Inhemska fondtillgångar passerade drömgränsen efter ett utmärkt år

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-01-15 05:37 GMT. Ge feedback här.

Enligt Fondrapporten som publicerats av Suomen Sijoitustutkimus gjordes nettoinflöden på över 1 miljard EUR till inhemska investeringsfonder i december. Försäljningen var stark inom både aktier och räntor, och försäljningen fördelades brett mellan aktörerna. För helåret är nettoinflödet över fem miljarder på plussidan, och hela året var försäljningsmässigt utmärkt. Årets försäljning fokuserade främst på ränteprodukter, vilket inte är överraskande då räntorna återigen är en relevant tillgångsklass. Sammantaget har marknadssentimentet förbättrats kontinuerligt under året, vilket korrelerar direkt med nyförsäljningen. Även värdeförändringarna var något positiva i december, och för helåret var värdeförändringarna starkt positiva tack vare ett starkt investeringsår. Som ett resultat steg de inhemska fondtillgångarna för första gången i historien över den magiska gränsen på 200 BEUR. 

Kapital i inhemska investeringsfonder (MDEUR)
 

Nettoinflöde i inhemska investeringsfonder (AUM)

Varierande utveckling för noterade kapitalförvaltare

För de företag vi följer var december, liksom hela året, varierande. Alternativa fonder och särskilt fastigheter hade stora problem under hela året, medan aktörer som fokuserar på traditionell kapitalförvaltning har klarat sig mestadels bra. Vi noterar att vi i denna översikt endast kommenterar de företag under vår uppföljning som rapporterar sin aktuella månadsstatistik i Fondrapporten. Därmed exkluderas Taaleri, Mandatum och CapMan från granskningen. Vi kommer att kommentera Titaniums försäljning i en separat kommentar när bolaget rapporterar sin fondförsäljning (siffrorna i Fondrapporten har en månads fördröjning för Titanium).

Aktias nettoinflöde var 8 MEUR positivt i december, och för helåret var nettoinflödet drygt 100 MEUR negativt. För helåret är företagets resultat mycket svagt, särskilt med tanke på dess ränteviktade produkterbjudande och expertis.

Alexandriasnettoinflöde var 2 MEUR positivt i december. För helåret var nettoinflödet 37 MEUR, vilket är en något svag prestation i förhållande till företagets potential. Vi noterar att Alexandrias försäljning av strukturerade produkter har gått rekordbra under året, vilket kompenserar för den svaga fondförsäljningen. Dessutom har företaget flyttat fokus inom organisationen mer mot försäljning av diskretionär kapitalförvaltning, och detta kommer sannolikt att återspeglas negativt i fondförsäljningen.

eQ:snettoinflöde var drygt 30 MEUR negativt i december på grund av inlösen från Samhällsfastigheter-fonden. Företaget meddelade att de kommer att betala 40 % av inlösen från Samhällsfastigheters inlösenfönster för H2’24. Beloppet är ungefär 24 MEUR, vilket innebär att inlösen för H2’24 uppgår till cirka 60 MEUR. Beloppet är återigen något högre än våra förväntningar och inlösentakten avtar besvärande långsamt. eQ har utestående inlösen i Samhällsfastigheter-fonden för H2’24, utöver de återstående 60 % av inlösenfönstret för H1’25 (nu uppskjutet till januari). I fonden Affärsfastigheter har inlösen från H2’23-H1’25 ackumulerats. Vi förväntar oss att de utestående inlösenbeloppen fortfarande kommer att vara betydande. Även om eQ:s försäljning av private equity har gått bra med tanke på omständigheterna, kommer försäljningen för helåret 2025 att bli mycket svag med tanke på inlösen från fastighetsfonderna.

Evlisförsäljning i slutet av året fortsatte sin utmärkta utveckling och nettoinflödet steg till över 100 MEUR. För helåret uppgick nettoinflödet till nästan 1700 MEUR, och Evli är utan tvekan en av sektorns största framgångar för 2025. Vi noterar att en betydande del av nettoinflödet förklaras av nya Enhanced Index-produkter, till vilka företaget har överfört tillgångar från kapitalförvaltning i ETF:er (försäljning av Enhanced-produkter ~1,2 BSEK). Detta är alltså inte nytt kapital, men avgiftsnivån för de egna Enhanced-produkterna är betydligt bättre än för ETF:er, vilket har en tydligt positiv inverkan på avgiftsintäkterna.

United Bankershade svaga inflöden i december och 35 MEUR löstes in från fonderna. UB:s viktigaste enskilda produkt, UB Metsä, upplevde för första gången på många år små inlösen (~10 MEUR), men samtidigt redovisade den starka intäkter för Q4, vilket innebär betydande resultatbaserade avgifter för hela H2. För helåret uppgick UB:s nettoinflöde till knappt 80 MEUR, vilket är en blygsam nivå med tanke på företagets försäljningspotential. Det positiva är dock att försäljningen förbättrades tydligt under H2 jämfört med den svaga inledningen av året.

Vi påminner investerare om att utvecklingen av fondkapital bör följas på längre sikt, dessutom till enskilda månader. Betydelsen av fondtillgångar varierar också avsevärt mellan företagen.