös teollisuustuotteiden hinnoissa on nähtävissä eloa, sillä hintojen nousu kiihtyi toista kuukautta peräkkäin ja oli 0,7 % vuodentakaisesta. Pohjahintojen nousu on edelleen liki 3 %:n tason (marraskuussa 2,7 %), mutta kuitenkin hivuttautumassa kohti 2 %:n tavoitetta. Koska suunta on oikea, EKP jatkanee ohjauskoron laskujaan ensi viikon korkokokouksessaan 25 korkopisteellä.