Toteutuneen tuloksen puolesta Q2 oli Vaisalalle kaksijakoinen, sillä hyvästä kasvusta huolimatta kannattavuus jäi vertailukaudesta. Operatiivisten kustannusten noususta osa selittyi lyhytaikaisilla kustannuserillä, joten keskipitkän aikavälin ennusteleikkauksemme jäivät maltillisiksi.

Uuden syksyllä 2021 lanseeratun strategian myötä korkean lisäarvon mittausteknologiaa valmistava Vaisala tavoittelee tuloskasvua aiempaakin kunnianhimoisemmalla otteella. Vakaa ja nousujohteinen tuloskehitys jatkuvat todennäköisesti pitkällä aikavälillä, mutta lähitulevaisuudessa toimintaympäristöön liittyvät riskit voivat hidastaa tuloskehitystä.

Vaisalan vahva suorittaminen Q3:lla oli pääosin tiedossa ennakkotietojen myötä, mutta kvartaaliraportti paljasti, että alla oleva kannattavuus on kehittynyt paremmin kuin, mitä osasimme ennakkotietojen valossa odottaa. Profiililtaan Vaisala on pörssin laadukkaimpia yhtiöitä vahvoilla tuotteilla ja taseella. Odotamme yhtiöltä kohtalaista tuloskasvua (5 %) lähivuosina, jota hieman rajoittaa komponenttipulan tuoma kustannuspaine. Nousseilla ennusteillamme osakkeen arvostuskuva on edelleen haastava ja korkeamman arvostuksen hyväksyminen vaatisi vahvempaa tuloskasvua.

Vaisalan vahva suorittaminen Q2:lla oli jo tiedossa ennakkotietojen myötä ja yhtiö nosti ohjeistustaan samalla jo toistamiseen kuluvana vuonna. Perinteiseen tapaan yhtiön kommentit näkymistä ovat kuitenkin varovaisia. Profiililtaan Vaisala on pörssin laadukkaimpia yhtiöitä vahvoilla tuotteilla ja taseella. Odotamme yhtiöltä selvää tuloskasvua (8 %) lähivuosina. Nousseilla ennusteillamme osakkeen arvostuskuva on kuitenkin edelleen haastava ja korkeamman arvostuksen hyväksyminen vaatisi vahvempaa tuloskasvua.