Norrhydron H1-luvut menivät ristiin odotustemme kanssa liikevaihdon ylittäessä ja marginaalien alittaessa odotuksemme. Vuoden 2022 liikevaihto-ohjeistus toistettiin ja se tuntuu alhaiselta. 2023-2024 ennustemuutoksemme pohjautuvat Norrhydron omin hinnankorotuksiin.

Yhtiön 20.4. antama positiivinen liikevaihtovaroitus poisti epävarmuutta vuoden 2022 kehityksestä. Läpinäkyvyys yhtiön kannattavuuteen ei ole ollut kovin hyvä mm. tärkeimmän asiakkaan Ponssen haasteiden, uusien asiakkaiden epäselvän vaikutuksen sekä komponentti-inflaation vuoksi.

Olemme keskustelleet pienempien, erikseen vielä käsittelemättömien konepajojen kanssa niiden Venäjä-riippuvuudesta ja riskeistä. Glastonin, Norrhydron ja Robitin riskiprofiileissa on isojakin eroja, mutta yhdellekään näistä yhtiöistä Venäjä-riippuvuus ei muodosta kovinkaan merkittävää uhkaa.

Norrhydron H2-luvut olivat odotuksia vahvemmat etenkin suhteellisen kannattavuuden osalta. Liikevaihto-ohjeistus 2022:lle oli ennakkotietojen mukainen eikä yhtiö ohjeistanut kannattavuutta. NorrDigi on etenemässä suunnitelmien mukaan.