Achtung, Tysklands inflationssiffror ser ut att stiga

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-03-30 14:49 GMT. Ge feedback här.

Tysklands inflation accelererade i mars på grund av stigande energipriser till följd av kriget i Iran, och priserna förväntas fortsätta att stiga.

Den EU-harmoniserade inflationen steg till 2,8 % på årsbasis enligt preliminära siffror från statistikmyndigheten. Siffran var i linje med bland annat LSEG:s konsensus, där inflationen väntades stiga till 2,8 % från 2,0 % i februari. Som väntat kom det verkliga hoppet från energipriserna, som steg med 7,2 % jämfört med föregående år.

Tysklands och Spaniens preliminära inflationssiffror, revidering från föregående år, %

Källa: LSEG

Däremot låg kärninflationen, exklusive livsmedels- och energipriser, på samma nivå som föregående månad, 2,5 %. Baserat på detta har Iran-konflikten ännu inte påverkat andra priser. Ju längre kriget fortsätter och orsakar prisökningar eller brist på energi och andra råvaror, desto mer sannolikt är det att effekterna även kommer att återspeglas i kärnpriserna. Detta skulle innebära så kallade multiplikatoreffekter, som skulle följa bland annat genom ökade transportkostnader för varor. En befarad utbudschock för gödselmedel kan också leda till livsmedelsinflation, även om fördröjningen är längre än den effekt som nu ses för energi.

Tysklands data publicerades strax före offentliggörandet av euroområdets inflationssiffror på tisdagen. Oron förstärks av att även Spanien rapporterade en accelererande inflation till 3,3 % i mars. Enligt en Reuters-undersökning förväntas inflationen i euroområdet stiga till 2,7 % i mars.

Samtidigt funderar ECB:s beslutsfattare över under vilka omständigheter de bör höja räntorna för att förhindra att energiprisökningen sprider sig till kostnaderna för andra varor och tjänster. Faktum är dock att ECB:s händer är bundna och centralbanken kan inte förvandlas till en oljetanker, varför den sannolikt är beredd att se genom fingrarna med inflationen.