Rekord på Wall Street, hoten undanröjdes från tillväxtförhoppningarna
Sammanfattning
- Vi förväntar oss att optimismen på Wall Street fortsätter, då Federal Reserves räntesänkning har skapat förväntningar om ytterligare sänkningar, vilket har undanröjt många hot mot tillväxtförhoppningarna i världsekonomin.
- Enligt vår syn har ekonomin visat överraskande motståndskraft, delvis tack vare att det värsta hotet, ett eskalerande handelskrig, inte förverkligades, vilket har lett till höjda tillväxtestimat från både centralbanker och konsensus.
- Vi bedömer att framtiden ser ljusare ut i euroområdet, med ökade tillväxtprognoser i länder som Tyskland och Spanien, även om dämpad privat efterfrågan fortfarande är ett problem.
- Trots hög sparkvot och låg investeringsvilja hos hushållen, visar förtroendeindexen lovande tecken och arbetslösheten är låg, vilket indikerar bättre tider framöver.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-09-22 03:46 GMT. Ge feedback här.
Förra veckan var en nedgångsvecka på de europeiska aktiemarknaderna, men rekordtillverkningen fortsatte på Wall Street. Federal Reserves räntesänkning ledde till en förväntan om ytterligare räntesänkningar. Många hot verkar ha sopats undan från tillväxtförhoppningarna i världsekonomins förväntningar, och detta syns nu som optimism både i USA och euroområdet.
| Index | slutkurs | ändring 1 vecka | sedan årets början | |
| OMX Helsinki | 10997,4 | -0,9 % | 16,1 % | |
| Eurostoxx 600 | 554,1 | -0,1 % | 9,2 % | |
| S&P500 | 6664,4 | 1,2 % | 13,3 % |
Många saker kan förstås fortfarande gå snett i ekonomin, men vi har verkligen kommit bort från de dystraste estimaten från början av Donald Trumps presidentperiod, då sannolikheten för recession ökade, aktiemarknaden upplevde en rejäl nedgång och volymerna i världshandeln minskade. Istället har ekonomin visat överraskande motståndskraft. Detta beror också på att det värsta hotet, en utdragen och eskalerande handelskrig, inte förverkligades. Detta syns också i tillväxtestimaten, som har höjts av både centralbankirer och de som ingår i konsensusestimaten.
Figur. Index över politisk osäkerhet.
Källa: LSEG
Bloombergs konsensusestimat har stigit, och ECB höjde också förra veckan sin BNP-prognos för innevarande år till 1,2 % och Fed förra veckan till 1,6 %. Även i euroområdets största länder ser framtiden ljusare ut: i Tyskland väntas den ekonomiska tillväxten accelerera till 1,5-2,0 % under 2026-2027 tack vare ökade infrastruktur- och försvarsutgifter samt skattesänkningar, och Spaniens centralbank höjde nyligen sin 2025-prognos till 2,6 % bland annat på grund av ökad turism och förstärkt inhemsk efterfrågan.
Figur. Bloombergs konsensusestimat för ekonomisk tillväxt
Källa: Bloomberg
I euroområdet verkar det största problemet, förutom den observerade politiska osäkerheten, fortfarande vara den dämpade privata efterfrågan i många ekonomier: hushållen har fortfarande en hög sparkvot och en låg investeringsvilja. Förtroendeindexen har dock redan visat lovande tecken och arbetslösheten är på en låg nivå, så bättre tider borde vara att vänta, även enligt estimaten.
Diagram. EZ: Hushållskonsumtionens bidrag till BNP, q-o-q
Källa: LSEG
Populära artiklar
