Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

Vieraileva analyytikko: Juhla muuttui karnevaaliksi

Wall Streetin vankka optimismi vaihtui riemujuhlaksi työllisyyslukujen tuottaessa kaikkien aikojen isoimman positiivisen yllätyksen. Konsensusodotus oli -7,5 miljoonaa menetettyä työpaikkaa toukokuussa - tilastot näyttivät +2,5 miljoonaa luotua työpaikkaa. 10 miljoonan työpaikan ylläriä ei ole koskaan aiemmin nähty. Shokkia vahvisti se, että vain 24 tuntia aiemmin viikottainen työttömyystukiraportti näytti, että pitkäaikaistyöttömyys on kääntynyt taas nousuun Amerikassa.

Työttömyystukiluvut ja työllisyysraportti ovat nyt täydessä ristiriidassa toistensa kanssa ja nobelisti Paul Krugman ehti jo twiittailla synkkiä epäilyksiään tilastojen luotettavuudesta. Donald Trump juoksi välittömästi televisiokameroiden eteen kertomaan, että George Floyd katsoo nyt taivaasta alas ja iloitsee talouden uudesta käänteestä.

Nämä luvut ovat erittäin kuuma poliittinen peruna, mutta lienee selvää, että jokin tuntuva positiivinen yllätys on toukokuussa tapahtunut työllisyysrintamalla – tavalla, joka meni ekonomisteilta täysin ohi. Uusien numeroiden mukaan pelkästään ravintolat ja rakennustyömaat lisäsivät yhdessä miltei 2 miljoonaa uutta työpaikkaa toukokuussa. Tämä oli massiivisesti isompi luku kuin esimerkiksi hotellien ja lentoteollisuuden yhdessä tuottama, vain 200 000 työpaikan tappio.

OpenTable-palvelun päivittäinen indeksi näyttää Amerikan ravintoloiden olevan vielä -79,7 % kriisiä edeltäneen tason alapuolella pöytien täyttämisessä. Ravintoloiden näinkin rajusti parantunut työllisyystilanne on iso yllätys ottaen huomioon, että suurin osa osavaltioista joko kieltää sisällä syömisen, vaatii 25 %:n kapasiteetin käyttöä tai ei ole antanut lupaa avata ravintoloita vielä ollenkaan.

Sijoittajille huikeat luvut antoivat vain lisäpotkua jo olemassa olevalle, vahvasti positiiviselle trendille. Torstaina ZoomInfo tuplasi moneen kertaan nostetun listautumishintansa, menestyen vielä edellisen päivän IPO-komeettaa Warner Music Groupia paremmin. Tämän parivaljakon huikea performanssi on epäilemättä nyt lähtölaukaus listautumisvyörylle. Kuukausien patoutunut IPO-tulva vyöryy nyt markkinoille, kun isot pankit haluavat saada firmat pörsseihin ennen kuin sijoittajat alkavat murehtia uutta koronavirusaaltoa. Pörssihumun ja poliittisen kuohunnan taustalla yli tusina osavaltiota osoittaa nyt selviä merkkejä epidemian seuraavasta vaiheesta - Pohjois-Carolina, Arizona, Florida, Texas, jne. ovat ilmoittaneet korkeista uusista tautiluvuista viimeisten viiden päivän aikana.

Analyytikko
Tero Kuittinen

--

Vierailevan analyytikon aiemmat kirjoitukset:
IPO-huuma juovutti Wall Streetin (3.6.2020)
Wall Street ei usko kyyneliin (2.6.2020)
Trumpin mieto linja Kiinan suhteen helpotus markkinoille (29.5.2020)
Laman muoto (28.5.2020)
Huikeaa optimismia jälleen (27.5.2020)
Kiina-ilmiö (22.5.2020)
Huikeaa optimismia (21.5.2020)
Keskuspankin tykki puhui (18.5.2020)
Vähittäismyyntipainajainen (15.5.2020)
Sota vähittäiskaupasta (13.5.2020)
Deflaatiopeikko (12.5.2020)
Markkinat jyräävät eteenpäin (8.5.2020)
Spekulatiivinen kiihko (7.5.2020)
Uhmakasta nousua (5.5.2020)
Ahdistaa (1.5.2020)
Psykologisesti kiehtova päivä (30.4.2020)
Elukan raivo (29.4.2020)
Odottelua (28.4.2020)
Tyyni ennen myrskyä (24.4.2020)
Kissa kuumalla katolla (22.4.2020)
Tumma karnevaali (20.4.2020)
Kun painovoima pettää (18.4.2020)
Tuhon määrä (16.4.2020)
Amerikan outo Vappu (15.4.2020)
Avaamisen odottelua (14.4.2020)
Amerikalla on avautumiskuume (8.4.2020)
Raju käänne New Yorkissa (6.4.2020)
New Yorkin musta pääsiäinen (5.4.2020)
Analyytikkojen minuetti (2.4.2020)
Aasian pettymys (1.4.2020)
Huipun jälkeen (31.3.2020)
Perjantain piina (27.3.2020)
Surun prosesstointi (26.3.2020)
Yö on hellä (25.3.2020)

Inderes.fi:ssä julkaistaan myös vierailevan analyytikon Tero Kuittisen kirjoituksia markkinatunnelmista. Kuittinen omaa pitkän taustan analyytikkona ja hän tulee kommentoimaan markkinatunnelmaa suoraan Yhdysvalloista käsin. Tero Kuittisen näkemykset eivät edusta Inderesin näkemystä, eikä niitä ole syytä tulkita sijoitussuosituksena.

Tero Kuittinen