Copyright © Inderes 2011 - present. All rights reserved.
  • Uusimmat
  • Pörssi
    • Aamukatsaus
    • Osakevertailu
    • Pörssikalenteri
    • Osinkokalenteri
    • Analyysi
    • Artikkelit
    • Sisäpiirin kaupat
    • Transkriptit
    • Yhtiökokouskutsut
    • Listautumiset
  • inderesTV
  • Mallisalkku
  • Foorumi
  • Löydä
  • Premium
  • Femme
  • Nora AI
  • Opi
    • Sijoituskoulu
    • Q&A
    • Analyysikoulu
  • Meistä
    • Seurantayhtiöt
    • Tiimi

Tammikuun euforia muuttui kohtuullisemmaksi helmikuuksi luottamusluvuissa

– Marianne PalmuEkonomisti

Eilen julkaistu Saksan elinkeinoelämän luottamusta kuvaava Ifo-indeksi päätti euroalueen talousluottamuslukujen sarjan tältä viikolta. Kussakin indikaattorissa toistui pitkälti sama kehitys: markkinoiden odotukset oli viritetty hieman tammikuuta alemmas, mutta toteutuneet luvut alittivat hienoisesti paitsi tammikuun tason, myös odotukset (Zew-indeksiä lukuun ottamatta). Näin ollen näyttää siltä, että luottamuslukujen perusteella euroalueen suhdannekuvassa on nähty käänne viimeisen kuukauden aikana.

Lukujen ei pidä kuitenkaan antaa johtaa harhaan, sillä tammikuu oli kaikkien indikaattorien valossa historiallisestikin poikkeuksellisen vahva kuukausi. Esimerkiksi euroalueen ostopäällikköindeksit nousivat tuolloin 12 kuukauden huipputasoilleen ja Saksan Ifo jopa 27 vuoden huipuilleen, joten notkahdus oli odotettavissa. Eilen julkaistut Ifo-luvutkaan eivät kertoneet jyrkästä laskusta, sillä indeksi on edelleen tammikuun jälkeen toiseksi korkeimmalla tasollaan vuoden 1991 jälkeen. Ifo-raportissa kuvailtiinkin viime kuukausien kehitystä euforiseksi, mikä kertoo poikkeuksellisen hyvästä ajanjaksosta.

Pidämme kuluvan viikon lukuja tärkeinä suuntaviivoina alkuvuoden talouskehitykselle, sillä mm. ostopäällikköindeksien luvut ovat olleet yleisesti hyvin linjassa lopulta toteutuneiden talouskasvulukujen kanssa. Kuten olemme aikaisemmissa makrokommenteissa todenneet, kokonaiskuva euroalueen taloudesta on edelleen positiivinen. Indikaattorit kuitenkin heijastavat sitä, että suhdannehuippu on mahdollisesti jo nähty, ja euroalueen talous kasvaa tänä vuonna viime vuotta maltillisemmalla vauhdilla. Hyvänä jatkunut globaali suhdannekehitys puoltaa myös euroalueen tavaroiden ja palvelualojen kysyntänäkymiä, ja parantunut työllisyystilanne tukee kotitalouksien kysyntää. Toisaalta odotukset kiristyvästä rahapolitiikasta voivat alkaa hiljalleen vaikuttaa viimeistään toisella vuosipuoliskolla. Lisäksi valuuttakurssit (vahvistunut euro) voivat aiheuttaa päänvaivaa vientiyrityksille.

Luetuimmat artikkelit

Ovatko pienyhtiöt kuolleet?
07.04.2026 Artikkeli
Achtung, näyttävät Saksan inflaatioluvut
30.03.2026 Artikkeli
Nousuviikko takana, Yhdysvaltain työmarkkina tokeni päällisin puolin
06.04.2026 Artikkeli
Vaihteleva viikko takana, Wall Streetin haponkestolle syynsä
30.03.2026 Artikkeli
Perus saattaakin olla paras EKP:n skenaarioissa
01.04.2026 Artikkeli
Sosiaalinen media
  • Inderes Foorumi
  • Youtube
  • Facebook
  • Instagram
  • X (Twitter)
  • Tiktok
  • Linkedin
Yhteystiedot
  • info@inderes.fi
  • +358 10 219 4690
  • Porkkalankatu 5
    00180 Helsinki
Inderes
  • Meistä
  • Tiimi
  • Avoimet työpaikat
  • Inderes sijoituskohteena
  • Palvelut pörssiyhtiöille
Sivusto
  • UKK
  • Käyttöehdot
  • Tietosuojaseloste
  • Vastuuvapauslauseke
Inderesin vastuuvapauslauseke löytyy täältä. Kunkin Inderesin aktiivisessa seurannassa olevan osakkeen tarkemmat tiedot löytyvät kunkin osakkeen omilta yhtiösivuilta Inderes-sivustolla. © Inderes Oyj. Kaikki oikeudet pidätetään.